牽手恩捷股份、億緯鋰能等公司 云天化加碼新能源戰略布局

云天化(600096)再度加碼鋰電新能源。

2月16日晚間，公司發布公告稱，攜手恩捷股份(002812)、億緯鋰能(300014)、華友控股等鋰電上下游企業，與云南省玉溪市人民政府達成新能源電池全產業鏈項目合作協議，后續將在礦產資源開采、深加工、新能源電池及相關材料研發生產方面展開深度合作，在當地打造產業集群。

近兩年來，受益于下游需求高增長及磷酸鐵鋰裝機占比的持續提升，擁有上游資源優勢的磷化工企業紛紛跨界新能源電池領域，頻推擴產計劃，新一輪產能釋放已在路上。

參建玉溪新能源電池全產業鏈項目

從參與各方來看，本次玉溪新能源電池全產業鏈項目可謂眾星云集：云天化為磷化工行業龍頭，磷礦產能達1450萬噸/年；恩捷股份為鋰電隔膜“一哥”，國內市占率達39%，全球市占率超27%；億緯鋰能2021年度動力電池裝車量為2.92GWh,排名國內第八，市占率為1.9%；華友控股為華友鈷業(603799)控股股東，后者為全球最大的鈷冶煉企業。

根據公告，前述項目合作將圍繞新能源電池全產業鏈展開，建設內容涵蓋礦產資源開發、電池、隔膜及正負極材料配套項目。

在礦產資源合作開發方面，玉溪市政府將與各參與方共同合資設立兩家公司，分別主營礦產開發及礦產深加工業務。股權結構方面，玉溪市政府或其制定主體持股23%，為第一大股東；恩捷股份、億緯鋰能、華友控股、云天化持股比例分別為22%、20%、18%、17%。

在電池及上下游材料建設方面，將配套電池、隔膜、磷酸鐵及磷酸鐵鋰、銅箔等項目，計劃分三期投資，一期在 2023年12月31日前完成，承諾投資額約180.5億元；二期將在2025年12月31日前完成，承諾投資額約336.5億元；三期為遠期投資目標，計劃在2030年前完成。前述三期投資將以恩捷股份、億緯鋰能、華友控股、云天化等四家企業直接設立項目公司的形式實施。

按照合作協議，恩捷股份、億緯鋰能、華友控股需在合資礦產公司取得相應的鋰礦資源后，如期完成承諾投資規模，否則將由玉溪市人民政府按投資差額回購前述三方持有的合資礦產公司股權。

磷化工企業扎堆跨界新能源

2021年以來，以碳酸鋰為代表的鋰電上游材料大幅上漲，降本成為全行業關注的焦點，具備高性價比的磷酸鐵鋰電池崛起，開始反超此前占據主流的三元電池，拉動磷酸鐵鋰正極材料需求持續攀升。而磷化工企業因具備磷酸等原材料及成本優勢，轉型磷酸鐵鋰產業鏈動力十足，已在行業內形成一股投資熱潮。

早在2020年底，云天化就基于磷肥副產品氟硅資源，攜手多氟多投建5000噸/年六氟磷酸鋰及其他氟硅項目，規劃于2022年建成；2021年10月，公司宣布投建50萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目，項目總體預計投資額為72.86億元，其中首批10萬噸/年磷酸鐵項目及配套設施，預計2022年6月建成；剩余2×20萬噸預計于2023年12月建成。

無獨有偶，湖北宜化也在2021年10月宣布與寧德時代旗下寧波邦普達成一體化電池材料配套化工原料項目合作意向，雙方擬成立合資公司，建設及運營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料，并配套磷石膏周轉場、磷石膏綜合利用項目。

2021年11月，興發集團與華友鈷業簽署合作框架協議，擬在湖北宜昌投建磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產業，擬建成50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套項目。目前，雙方已在宜昌設立合資公司，擬啟動30萬噸/年磷酸鐵項目建設，其中一期規劃產能為10萬噸/年。

另外，司爾特也在2021年9月與融捷集團達成協議，擬合資設立從事磷酸鐵鋰生產業務的公司，預計總投資金額為20億元，磷酸鐵鋰目標產量為5萬噸/年。

投資熱潮雖已襲來，但業內人士表示受制于技術及能耗指標等因素，前述磷酸鐵及磷酸鐵鋰項目能否投建以及何時建成投產仍具有不確定性，需對產能釋放保持一份警惕。

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