需求增加主導產品漲價 銅峰電子預計2021年凈利增443.67%—570.11%

1月26日晚，銅峰電子(600237)發布業績預告，公司預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4300萬元到5300萬元，同比增加443.67%到570.11%；預計2021年度扣非后凈利潤為3600萬元到4600萬元，同比增加318.69%到379.43%。

公告顯示，本期業績預增主要由于主營業務影響所致。2021年度，銅峰電子下游市場需求增加，主導產品價格上漲，公司銷售收入增長。同時，公司積極進行產品結構調整并加強內部管理，毛利率較上年同期有所提升，產品盈利能力增強。

銅峰電子所處行業為電子元件制造行業，主營業務為薄膜電容器及其薄膜材料的研發、生產和銷售，產品廣泛用于電力機車、家用電器、智能電網、太陽能發電、風能發電等領域。

據了解，電容薄膜產業經過2012年的高峰建設后，整體行業處于供給過剩，實際產能富裕約10%左右，企業間競爭激烈，近幾年行業內幾乎沒有擴產。目前，全球現有產能55條，按照7微米規格計算產能17萬噸，其中中國有38條產線，產能12萬噸。傳統行業家電、電網、電機及照明燈市場用膜基本穩定在10-11萬噸。

現如今，電容薄膜行業的供需關系，正在從原來的產能過剩，轉變成供不應求。

證券時報·e公司了解到，隨著薄膜電容器在新能源汽車、光伏領域應用增長，下游行業訂單數倍于產能的盛況正在出現，低迷多年的上游電容薄膜企業也被成功帶火，特別是可以量產應用于新能源車領域的超薄電容薄膜企業。

華鑫證券研報顯示，自2019年新能源行業快速發展，特別是新能源車的高速發展，對薄膜電容器需求大幅度增加。2020年底實現產品供需平衡。2021年世界需求量約為12萬噸（7微米當量21萬噸），產能缺口約23%。由于2021年幾乎沒有增量供給，可預計電容薄膜的供需缺口將持續擴大。同時，西南證券研報指出，超薄電容薄膜關鍵設備依賴進口，擴產周期長達2—3年，2023年才會有新產能投放，預計超薄電容薄膜供需缺口將持續拉大，3微米及以下超薄薄膜價格看漲。

據西南證券預測，新能源汽車、光伏、風電、儲能未來將成為薄膜電容器增長最快的細分市場。2020年，以上幾個新興市場薄膜電容器市場空間合計30.4億元，預計2025年將達到115.0億元，CAGR約30.5%。

在國內，銅峰電子、大東南和東材科技，是國內少數可以量產超薄電容薄膜的上市企業。近段時間起來，上述公司也受到機構密切關注和調研。

在投資者關系活動記錄中，大東南指出，2020年下半年以來，隨著國家對新能源持續加大投入，帶動來整個新能源行業的高速發展，新能源行業用膜量迅速攀升。而新能源產業光伏，風能，汽車用膜主要集中在2-4微米之間，相對于普通6-8微米產品來說同一時間段產能縮減一半以上，總產量下降明顯，市場供求關系發生逆轉。

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