翰宇藥業(yè)連虧四年 受累集采還是另有他因？

此前，因合作開發(fā)新型冠狀病毒多肽鼻噴劑藥物受到關注的翰宇藥業(yè)（300199.SZ），股價于1月20日漲至高點22.10元后便開始下跌，隨后小幅震蕩上升但并不穩(wěn)定。

據悉，翰宇藥業(yè)是一家專業(yè)從事多肽藥物研發(fā)、生產和銷售的國家級高新技術企業(yè)，是我國多肽領域領先企業(yè)，主營產品包括特色原料藥、客戶定制肽、注射劑、固體制劑、藥品組合包裝類產品和醫(yī)療器械產品六大系列。

2011年，翰宇藥業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，上市后該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤一度從2011年的8047.44萬元增長至2017年的3.3億元。

1月25日，翰宇藥業(yè)披露的《2021年度業(yè)績預告》顯示，2021年度公司扣除非經常性損益后凈利潤虧損 38,000 萬元至 43,000 萬元，同比上期增長為31.20%-39.20%。

值得注意的是，凈利潤扭虧為盈，主要是健麾信息的股權核算方法發(fā)生變更，從而導致投資收益大幅增長，對凈利潤的影響約4.4億元。扣非凈利潤仍虧損3.80億元-4.30億元。

實際上，在2018年至2020年度，翰宇藥業(yè)的業(yè)績表現十分令投資者擔憂。

財報數據顯示，2018年-2020年，翰宇藥業(yè)分別實現營收12.64億元、6.14億元、7.22億元。同期對應的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-3.41億元、-8.85億元、-6.09億元；扣除非經常性損益的凈利潤分別為-3.58億元、-9.21億元、-6.25億元，三年合計虧損19.04億元。

也就是說，算上2021年業(yè)績預告，翰宇藥業(yè)的扣非凈利潤其實已經連續(xù)四年虧損。

對于2021年度主營業(yè)務虧損，翰宇藥業(yè)解釋稱，隨著醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的持續(xù)推進與不斷深化，國家持續(xù)加強了對藥品價格控制力度，特別是帶量采購、國家集采、價格聯動和價格談判，對整個制藥行業(yè)影響較大，公司已上市產品毛利率下降，導致經營性利潤為負。

真的是這樣嗎？那么為何2018年開始公司就陷入了虧損呢？根據此前相關媒體報道來看，或許其并購甘肅成紀生物藥業(yè)有限公司一事有關。

公開資料顯示，2015年翰宇藥業(yè)耗費13.20億元收購成紀藥業(yè)100%股權。

據悉，成紀藥業(yè)主要從事醫(yī)療器械和化學藥品的研發(fā)、生產和銷售，其醫(yī)療器械產品專為注射給藥服務。根據當年評估結果顯示，成紀藥業(yè)100%股權的賬面價值為2.57億元，評估值為13.27億元，增值率為415.48%。

2012年至2014年上半年，成紀藥業(yè)分別實現銷售收入1.29億元、2.42億元和1.27億元，實現凈利潤2138.39萬元、5136.31萬元和4555.06萬元。

業(yè)績承諾期內，成績藥業(yè)的盈利能力更是亮眼，2017年實現營收3.52億，凈利潤2.05億，銷售凈利率高達58.11%。

蹊蹺的是，業(yè)績承諾期過后的2018年，成紀生物的凈利潤就出現了下滑，隨后幾年也陷入了虧損。

據悉，在未出業(yè)績承諾期時，翰宇藥業(yè)就發(fā)生兩次商譽減值，到了2018年公司已累計計提成紀藥業(yè)商譽減值準備5.29億元，但商譽余額仍有3.44億元。受此影響，2019年翰宇藥業(yè)凈利潤開始加速下降。

同時下跌的還有翰宇藥業(yè)的現金流，到2019年前三季度其現金流就達到了-1.51億元，資金鏈承壓。截至2021年前三季度，翰宇藥業(yè)賬面上的貨幣資金余額為2.15億，但其受限貨幣資金余額有9586.21萬元。

同期，其短期借款余額為1.6億，長期借款余額為10.88億，將與明年到期的應付債券達4.99億，翰宇藥業(yè)該如何應對呢？

風波不斷，1月25日晚間，翰宇藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司從公安機關獲悉，公司原董事、總裁袁建成因涉嫌職務犯罪已被批準逮捕，原董事、董事會秘書、副總裁朱文豐因涉嫌職務侵占已被刑事拘留，所涉事項與其在公司任職期間有關。

根據公告，目前案件尚處于公安司法機關偵查當中，原董事、總裁袁建成所涉及的職務犯罪資金現已追回3600余萬元。

上市招股說明書顯示，袁建成醫(yī)學專業(yè)畢業(yè)，自1990年開始專注于多肽藥物在臨床中的應用研究，曾留美學習。回國后，袁建成于2004年正式進入翰宇，并于2009年成為翰宇藥業(yè)總裁，直至2019年8月辭職。

值得注意的是，在招股書中，翰宇藥業(yè)曾進行過風險提示“若上述核心管理人員發(fā)生重大變動將對公司的生產經營帶來不利的影響。因此，本公司存在對關鍵管理人員的依賴風險”。看來，翰宇藥業(yè)的內控也存在風險。（來源|大華觀察）

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