衛(wèi)光生物擬定增募資11.5億元彌補(bǔ)血漿站短板

衛(wèi)光生物(002880.SZ)擬通過(guò)定增募資11.5億元，截至3月9日收盤該公司股價(jià)下跌近8%，超過(guò)同期所屬行業(yè)的跌幅。目前該公司在血漿站資源方面并不占優(yōu)，此次募投項(xiàng)目有望補(bǔ)齊這個(gè)短板。

計(jì)劃募資11.5億元

3月9日，衛(wèi)光生物發(fā)布公告，該公司計(jì)劃非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)3434萬(wàn)股（含本數(shù)），未超過(guò)此次非公開發(fā)行前總股本22680萬(wàn)股的30%。此次發(fā)行募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)人民幣115000萬(wàn)元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于以下項(xiàng)目。

公告披露，衛(wèi)光生物現(xiàn)有血液制品生產(chǎn)線建成于2013年，設(shè)計(jì)年投漿量約400噸，2020年該公司投漿量已接近400噸，現(xiàn)有車間已不能滿足公司未來(lái)發(fā)展需求，擴(kuò)大產(chǎn)能的需求非常迫切。該公司通過(guò)建設(shè)800噸/年血液制品智能工廠，每年可生產(chǎn)人血白蛋白224萬(wàn)瓶，人免疫球蛋白317.5萬(wàn)瓶，特異性免疫球蛋白370萬(wàn)瓶，凝血因子70萬(wàn)瓶。衛(wèi)光生物表示，通過(guò)此項(xiàng)目的實(shí)施，有利于該公司把握市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步緩解行業(yè)供需矛盾，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升市場(chǎng)占有率。

對(duì)于鐘山單采血漿站項(xiàng)目，衛(wèi)光生物表示，通過(guò)此項(xiàng)目的建設(shè)，鐘山漿站將配置先進(jìn)的采漿及檢測(cè)設(shè)備，改善采漿環(huán)境，引進(jìn)專業(yè)醫(yī)務(wù)人才，完善采漿管理制度，建立與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的單采血漿站，提升公司采漿效率和采漿數(shù)量。本項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司進(jìn)一步保證原料血漿的供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，最終提升公司的盈利能力。

然而，在衛(wèi)光生物拋出此定增計(jì)劃后，3月8日和3月9日兩天，衛(wèi)光生物的股價(jià)累計(jì)下降了9.75%，其中3月9日下跌7.9%；同期所屬板塊下跌了7.3%，大盤下跌了3.71%。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，截至2021年第三季度末，衛(wèi)光生物有貨幣資金2.8億元，比年初減少了40.6%；同期該公司的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為1.5億元，存貨賬面價(jià)值4.5億元。

另外，據(jù)衛(wèi)光生物披露，2020年7月30日該公司第二屆董事會(huì)第三十二次會(huì)議、第二屆監(jiān)事會(huì)第二十二次會(huì)議分別審議通過(guò)了《關(guān)于繼續(xù)使用部分閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案》，同意公司使用6000萬(wàn)元閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，使用期限自董事會(huì)審議通過(guò)之日起不超過(guò)十二個(gè)月。衛(wèi)光生物并未披露是否已將該筆資金歸還至募集資金專用賬戶。

2017年6月衛(wèi)光生物首次公開發(fā)行普通股2700萬(wàn)股，共募集資金67797萬(wàn)元，扣除承銷及保薦費(fèi)用、發(fā)行登記費(fèi)以及其他交易費(fèi)用共計(jì)人民幣5501.3萬(wàn)元后，凈募集資金共計(jì)人民幣62295.70萬(wàn)元。

血漿站資源不占優(yōu)

衛(wèi)光生物是一家從事生物制品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。該公司主要在研和在產(chǎn)血液制品包括人血白蛋白、免疫球蛋白類、凝血因子類產(chǎn)品，是我國(guó)血液制品行業(yè)中血漿綜合利用率較高、品種較多、規(guī)格較全的企業(yè)之一。

2021年上半年，該公司有98.53%的收入來(lái)自血液制品，1.47%的收入來(lái)自其他行業(yè)；按產(chǎn)品劃分，該公司有43.88%的收入來(lái)自人血白蛋白，34.93%的收入來(lái)自靜注人免疫球蛋白，13.83%的收入來(lái)自狂犬病人免疫球蛋白，2.46%的收入來(lái)自破傷風(fēng)免疫求蛋白。

自上市以來(lái)，衛(wèi)光生物的業(yè)績(jī)保持著增長(zhǎng)，從2018年至2020年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為1.48億元、1.63億元和1.84億元，同期增速分別為2.38%、10.6%和12.9%。由此可見，雖然業(yè)績(jī)保持著增長(zhǎng)，衛(wèi)光生物的增長(zhǎng)并不突出。

對(duì)于血液制品企業(yè)來(lái)說(shuō)，血漿站資源是行業(yè)最為核心的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其當(dāng)血制品市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。然而衛(wèi)光生物的情況并不樂觀。

截至2021年6月末，衛(wèi)光生物僅擁有8個(gè)單采血漿站，處于行業(yè)最低水平，也是唯一一家單采血漿站低于10家的企業(yè)。

目前，在采漿站開拓方面，衛(wèi)光生物少于天壇生物。從2018年至2020年，天壇生物連續(xù)三年新建采漿站點(diǎn)。衛(wèi)光生物僅在2018年獲得海南省萬(wàn)寧衛(wèi)光單采血漿站建設(shè)批文，此后未再新獲。

此外，衛(wèi)光生物所看好的疫苗和生物藥也并不如想象中的美好，并沒有給該公司帶來(lái)較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。該公司發(fā)布的2021年的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)扣非前凈利潤(rùn)為1.9億-2.3億元和扣非后凈利潤(rùn)為1.8億-2.2億元，增速為0%-22%。

截至2021年第三季度末，該公司的研發(fā)費(fèi)用為3465萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了20.9%。2019年和2020年，該公司的研發(fā)投入金額分別為4153萬(wàn)元和4510萬(wàn)元，同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.06%和4.99%。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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