科陸電子擬轉讓車電網27%股權 后者估值三年增兩倍

科陸電子(002121)擬掛牌轉讓持有的控股子公司深圳市車電網絡有限公司27%股權。其核心資產是充電站，位于全國前十，充電樁數量位居全國前9。

以資產評估機構出具的評估報告為定價參考依據，按照不低于評估值的原則，車電網27% 股權在產權交易平臺的掛牌底價為2.592億元。對應車電網估值為9.42億元，相比2019年增值兩倍。

車電網主要從事新能源汽車充電設備的研發、生產、銷售，充電網絡的建設、投資、運營維護以及相關增值服務。

通過在公交充電市場、地產充電樁市場、主機廠隨車樁市場的不斷布局與發展，加強與地方交投、城投合作，截至2021年6月30日，車電網累計接入充電樁數量1.64萬臺，在全國各運營商充電樁總數中排名第9位，充電站已累計達920座，在全國各運營商充電站總量中排名第10位，與行業內二十多家省市級監管平臺、第三方充電平臺、網約車平臺等實現了互聯互通。近幾年，隨著電動汽車保有量的不斷增加，充電設備作為電動汽車發展的必要 基礎設施，保持快速增長，行業估值不斷抬升。

科陸電子2016年4月與國開發展基金有限公司共同出資設立車電網絡，其中，科陸電子持有車電網57.14%股權，國開發展基金有限公司持有車電網42.86% 股權。2018年12月，科陸電子向國開發展基金有限公司回購了其持有的車電網42.86%的 股權，回購完成后，科陸電子持有車電網100%股權。

2019年9月，科陸電子將持有的車電網 25%股權轉讓給珠海智新慧投資合伙企業（有限合伙），將持有的車電網17.06%股權轉讓給深圳市遠致華信新興產業股權投資基金合伙企業（有限合伙），將持有的車電網6.67%股權轉讓給深圳市建信遠致投貸聯動股權投資基金合伙企業（有限合伙）， 將持有的車電網0.27%股權轉讓給深圳市信福匯二號投資合伙企業（有限合伙），股權轉讓完成后，科陸電子持有車電網51%股權。這次股權轉讓車電網估值為3億元，轉讓對象是國有企業和員工，交易預計產生股權轉讓收益4245萬元。

截至2020年12月31日，車電網總資產4.46億元、凈資產2.58億元；2020年實現營業收入3.19億元、營業利潤1382.62萬元、凈利潤1323.20萬元。截至2021年9月30日，車電網總資產4.15億元、凈資產2.37億元；2021年1-9月實現營業收入2.18億元、凈利潤-2139.85萬元。

該資產轉讓價格采用收益法評估，根據現金流量折現模型計算得出主營業務所產生自由現金流折現值合計為9.19億元。確定評估值為9.42億元，較賬面凈資產增值率為 296.84%。

科陸電子公告，股權轉讓事項完成后，車電網將不再納入公司合并報表范圍。截至2021年9月30日，車電網應收公司及下屬子公司往來余額為1.27億元。

2018年車電網實現營業收入3.38億元，凈利潤3240.4萬元。從營收還是利潤情況都有所下調，不過估值提升了不少。

伴隨新能源車熱銷，充電樁需求旺盛，而這些資源在城市空間中具有稀缺性，科陸電子公告中稱相關資產估值在提升，說明資本青睞充電樁資產。

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