什么情況？立訊精密豪擲百億，果鏈一哥也要造車(chē)了！

要說(shuō)新能源當(dāng)真是萬(wàn)眾矚目，去年A股市場(chǎng)新能源賽道股表現(xiàn)可謂風(fēng)光無(wú)兩，幾乎是“沾”上新能源就能上漲，所以不少上市公司紛紛開(kāi)始挖掘自身的新能源潛力或是選擇方向切入新能源賽道。

這其中，又以造車(chē)最能刺激投資者情緒。于是過(guò)去一年，造車(chē)名單里出現(xiàn)了很多新面孔，比如小米、百度等。

但時(shí)間來(lái)到2022年，新能源賽道的表現(xiàn)卻相當(dāng)弱勢(shì)，包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等多只新能源賽道的龍頭股股價(jià)開(kāi)始持續(xù)走低。

雖然機(jī)構(gòu)還是表示看好，但散戶投資者卻多半持悲觀預(yù)期。就是在這樣的情況下，萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到的是，市場(chǎng)又迎來(lái)了造車(chē)新勢(shì)力，而這次的主人公正是有“果鏈一哥”之稱(chēng)的立訊精密。

立訊精密官宣造車(chē)

2月11日晚間，立訊精密發(fā)布了關(guān)于簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告。據(jù)公告內(nèi)容顯示，2022年2月11日，立訊精密工業(yè)股份有限公司與奇瑞控股集團(tuán)有限公司、奇瑞汽車(chē)股份有限公司、奇瑞新能源汽車(chē)股份有限公司于蕪湖共同簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本協(xié)議”)，為雙方奠定戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

在本協(xié)議基礎(chǔ)上，公司與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專(zhuān)業(yè)從事新能源汽車(chē)的整車(chē)研發(fā)及制造，為立訊精密汽車(chē)核心零部件業(yè)務(wù)提供前沿的研發(fā)設(shè)計(jì)、量產(chǎn)平臺(tái)及出海口，致力于實(shí)現(xiàn)公司成為汽車(chē)零部件Tier1領(lǐng)導(dǎo)廠商的中長(zhǎng)期目標(biāo)。

本協(xié)議簽署當(dāng)日，公司控股股東立訊有限公司與青島五道口新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，協(xié)議約定立訊有限以100.54億元人民幣購(gòu)買(mǎi)青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權(quán)、奇瑞股份7.87%股權(quán)和奇瑞新能源6.24%股權(quán)。

并表示本次簽署的為戰(zhàn)略合作協(xié)議，不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

而對(duì)于本次合作的目的，立訊精密表示，簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議旨在全方位強(qiáng)化公司汽車(chē)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，充分借助奇瑞集團(tuán)在新能源整車(chē)領(lǐng)域的深厚技術(shù)沉淀和終端品牌資源，設(shè)立合資公司并將公司多年來(lái)在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的技術(shù)與客戶資源進(jìn)行跨界賦能，在整車(chē)合資平臺(tái)作為前沿的研發(fā)設(shè)計(jì)、量產(chǎn)平臺(tái)及出海口的強(qiáng)力支持下，動(dòng)態(tài)入局、快速提升公司作為 Tier 1 廠商的核心零部件綜合能力，在實(shí)踐中快速打磨、優(yōu)化與放量，實(shí)現(xiàn)公司核心零部件的多元化和規(guī)模化發(fā)展，達(dá)到成為 Tier 1 領(lǐng)導(dǎo)廠商的中長(zhǎng)期目標(biāo)，為公司未來(lái)可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是立訊覺(jué)得不想浪費(fèi)自己在消費(fèi)電子領(lǐng)域的技術(shù)和資源，所以選擇合作造車(chē)，多條路也有利于未來(lái)發(fā)展。

但投入大資金造車(chē)就一定能獲得好的回報(bào)嗎？顯然是未必的。

造車(chē)新玩家不斷，賽道實(shí)則擁擠

其實(shí)時(shí)間周期長(zhǎng)、投入資金多、未來(lái)產(chǎn)出不確定、賽道擁擠才是新能源整車(chē)制造行業(yè)的真實(shí)寫(xiě)照。

