藥明康德2021年業(yè)績(jī)快報(bào)交流會(huì)：?jiǎn)渭径葼I(yíng)收創(chuàng)新高 DDSU業(yè)務(wù)短期有下滑壓力

財(cái)聯(lián)社（南京，記者 王俊仙）訊，昨日以漲停收盤后，藥明康德（603259.SH/2359.HK）盤后發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)到或超過(guò)一個(gè)月前預(yù)增公告的上限，且2021Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入金額創(chuàng)下公司單季度營(yíng)收新高。2月16日上午，藥明康德業(yè)績(jī)快報(bào)交流會(huì)舉行，對(duì)于2022年，公司五大板塊中唯一可能出現(xiàn)下滑的國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部（WuXi DDSU）業(yè)務(wù)板塊，藥明康德公司人士認(rèn)為這只是因?yàn)闃I(yè)務(wù)迭代帶來(lái)的短期壓力，長(zhǎng)期來(lái)看還是利好DDSU業(yè)務(wù)。

此外投資者還對(duì)公司日前股價(jià)連續(xù)大跌依然心有余悸，向公司表達(dá)政策風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，并詢問(wèn)公司相關(guān)應(yīng)對(duì)策略準(zhǔn)備。

單季度營(yíng)收創(chuàng)新高

2月15日晚間，藥明康德發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)到或超過(guò)一個(gè)月前預(yù)增公告的上限，且有關(guān)凈利潤(rùn)的三項(xiàng)數(shù)據(jù)增速均明顯快于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年藥明康德實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入229.02億元，同比增長(zhǎng)38.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.97億元，同比增長(zhǎng)72.19%，此前業(yè)績(jī)預(yù)告中預(yù)計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)38%到38.5%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)68%到70%。

業(yè)績(jī)快報(bào)中披露的另外兩項(xiàng)有關(guān)凈利潤(rùn)的數(shù)據(jù)為，2021年實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)40.64億元，同比增長(zhǎng)70.38%；經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤(rùn)為51.31億元，同比增長(zhǎng)41.08%。

而從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，藥明康德2021Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.81億元，創(chuàng)下公司單季度營(yíng)收新高。

上述藥明康德相關(guān)人士在會(huì)議上表示，這充分體現(xiàn)了公司經(jīng)營(yíng)效率的持續(xù)提升和規(guī)模效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，而該趨勢(shì)預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)延續(xù)。

DDSU業(yè)務(wù)或?qū)⒍唐谙禄?/strong>

對(duì)于2022年，藥明康德在業(yè)績(jī)快報(bào)中分五個(gè)業(yè)務(wù)板塊展望稱，預(yù)計(jì)化學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Chemistry）板塊2022年收入增速相較2021的收入增速將近翻番，測(cè)試業(yè)務(wù)（WuXi Testing）下的實(shí)驗(yàn)室分析及測(cè)試業(yè)務(wù)和臨床CRO/SMO業(yè)務(wù)，以及生物學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Biology），2022年收入增長(zhǎng)將延續(xù)近幾年的勢(shì)頭。

此外，細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)板塊（WuXi ATU）2022年將是個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展的轉(zhuǎn)折之年，預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)有望超過(guò)行業(yè)增長(zhǎng)速度；但公司國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部（WuXi DDSU）業(yè)務(wù)2022年將迭代升級(jí)以滿足客戶對(duì)國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)更高的要求，預(yù)計(jì)收入會(huì)有一定程度的下降。

收入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)的板塊固然可喜，但收入將下滑的DDSU板塊也受到投資者重點(diǎn)關(guān)注。

對(duì)此，藥明康德上述人士表示，DDSU服務(wù)于中國(guó)客戶，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的變化和國(guó)家藥監(jiān)局去年發(fā)布的臨床價(jià)值導(dǎo)向的指南，導(dǎo)致fast-follow這類藥的研發(fā)需求有所下降，同時(shí)部分客戶需求開(kāi)始轉(zhuǎn)向first-in-class或best-in-class，比如新分子種類的藥物，像小核酸、多肽。公司DDSU業(yè)務(wù)需要不斷迭代升級(jí)，以滿足客戶更高的要求。

資料顯示，11月19日，國(guó)家藥監(jiān)局藥審中心發(fā)布關(guān)于《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》（下稱《指導(dǎo)原則》）明確指出，抗腫瘤藥物的研發(fā)，從研發(fā)立題、到開(kāi)展臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)，都應(yīng)從患者需求出發(fā)，而不僅僅是患者反饋的收集和量表的開(kāi)發(fā)。

上述藥明康德人士繼續(xù)指出，因?yàn)樾马?xiàng)目的研發(fā)難度可能會(huì)增加導(dǎo)致交付周期延長(zhǎng)，項(xiàng)目數(shù)量可能有一定下降，所以短期（DDSU板塊收入）可能相對(duì)2021年收入有一定下降。但長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)DDSU是利好，客戶推進(jìn)臨床的動(dòng)力增強(qiáng)，未來(lái)收取銷售提成更多。這塊業(yè)務(wù)不能只看當(dāng)期的收入，管線會(huì)不斷獲批上市，銷售提成是源源不斷地來(lái)源。

仍然關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)

雖然此前藥明康德已經(jīng)召開(kāi)交流會(huì)并公開(kāi)表示，藥明康德不在“未經(jīng)核實(shí)名單”（UVL）名單中，預(yù)計(jì)未來(lái)也不會(huì)被納入該名單。

然而此前公司因?yàn)樗幟魃锉患{入U(xiǎn)VL事件而連續(xù)大跌的經(jīng)歷，仍然令投資者心有余悸。此次投資者交流會(huì)上再次有投資者提及會(huì)否擔(dān)心被列入U(xiǎn)VL清單。

對(duì)此上述藥明康德人士再次強(qiáng)調(diào)稱，公司預(yù)計(jì)未來(lái)不會(huì)被納入該名單。“我們進(jìn)口設(shè)備的最終用途是及時(shí)更新的，跟監(jiān)管當(dāng)局保持密切溝通。公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)一切正常。”

不過(guò)仍然有投資者追問(wèn)藥明康德內(nèi)部法務(wù)與合規(guī)部門人數(shù)以及未來(lái)增長(zhǎng)目標(biāo)。

對(duì)此上述人士回復(fù)稱，公司法律團(tuán)隊(duì)挺強(qiáng)的，2022年公司還會(huì)再繼續(xù)增加相應(yīng)的律師合規(guī)人員，包括中國(guó)地區(qū)和美國(guó)地區(qū)。

有投資者在會(huì)上建議稱，公司要加強(qiáng)自審、積極溝通，可以極大程度減少相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。