惠發食品（603536.SH）：市場渠道拓展致階段性虧損，多重商業模式前景可期

：市場渠道拓展致階段性虧損，多重商業模式前景可期）

1月28日晚間，山東惠發食品股份有限公司（以下簡稱“惠發食品”）發布業績預告，因市場競爭激烈原因，公司采取激勵員工、開拓市場與渠道以及增加銷售人員和管理人員等措施，加強宣傳推廣力度，加大資金投入，致使公司自身經營成本增加，2021年歸母凈利潤預計為-14,500萬元到-11,500萬元。

近年來，惠發食品始終注重市場與渠道的拓展，在2020年公司拓展團餐供應鏈業務頗見成效后，公司在2021年加碼預制菜業務領域的發展，旨在未來擁有廣闊的市場空間與業績增長點。

團餐供應鏈行業發展條件已具備，惠發食品全國推行團餐服務

過去，包括食材清洗加工、調味料搭配等餐飲前端制作環節，往往是下游企業或家庭部門獨立完成，錨定這一市場現狀后，團餐供應鏈產業加速發展，整合下游需求，并對餐飲前端環節進行標準化、集約化處理，以此達到人們在餐飲上整體效率的提升。此外，伴隨冷鏈物流、信息化管理及自動化生產技術的不斷成熟，大型化、綜合化團餐供應鏈服務商誕生條件已基本成熟。未來，團餐供應鏈的大趨勢依舊是餐飲標準化及效率追求。

惠發食品通過與各類原材料供應商的戰略合作、戰略采購等多方面措施嚴控采購成本，同時公司不斷加大餐飲食材供應鏈服務方面的市場開拓力度，在團餐領域分支校餐領域中，惠發食品以已經落地的面向北京、諸城中小學的校餐供應鏈項目為樣板，不斷在全國各地復制和發展團餐食材供應鏈項目，進而全力打造團餐領域全品類一站式食材供應鏈服務。

中央工廠助公司深扎預制菜領域 打造“現代生活美食家”形象

在餐飲行業商業模式的變動下，逐步形成以中央廚房為中心的預制菜加工供應體系，央廚的建設更容易做到集中采購。根據中國連鎖經營協會數據，餐廳使用預制菜后，原料采購成本增加5%，但人工、能源成本將下降10%，從而推動凈利率高達7%的提升，并且在預制菜的使用比例到達一定程度之后，后廚面積亦可得到節約，有望繼續推動盈利能力上升。惠發食品已完成自有中央工廠的建設，使用高度自動化設備，將采購原料規模化、標準化地加工成凈菜、預制菜、面食、鹵制品等成品或半成品，有效降低在生產過程以及供應鏈上的開支，產品更新速度得到提升，幫助餐飲企業后廚達到輕松化、居民美食達到營養化。

由于我國幅員遼闊、人口眾多，地區之間物產種類、豐足程度不一，促成我國地方菜系紛繁，各地居民飲食習慣及口味不一致的復雜餐飲格局。目前，惠發食品已自主研發多款預制菜品，菜品涉及魯菜、川菜、閩菜、蘇菜及各地域特色小吃等，孵化出多個餐飲品牌。

在春節來臨與新冠疫情的共同影響下，預制菜在就地過年及居家消費的推動下再迎風口，惠發食品推出春節“中國紅”系列禮盒，集聚各地菜品，錨定年輕消費群體需求，打造適合年輕人的特定場景需求產品，從而提升在年輕消費者群體中的影響力，打造“現代生活美食家”的品牌形象。

2021年，在新冠疫情陸續出現在不同地區的情況下，公司頂住自身經營壓力，不斷開拓市場渠道，堅持發展自身主營業務，在資本市場上，實控人更是堅信公司自身實力，不斷加碼注資公司業務。2021年，惠發食品以11.70元/股的價格向董事長惠增玉先生定向增發股票，此次定增從側面體現出，作為公司發展的領頭人，董事長惠增玉先生堅定看好公司的長遠發展，相信公司未來的收益回報不會辜負今日的投資，惠發食品將持續不斷從生產、研發及營銷等多方面發力，努力成為中國餐飲企業的“中央工廠”、消費者美食的“家庭廚房”。

關鍵詞： 階段性 商業模式 前景