剛剛！美的集團新年首份回購方案出爐，最高規模50億元！上市公司回購在加碼，透露什么信號？

隨著今年以來市場持續調整，上市公司回購熱情正在快速升溫。

3月10日晚間，4000億家電巨頭美的集團拋出上市以來第7份大額回購計劃，回購的資金總額不超過人民幣50億元，不低于人民幣25億元。繼2015年完成10億元股份回購后，自2018年起，美的集團每年都會推出回購計劃，2021年公司累計回購金額達136億元，回購規模創下歷史之最。

與此同時，已發布回購預案的上市公司也在抓緊實施回購。上汽集團3月10日晚間公布股份回購進展公告稱，截至2022年3月10日，公司已累計回購6945.87萬股，占公司總股本的比例為0.5945%，支付資金總額達13.31億元。

分析認為，企業回購公司股份主要在于公司股價被低估，股份回購一方面可以向投資者傳遞公司對未來股價看好信號，有利于穩定公司股價，另一方面，有利于降低股權激勵成本。

多家龍頭企業拋出回購計劃

股份回購是上市公司提振市場信心、維護自身股價的重要手段。

在市場低迷之際，美的集團3月10日再次拋出大額回購計劃，此次回購金額為25億元~50億元。本次公司回購股份的方式為通過深圳證券交易所交易系統以集中競價交易方式回購公司股份，回購價格為不超過人民幣70元/股。

在回購股份價格不超過70元/股的條件下，按回購金額上限50億元測算，預計回購股份數量不低于7142.86萬股，約占公司目前已發行總股本的1.02%；按回購金額下限25億元測算，預計回購股份數量不低于3571.43萬股，約占公司目前已發行總股本的0.51%。

公司表示，本次回購主要基于對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可，并結合公司經營情況、主營業務發展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等基礎上，公司決定擬繼續以自有資金回購公司股份，并將持續用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃，以此進一步完善公司治理結構，構建創新的管理團隊持股的長期激勵與約束機制，確保公司長期經營目標的實現，推動全體股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價值。

回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃。公司如未能在股份回購完成之后36個月內按前述用途使用完畢，未使用部分將履行相關程序予以注銷。

美的集團長期以來是A股回購大戶，2015年，美的集團曾拋出上市以來首份大額回購計劃，回購金額為10億元。隨后自2018年開始，公司每年都會推出至少一期回購計劃。其中，2018年計劃回購不超過40億元，2019年計劃回購不超過66億元，2020年計劃回購不超過52億元，2021年分別在2月和6月推出了兩期回購，前一期計劃回購不超過140億元，后一期計劃回購25億元~50億元。2022年，隨著美的集團股價大跌，公司再次拋出25億元~50億元回購計劃。

消費鋰電龍頭億緯鋰能也于3月10日晚間公告稱，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分社會公眾股份，用于實施員工持股計劃或股權激勵。本次回購的資金總額不低于人民幣1.5億元且不超過人民幣3億元，回購價格不超過人民幣129元/股，回購實施期限為自公司董事會審議通過本次回購股份方案之日起不超過12個月。

而在3月9日晚間，通信設備龍頭中興通訊也發布了股份回購計劃，公司此次回購股份的數量將不超過臨時股東大會審議通過本議案之日公司已發行A股股本2%的授權額度。

此外，敏芯股份、佩蒂股份、通化東寶、靈康藥業、奇安信、北斗星通等多家上市公司計劃實施不同力度的股份回購，回購的股份基本用于員工持股計劃或實施股權激勵。

上市公司回購動作加快

隨著市場持續下跌，已公布股份回購計劃并且尚在回購期的上市公司，回購動作明顯加快。

3月10日晚間，上汽集團發布股份回購進展，截至2022年3月10日，公司通過集中競價交易方式已累計回購公司股份數量合計為6945.87萬股，占公司總股本的比例為0.5945%，購買的最高價格為人民幣21.48元/股，購買的最低價格為人民幣16.94元/股，已支付的資金總額為人民幣13.31億元。

近幾年來，上汽集團接連大手筆回購公司股份。2021年1月剛完成22.47億元的回購后，9月再次發布15億元~30億元的回購計劃。

2022年3月2日，上汽集團公告回購進展顯示，截至2月28日回購股數為4164.4萬股，耗資8.31億元。3月10日晚間公布的回購金額直接增至13.31億元，這也就意味著，公司近期在加速回購公司股份，短短幾個交易日已回購2781.47萬股，耗資5億元。

上市公司加碼回購，公司股價近期強勢反彈，3月9日，上汽集團創下階段新低16.9元后，大幅反彈，3月10日再漲1.8%，股價反彈至18元上方。

此外，10日晚間公布回購進展公告的還有克明面業、寧水集團、大名城、大立科技、浙大網新、盛洋科技等。

而在3月9日晚間公布股份回購進展的也有多家公司，包括順豐控股、星帥爾、中衡設計、聯泰環保、福昕軟件、博匯紙業、金橋信息、豪悅護理等。

其中，順豐控股公告稱，截至3月9日，公司累計回購股份1032.66萬股，回購資金約5.65億元，回購股份數約占總股份的0.21%，平均成交價54.72元/股。

公司于3月3日剛公布10億元-20億元的回購計劃，截至3月9日便回購了5.65億元，回購速度較快。

據Wind統計，今年以來有多家公司大手筆回購公司股份，回購金額在5億元以上的有14家上市，其中，寶鋼股份回購金額近36億元，京東方A回購耗資26.2億元，兩家公司均已完成回購。上汽集團、廣聯達、三六零、順豐控股等多家公司回購還在進行中。

港股回購也在加碼

受內外部多重因素影響，港股市場不少個股遭受重創，互聯網、教育、地產等板塊相關個股跌幅更為明顯。不過，隨著港股新經濟估值降至歷史相對低位，港股上市公司股票回購行為開始明顯增多。

2022年，騰訊控股于1月5日重啟回購，共進行了11筆回購操作，總回購金額達22億港元。除騰訊外，藥明生物、小米集團、恒安國際今年來回購動作也比較頻繁。

值得一提的是，除傳統回購較多的公司以及跌幅較大的新經濟公司外，一些國企也在港股市場啟動回購操作。今年年初，中國移動于港交所發布公告，公司股東在2021年3月26日股東周年大會上授權董事會在香港聯交所回購不超過20億股港股股份，相當于不超過當日已發行港股股份數目的10%。

此外，中國電信也發布《關于觸發穩定股價措施啟動條件的提示性公告》，提及了使用包括回購、增持等股本變動操作穩定股價的計劃。

中金公司認為，與公眾投資者相比，公司管理層對公司自身合理價值和增長潛力的了解更為透徹。因此，股票回購通常被認為是對股價或公司前景信心提升的一個標志。

從歷史經驗來看，中金公司表示，股票回購增多可能意味著市場價值逐步顯現，股票回購往往是一個中期市場的底部信號，對相關個股中期表現或提供支撐。

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