金融壹賬通“迫切”介紹上市 成立6年尚未盈利

在紐交所掛牌上市兩年多后，金融壹賬通（NYSE：OCFT）選擇回歸港股，話音才剛落立馬就有了新動(dòng)作。

據(jù)港交所2月28日披露，金融壹賬通首次遞表港交所主板，高盛集團(tuán)和匯豐為其聯(lián)席保薦人。

不過，目前來看成立六年尚未盈利、股價(jià)表現(xiàn)慘淡仍是繞不開的話題，回港上市能助其實(shí)現(xiàn)估值重塑嗎？

“介紹上市”

值得注意的是，根據(jù)金融壹賬通在官網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，公司將以“介紹上市”的形式進(jìn)行雙重上市，此次上市不涉及新發(fā)行或出售任何股份。

港交所上市規(guī)則指出，介紹上市即已發(fā)行證券申請(qǐng)上市所采用的方式，毋須作任何銷售安排，因?yàn)閷で笊鲜械淖C券已有相當(dāng)數(shù)量且被廣泛持有，故可推斷其在上市后會(huì)有足夠市場(chǎng)流通量。

簡(jiǎn)單來說就是不進(jìn)行融資活動(dòng)的掛牌上市行為，這種方式速度快，無需進(jìn)行公開招股程序，所需掛牌時(shí)間較短，同時(shí)不稀釋現(xiàn)有股東的利益。同樣是“介紹上市”的蔚來2月28日通過港交所聆訊，3月10日就可開始掛牌交易。

不過介紹上市無法在上市過程中為公司籌集新增資金，只能掛牌后再融資。

受低估的股價(jià)？

此次尋求回港上市，金融壹賬通方面表示，在香港及紐交所擁有雙重第一上市地位屬合宜且有利，令本公司能夠把握機(jī)會(huì)同時(shí)在兩個(gè)不同的股票市場(chǎng)集資。我們認(rèn)為，兩個(gè)市場(chǎng)吸引不同背景的投資者，有助擴(kuò)闊本公司的投資者基礎(chǔ)及增加股份的流通。

實(shí)際上，業(yè)界有不少聲音認(rèn)為金融壹賬通急切尋求港股上市或與其股價(jià)有關(guān)。

2019年12月，該公司在紐交所掛牌上市，首次公開發(fā)行3120萬股美國(guó)存托股票（ADS），發(fā)行價(jià)為每股10美元。2020年7月其股價(jià)曾一度高達(dá)28.8美元。

然而令投資者失望的是，金融壹賬通的股價(jià)隨后便開啟了“跌跌不休”模式，近期徘徊在“一元時(shí)代”，截至3月2日美股收盤，股價(jià)報(bào)收1.59美元，較最高點(diǎn)暴跌近95%。

不過，對(duì)于公司的股價(jià)表現(xiàn)，金融壹賬通董事兼CEO沈崇鋒在業(yè)績(jī)電話會(huì)上解讀稱，受一系列事件影響，2021年金融壹賬通的市場(chǎng)表現(xiàn)也較為慘淡。“金融壹賬通股價(jià)，目前是被低估的，如果回歸香港市場(chǎng)，能夠提供投資者更多的投資渠道”。

營(yíng)收高度依賴平安系

2月25日，金融壹賬通發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.3億元，同比增長(zhǎng)25%；經(jīng)營(yíng)虧損由 14.70 億元收窄至14.05億元；歸屬于股東的凈虧損由13.54 億元同比收窄至12.82億元。

2017年至2021年，金融壹賬通的歸母凈利潤(rùn)分別為-6.07億元、-11.96億元、-16.61億元、-13.54億元和-12.82億元。累計(jì)虧損達(dá)61億元。

分營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看，金融壹賬通的收入來源主要分別為平安集團(tuán)、陸金所和第三方收入三個(gè)部分。

值得注意的是，2021年金融壹賬通總營(yíng)收中有56.12%來自于平安集團(tuán)，10.4%來自陸金所，有66.5的收入都來自于平安系。而來自于第三方的營(yíng)收占比則由去年的37%下滑至33%。

對(duì)此，金融壹賬通坦言“我們預(yù)期在可預(yù)見的未來，將繼續(xù)依賴少數(shù)客戶。因此，如果不能維持及加強(qiáng)我們與該等主要客戶的關(guān)系，可能導(dǎo)致我們的收入出現(xiàn)重大波動(dòng)或下跌，并對(duì)我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽！?/p>

據(jù)悉，金融壹賬通原是平安集團(tuán)的金融科技解決方案部門，平安集團(tuán)向金融壹賬通提供技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施方面的支持。

2021年8月，一份內(nèi)部舉報(bào)信令金融壹賬通受到關(guān)注。舉報(bào)信稱，金融壹賬通存在財(cái)務(wù)造假、商業(yè)賄賂、市場(chǎng)操縱、非法隱瞞重大信息披露等違法行為，且在中國(guó)平安內(nèi)部依賴集團(tuán)輸送，但大部分收入都要通過研發(fā)費(fèi)用返還。團(tuán)隊(duì)這三年多流失了超過70%的非原平安系中高層員工，除了擔(dān)心財(cái)務(wù)造假惹火上身外，還有業(yè)務(wù)從根本上無法在非平安系客戶中推動(dòng)的原因。

2021年11月，金融壹賬通發(fā)布調(diào)查結(jié)果公告稱，在外部律所的指導(dǎo)下，對(duì)相關(guān)指控進(jìn)行了逐一調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)與匿名信舉報(bào)內(nèi)容相關(guān)的問題發(fā)生。（來源|大華觀察）

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