小康股份啟動(dòng)71億定增 開發(fā)6款新車型！H股發(fā)行計(jì)劃已暫緩

1月26日晚間，小康股份(601127)披露定增預(yù)案，公司擬募集資金71.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于電動(dòng)化車型開發(fā)及產(chǎn)品平臺(tái)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、工廠智能化升級(jí)與電驅(qū)產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、用戶中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

談及本次定增背景，小康股份表示，新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，國家和地方政府也陸續(xù)出臺(tái)政策大力支持新能源汽車發(fā)展，同時(shí)，傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)入多元化發(fā)展階段。公司認(rèn)為，通過實(shí)施募投項(xiàng)目，公司可打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，提高過程質(zhì)量。

小康股份再融資動(dòng)作頻頻，去年6月底，公司剛剛完成一筆25.9億元的定增。去年10月，公司著手啟動(dòng)H股發(fā)行工作，不過，根據(jù)26日晚間披露的另一則公告，因全球經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)情況的變化，公司H股發(fā)行已經(jīng)暫緩，后續(xù)安排視市場(chǎng)情況確定。

擬定增募資71.3億元

電動(dòng)化車型開發(fā)及產(chǎn)品平臺(tái)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目是小康股份本次募投項(xiàng)目的重點(diǎn)，具體內(nèi)容包括6款電動(dòng)汽車車型開發(fā)以及DE-i平臺(tái)升級(jí)和一系列產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)升級(jí)建設(shè)，項(xiàng)目總投資47.5億元，擬投入募集資金43.1億元。由于該項(xiàng)目不涉及生產(chǎn)能力建設(shè)，不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

按照規(guī)劃，電動(dòng)化車型開發(fā)包括3款高端智能電動(dòng)汽車開發(fā)和3款實(shí)用型電動(dòng)汽車開發(fā)。DE-i 平臺(tái)升級(jí)包括混合動(dòng)力高效機(jī)電耦合系統(tǒng)開發(fā)、高效增程/混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)開發(fā)、高效增程器動(dòng)力總成開發(fā)等三項(xiàng)內(nèi)容。產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)包括智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛、電子電氣架構(gòu)等四個(gè)方面的技術(shù)開發(fā)內(nèi)容。

小康股份表示，投建上述項(xiàng)目順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，有利于升級(jí)電動(dòng)汽車平臺(tái)，可以進(jìn)一步完善SUV產(chǎn)品序列，覆蓋更多消費(fèi)人群；同時(shí)，該項(xiàng)目具有廣闊的市場(chǎng)空間，公司也具備較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力、豐富的核心技術(shù)儲(chǔ)備以及豐富的研發(fā)試驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)等。

小康股份特別提到，近年來，國內(nèi)20萬元以上的智能電動(dòng)汽車細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)火爆。合資車企、自主車企紛紛持續(xù)推出該價(jià)格區(qū)間的智能電動(dòng)汽車產(chǎn)品，不斷拓展、爭(zhēng)奪該細(xì)分市場(chǎng)。賽力斯華為智選SF5自上市以來便得到了用戶的廣泛關(guān)注，針對(duì)20萬元以上的智能電動(dòng)汽車細(xì)分市場(chǎng)，公司推出的全新產(chǎn)品AITO問界M5具有可觀的潛在市場(chǎng)需求。

本次定增的另一個(gè)重點(diǎn)投向是補(bǔ)充流動(dòng)資金，涉及募集資金20億元。小康股份表示，此舉將緩解公司營(yíng)運(yùn)資金壓力，滿足公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)帶來的營(yíng)運(yùn)資金需求，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步提高公司整體盈利能力。

其他募投方向還包括工廠智能化升級(jí)與電驅(qū)產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，投資總額為6.33億元，具體內(nèi)容包括汽車生產(chǎn)線智能化升級(jí)改造、汽車零部件總成生產(chǎn)線智能化升級(jí)改造、高效高功率密度電驅(qū)動(dòng)高柔性生產(chǎn)線建設(shè)三部分。

此外，用戶中心建設(shè)項(xiàng)目投資總額為2.27億元，小康股份擬按照公司品牌整體發(fā)展規(guī)劃，對(duì)線下店網(wǎng)系統(tǒng)進(jìn)行擴(kuò)充建設(shè)。公司計(jì)劃在全國各主要城市新建20家線下用戶中心，進(jìn)一步覆蓋主要目標(biāo)市場(chǎng)，并結(jié)合現(xiàn)已開展的線上線下渠道，為公司新能源車產(chǎn)品銷售鋪平道路。

暫緩H股股票發(fā)行

宣布啟動(dòng)定增的同時(shí)，小康股份籌劃多時(shí)的H股發(fā)行事項(xiàng)也宣告暫緩。公司表示，因全球經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)情況的變化，公司經(jīng)過慎重考慮，決定暫緩H股發(fā)行上市的進(jìn)程，后續(xù)安排視市場(chǎng)情況確定。公司還提到，“感謝投資者對(duì)公司的信任以及對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同。”

去年10月中旬，小康股份董事會(huì)審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港上市及轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司的議案》，該議案隨后也獲得了股東大會(huì)的審議通過。

小康股份的說法顯示，發(fā)行H股是根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)需要，為進(jìn)一步提高公司的資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

彼時(shí)的公告顯示，小康股份發(fā)行H股的募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將用于公司高端智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)發(fā)展，包括但不限于產(chǎn)品及技術(shù)開發(fā)、研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)施改造升級(jí)、營(yíng)銷及品牌建設(shè)，以及公司的營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途等。

從以上表述來看，小康股份此番啟動(dòng)A股定增或是為了彌補(bǔ)H股暫緩發(fā)行所留下的潛在資金缺口，亦或公司認(rèn)為此時(shí)通過A股定增的方式再融資優(yōu)于H股發(fā)行。根據(jù)此前信息，公司發(fā)行H股相關(guān)決議有效期為股東大會(huì)通過后18個(gè)月，后續(xù)是否重啟H股發(fā)行尚未可知。

記者注意到，小康股份再融資動(dòng)作頻頻，去年6月底，公司剛剛完成一筆總額25.9億元的定增，彼時(shí)，廣發(fā)基金、UBS AG、重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等參與了股份配售。上次定增的募投項(xiàng)目包括SERES智能網(wǎng)聯(lián)新能源系列車型開發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、營(yíng)銷渠道建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

值得一提的是，小康股份最近也陷入輿論漩渦，1月17日，有網(wǎng)絡(luò)傳言原某證券研究所人士及某公募基金量化人士或涉嫌操縱證券及內(nèi)幕交易華為合作企業(yè)。

小康股份隨后澄清，對(duì)上述事項(xiàng)不知情也未參與相關(guān)違法違規(guī)事宜。公司稱，一直堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)是持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)，公司與華為的合作一切正常，公司將一如既往地做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)聚焦主業(yè)，不斷提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

關(guān)鍵詞： 小康 新車型 股份