首先，要知道的是，造車(chē)是一個(gè)周期很長(zhǎng)的事情，從產(chǎn)品開(kāi)始設(shè)計(jì)，到正式量產(chǎn)交付，至少需要數(shù)年時(shí)間。以小米造車(chē)為例，正式官宣是在2021年3月，預(yù)計(jì)量產(chǎn)是2024年上半年，耗時(shí)三年。如果算上前期調(diào)研、后期交付，這個(gè)時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。

三年出車(chē)，算是進(jìn)度很快了。對(duì)于從零起步的新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，周期會(huì)更長(zhǎng)。當(dāng)然，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)時(shí)間長(zhǎng)也有時(shí)間長(zhǎng)的好處——留出了講故事的時(shí)間。這里就不多解釋了，類(lèi)似的事情也并不少見(jiàn)，賈躍亭FF造車(chē)涉嫌訂單造假的事就近在眼前。

投入資金多更不必多說(shuō)，這里引用幾位名人觀點(diǎn)，大家大概了解一下。

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在五年前說(shuō)“至少需要200億元以上的資金準(zhǔn)備”，2021年底，“他又說(shuō)現(xiàn)在沒(méi)有400億元可能干不了”。

小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬說(shuō)，造車(chē)從0到1大概要200億人民幣，從1到100肯定需要超過(guò)300億。

而小米造車(chē)前期就投入100億人民幣，計(jì)劃10年投入100億美元。集度汽車(chē)計(jì)劃未來(lái)五年投資500億人民幣。

可以說(shuō)一般的玩家根本玩不起。所以，去年以來(lái)下場(chǎng)造車(chē)的，基本都是一些不差錢(qián)的巨頭，或者是傳統(tǒng)車(chē)企分拆出的子公司。

立訊有錢(qián)嗎？據(jù)公開(kāi)信息顯示，截止去年三季度末，立訊精密共計(jì)有流動(dòng)資產(chǎn)630.5億元，其中貨幣資金為156.8億。由此不難看出，立訊有錢(qián)還是有的，不過(guò)賬面上的錢(qián)沒(méi)那么多，100億去造車(chē)對(duì)立訊也是相當(dāng)肉疼的了。

再來(lái)看產(chǎn)出不確定這一項(xiàng)，為什么這么說(shuō)呢？其實(shí)依靠著奇瑞，立訊100億花出去再怎么不至于造不出車(chē)來(lái)，但能否造出被市場(chǎng)消費(fèi)者認(rèn)可的車(chē)卻要打個(gè)問(wèn)號(hào)。

而且新能源車(chē)市場(chǎng)正是競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)候，以“蔚小理”為代表的新勢(shì)力已經(jīng)站穩(wěn)腳跟了，傳統(tǒng)車(chē)企也在加速發(fā)力，對(duì)于那些剛宣布造車(chē)，或者產(chǎn)品還未交付的玩家來(lái)說(shuō)，會(huì)不會(huì)已經(jīng)太晚了？這個(gè)問(wèn)題誰(shuí)也沒(méi)法給出肯定答案。

此外，賽道擁擠已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。工信部部長(zhǎng)肖亞慶在2021年9月說(shuō)，現(xiàn)在新能源汽車(chē)企業(yè)數(shù)量太多，處于小而散的狀況。要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組做大做強(qiáng)，進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。

這無(wú)疑表示，市場(chǎng)似乎并不需要那么多車(chē)企。

所以總的來(lái)看，立訊此時(shí)切入造車(chē)領(lǐng)域或許并不是明智之舉。當(dāng)然，這也不失為一步好棋，畢竟立訊現(xiàn)在最重要的頭銜還是“果鏈一哥”，而蘋(píng)果要造車(chē)也是大家都知道的事，立訊此舉或許有為蘋(píng)果做打算的準(zhǔn)備也說(shuō)不定。

回歸股市，造車(chē)固然能博人眼球吸引關(guān)注，但一來(lái)造車(chē)的形勢(shì)并不樂(lè)觀，二來(lái)當(dāng)前市場(chǎng)情緒較差，未來(lái)立訊股價(jià)能否因此有所表現(xiàn)還未可知。對(duì)于投資者而言，建議還是要保持理性。

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