開創電氣IPO：實控人巨額對外擔保未清償 超八成收入來自境外

中國網財經3月16日訊(記者葉淺 邢楠)近日，浙江開創電氣股份有限公司(以下簡稱“開創電氣”)回復深交所首輪問詢并更新招股書，公司擬在創業板上市。

此次IPO，開創電氣計劃募集資金5.39億元，募集資金將用于年產100萬臺手持式鋰電電動工具生產線建設項目、年產100萬臺交流電動工具建設項目、研發中心項目、營銷網絡拓展及品牌建設提升改造項目和補充營運資金。

值得注意的是，公司實控人吳寧及其配偶面臨個人高負債以及巨額擔保未清償的風險。截至3月4日，實控人及其配偶的對外擔保責任對應的主債務本金余額為1.01億元。此外，開創電氣超八成收入來自境外，公司線上第三方B2C電商平臺開店直銷模式遭深交所問詢。

實控人及其配偶1.01億元對外擔保未清償

開創電氣成立于2015年，公司主營業務為手持式電動工具整機及核心零部件的研發、設計、生產、銷售及貿易。開創電氣生產的電動工具產品主要包括交流類電動工具和直流類電動工具兩類，以交流類電動工具為主。

財務數據方面，2019-2021年的報告期內，開創電氣分別實現營業收入4.78億元、6.83億元和8.06億元，分別實現凈利潤6322.86萬元、9134.82萬元和6588.94萬元。

可以看到，2021年公司業績增收不增利。除此之外，開創電氣實控人吳寧及其配偶面臨個人高負債以及巨額擔保未清償的風險。

此次IPO前，吳寧直接持有公司38.95%的股份，為其控股股東及實控人。截至2022年3月4日，公司實控人吳寧及其配偶承擔的個人負債及對外擔保共計1.35億元(不含利息)，與首次提交的招股說明書中的披露金額有較大差異。其中，吳寧個人負債1959.70萬元，為金磐機電等第三方提供擔保金額1.16億元。

目前，吳寧部分對外擔保債務已經逾期，被擔保人鐵牛集團已進入破產清算階段，被擔保人眾泰控股為多宗案件中的被執行人。

此外，實控人吳寧的父親吳明芳承諾，以其本人和家庭成員持有的資產以及長期借款等資金來源，優先清償吳寧及其配偶陳娟所負擔保債務，上述償債資金來源包括吳明芳擁有的收藏品、未完成產權登記的房屋、第三方長期借款等。然而，吳明芳本人對外也有大額借款或擔保。

對此，深交所要求開創電氣說明實控人對外擔保債務的具體進展、償債計劃，以及開創電氣兩次提交的招股書中的金額差異較大的原因，金額差異所涉及的相關債務或對外擔保是否已真實償還或履行完畢。

除此之外，開創電氣還需說明公司實控人的償債資金來源，是否存在代償風險，是否存在糾紛或潛在糾紛。同時，公司需結合吳明芳自身的對外債務及擔保情況，說明以吳明芳的收藏品、未完成產權登記的房屋及第三方借款進行抵債的合理性、可行性。

開創電氣在回復深交所的問詢中表示，“截至3月4日，實控人吳寧及其配偶陳娟的對外擔保責任對應的主債務本金余額為1.01億元”。

數據來源：開創電氣問詢函回復

超八成收入來自境外

根據Grand View Research的數據，2019年全球電動工具市場規模達到323億美元，2020年由于新冠肺炎疫情影響，全球電動工具市場規模預計將略有下降，達到307億美元。但從長遠看，未來隨著疫情結束、經濟逐步回暖，預計2020-2027年全球電動工具市場將保持4.2%的年復合增長率，到2027年將達到409億美元左右。

可以看到，開創電氣所在的電動工具行業市場將逐步回暖。從主營業務來看，開創電氣主營業務收入主要來源于切割工具、打磨工具和鉆孔緊固工具和配件及其他工具。2021年，上述產品銷售收入占主營業務收入的比例分別為56.89%、20.71%、11.15%和11.25%。

數據來源：開創電氣招股書

銷售區域方面，報告期各期，開創電氣外銷收入占主營業務收入比重均超過80%。2019-2021年，外銷收入分別為3.97億元、5.58億元和6.68億元。

具體來看，美國是開創電氣產品主要銷售區域，同時公司產品主要以美元定價和結算。公司在美國市場的銷售收入分別為3.06億元、3.46億元和3.54億元，占主營業務收入的比例分別為64.54%、52.67%和44.46%，美國市場銷售占比較高。

招股書顯示，開創電氣主要出口美國和歐洲等新冠疫情較為嚴重的地區。對此，開創電氣表示，“若短期內海外疫情無法得到有效控制，經濟及居民消費陷入蕭條，可能導致公司產品的終端需求衰減，存在公司從主要境外客戶獲取訂單量減少的風險，可能會對公司業績造成不利影響”。

銷售模式分部來看，開創電氣以線下貼牌模式為主，報告期內，公司線下貼牌模式收入占主營業務收入的比例超九成。2019-2021年，線下貼牌模式收入分別為4.56億元、5.94億元和7.29億元，占主營業務收入的比例分別為96.42%、90.50%和91.39%。

除此之外，開創電氣線上銷售采用在第三方B2C電商平臺開店直銷模式，其中與亞馬遜合作采用B2C平臺入倉模式。

對此，深交所要求開創電氣說明各類線上銷售模式下在產品類別、定價方式、銷售價格、毛利率、產品倉儲、配送、運費承擔、結算、收入確認相關的會計核算過程、相關內部控制的關鍵環節。同時，開創電氣還需說明說明公司在亞馬遜平臺開立店鋪名稱、時間、數量、銷售金額等。

對于開創電氣IPO進展，中國網財經記者將保持持續關注。

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