首席技術(shù)出走背后，華熙生物正在放棄“技術(shù)”？

自去年監(jiān)管層發(fā)聲嚴厲打擊販賣“顏值焦慮”后，曾經(jīng)最火的醫(yī)美賽道全面熄火，玻尿酸龍頭華熙生物也陷入多事之秋，股價腰斬、利潤下滑、高管動蕩……

過去一年華熙生物共發(fā)布6次人事變動，2022年伊始，一則關(guān)于華熙生物公司核心技術(shù)人員李慧良離職的消息，引起了業(yè)界關(guān)注。

資料顯示，李慧良在華熙生物的職位為副總經(jīng)理、首席技術(shù)官以及核心技術(shù)人員，曾參與研發(fā)家喻戶曉的“六神花露水”、以及中國本土第一支護手霜“美加凈”，故而有“中國化妝品研發(fā)第一人”的稱號。

對此，市場普遍認為，李慧良離職與公司業(yè)績下滑，但是這一說法顯然站不住腳，2021年前三季度，華熙生物業(yè)績增速雖然有所下滑但是依然維持較高的增速，首席技術(shù)離職恐怕另有其因。

傳統(tǒng)業(yè)務碰到天花板，華熙生物開始“賣水”

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年全球玻尿酸原料市場中，華熙生物銷量占比43%，是當之無愧的“玻尿酸大王”。

而玻尿酸原料銷售也為華熙生物帶來豐厚的回報，直到2018年原料產(chǎn)品銷售占公司收入五成以上，然而自2018年之后，受產(chǎn)能過剩影響，玻尿酸原料產(chǎn)品的銷售單價開始下滑。

Frost & Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2019年華熙生物透明質(zhì)酸銷量在全球市場的占比從2018年的36%提高至39%，但是銷售收入?yún)s從7.61億元下滑至7.02億元。

在玻尿酸原料遭遇瓶頸后，華熙生物加大功能性護膚品板塊布局，2018年起，華熙生物迅速完成了四大功能性護膚品品牌布局：“潤百顏”、“夸迪”、“米蓓爾”、“BM肌活”相繼推出。

功能性護膚品業(yè)務迅速成為公司營收的主要來源，營收貢獻率由2018年的22.98%提升至2021年半年報的61.99%，并推動業(yè)績大幅增長，而玻尿酸原料銷售則下降到只有兩成。但即便如此，華熙生物依然難以高枕無憂，在功能性護膚品業(yè)務領(lǐng)域，華熙生物將面臨更多的競爭對手。

愛美客、昊海生科已發(fā)展成為華熙生物強大的競爭對手，另外還有魯商發(fā)展、常山藥業(yè)、四環(huán)醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)、東誠藥業(yè)，華東醫(yī)藥等多家醫(yī)藥企業(yè)正在加緊追趕。

在激烈的市場競爭下，華熙生物繼續(xù)向下游延伸業(yè)務，2021年開始布局功能性食品領(lǐng)域，并推出了透明質(zhì)酸飲用水品牌“水肌泉”和國內(nèi)首個透明質(zhì)酸食品品牌“黑零”。

然而，這一舉措并沒有得到市場正面反饋，反而讓其陷入“智商稅風波”，華熙生物方表示：“口服含透明質(zhì)酸的食物，可以有效補充人體內(nèi)透明質(zhì)酸含量，從而改善人體皮膚水分、潤滑關(guān)節(jié)、修復胃腸粘膜?！?/p>

然而“口服玻尿酸能護膚”的功效早已被被證偽。據(jù)鳳凰網(wǎng)報道，早在2012年，歐洲有公司向歐洲食品安全局申報“口服玻尿酸能護膚”的功效，專家委員會在深入審查完該公司提交的證據(jù)后，發(fā)現(xiàn)該項申請并沒有足夠的相關(guān)人體實驗數(shù)據(jù)做支撐，于是便以“口服玻尿酸和保護皮膚之間無法建立因果關(guān)系”的理由，明確否決了該公司的有效護膚功效申請。

對于水肌泉的消費者有消費者評論：“口感和礦泉水差不多。”

從華熙生物的業(yè)務布局上可以看出，華熙生物并沒有把重點放在向上技術(shù)攻堅克難，提高玻尿酸的吸收效率等事情上，而是向下拓展越來越?jīng)]有技術(shù)壁壘的領(lǐng)域。

技術(shù)靠買，營銷才是重心？

回顧華熙生物的發(fā)家史，2001年5月，華熙生物向山東省生物藥物研究院購買了發(fā)酵法生產(chǎn)藥用透明質(zhì)酸的初始技術(shù)，開啟了華熙生物發(fā)家史。

雖然華熙生物自認為核心技術(shù)專利為自主研發(fā)，但是可以看出其核心技術(shù)是通過外購而來。而公司的研發(fā)投入也維持著較低水平，2018年至2020年，華熙生物的研發(fā)支出分別為5286.59萬元，9,388.62萬元、14,115.78萬元，營收占比分別為4.19%、4.98%和5.36%。

與此形成鮮明對比的是，公司銷售費用卻水漲船高，2018 年-2020年，華熙生物的營銷支出分別為2.84億元、5.21億元、10.99億元，同比分別增長126.14%、83.74%、110.84%，營收占比從2018年的22.49%攀升至41.74%%。

2021年華熙生物繼續(xù)砸下重金搞營銷，僅前三季度的銷售開支已達到13.97億元，同比增幅達116%。銷售費用率高達46.4%。

這樣的結(jié)果是我們看到一個越來越擅長制造營銷噱頭的華熙生物，但是作為公司競爭優(yōu)勢來源的技術(shù)研發(fā)卻似乎顯得不那么重要了。

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