汽車與服務(wù)器拉動全球PCB龍頭業(yè)績 興全基金加倉北上資金社保減持

全球PCB龍頭鵬鼎控股(002938)揭曉了最新成績單：2021年公司凈利潤實現(xiàn)33億元，同比增長約17%，每股收益1.43元，同時，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅）。值得注意是，去年第四季度末，合計三只興全系基金入列鵬鼎控股前十大股東，并整體加倉。

從資本開支計劃來看，鵬鼎控股2022年預(yù)計資本支出額為43億元，相比2021年55億元資本支出計劃有所收縮。

興全加倉北上資金社保減持

行業(yè)知名研究機構(gòu)Prismark統(tǒng)計，2021年全球PCB產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值估計達804.49億美元，同比增長23.4%。其中，中國作為全球PCB行業(yè)的最大生產(chǎn)國，在全球PCB行業(yè)總產(chǎn)值占比超過一半。

鵬鼎控股定位為全方位的PCB產(chǎn)品一站式服務(wù)平臺，為全球范圍內(nèi)少數(shù)同時具備各類PCB產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售能力的專業(yè)大型廠商。根據(jù)Prismark2022年2月對全球PCB企業(yè)營收的預(yù)估，鵬鼎控股在2021年繼續(xù)保持全球第一。

3月17日年報公告顯示，去年鵬鼎控股實現(xiàn)營業(yè)收入營業(yè)收入333.15億元，較上年增長11.60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤33.17億元，較上年增長16.75%；不過，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為同比下降約17%，其中，去年第二季度轉(zhuǎn)負(fù)。

鴻海集團的全資子公司Foxconn（FarEast）Limited為鵬鼎鞏固間接控股股東臻鼎控股的第一大股東。截止去年第四季度末，公司第一大股東、臻鼎控股旗下全資子公司美港實業(yè)持股比例保持不變，但關(guān)聯(lián)方集輝國際以及員工持股平臺德樂投資、悅灃公司均減持。另外，鵬鼎控股也吸引了三支興全基金位列前十大股東，整體加倉。

具體來看，興全趨勢投資混合型證券投資基金新進成為第七大股東，持股約1437萬股；第六大股東興全合潤混合型證券投資基金持股增加至1976萬股，持股0.85%；而興全合宜靈活配置混合型證券投資基金(LOF)位列第八大股東，持股略降至1432萬股。相比，北上資金通過陸股通賬戶持股下降至1.2%，社保一零三組合也選擇減持至0.53%。

市場表現(xiàn)來看，去年鵬鼎控股股價累計下跌約14%，并在今年來持續(xù)下挫；但3月17日開盤后股價反彈，上午報漲7.83%，截止記者發(fā)稿最新上漲9.32%至32.96元/股。

2022年盈利增速預(yù)計提升

分業(yè)務(wù)條線來看，去年鵬鼎控股主營的通訊用板業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入219.83億元，與上年基本持平，在保持收入穩(wěn)定的條件下，公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高附加值產(chǎn)品占比，通訊用板業(yè)務(wù)毛利率較上年提升0.16個百分點；另外，消費電子及計算機用板產(chǎn)品去年銷售收入110.76億元，同比增長43.57%。相比，去年公司汽車、服務(wù)器及其他產(chǎn)品用板實現(xiàn)銷售收入增速最高，同比約七成至2.56億。

鵬鼎控股介紹，面對高速增長的汽車電子及云計算、5G等發(fā)展帶來的服務(wù)器升級市場，公司近年來不斷加大對汽車電子用板及高速服務(wù)器用板等產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)及市場開拓力度，該類業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展。預(yù)計未來，該類產(chǎn)品仍將快速發(fā)展，并成為公司重要的業(yè)績增長點之一。

去年，鵬鼎控股研發(fā)投入15.72億元，占營業(yè)收入比重達4.72%，并積極擴產(chǎn)。軟板方面，公司募投項目淮安柔性多層印制電路板擴產(chǎn)項目已投資完畢；另外，去年初規(guī)劃的軟板擴充投資計劃也已全部投產(chǎn)，公司臺灣高雄FPC項目一期投資計劃也在持續(xù)推進中。模組組裝方面，鵬鼎控股印度園區(qū)已于去年下半年開始陸續(xù)投入生產(chǎn)，深圳第二園區(qū)第二期也在按計劃推進中；另外，硬板方面，公司淮安超薄線路板投資計劃已經(jīng)量產(chǎn)，產(chǎn)能規(guī)劃為9.3萬平方米/月；淮安綜保園區(qū)等項目也在按計劃推井中。

不過，從資本支出計劃來看，鵬鼎控股將在2022年有所收縮，預(yù)計資本支出額為43億元，相比2021年資本支出計劃為55億元。今年公司將主要投向總部大樓建設(shè)項目、深圳第二園區(qū)建設(shè)項目、淮安第三園區(qū)高端HDI和先進SLP類載板智能制造項目、淮安第一園區(qū)（原綜保園區(qū)）硬板廠轉(zhuǎn)型項目、臺灣高雄FPC項目一期投資計劃等。

投資方面，鵬鼎控股表示繼續(xù)按計劃推進各項投資計劃的順利達產(chǎn)，加快推進淮安第三園區(qū)的建設(shè)，同時兼顧全球化布局，穩(wěn)步推進印度項目及高雄項目的投資建設(shè)。產(chǎn)品方面，依然以高階產(chǎn)品升級為主，加快對新產(chǎn)品，新技術(shù)的開發(fā)，緊跟趨勢潮流，在鞏固公司現(xiàn)有領(lǐng)域地位的同時，加大開拓新客戶新產(chǎn)品的力度，特別是加快拓展汽車電子及服務(wù)器等相關(guān)業(yè)務(wù)。

根據(jù)預(yù)算指標(biāo)，鵬鼎控股2022年將實現(xiàn)營業(yè)收入356.47億元至389.78億元，較2021年增長7%-17%，計劃實現(xiàn)凈利潤38.13億元至41.45億元；較2021年增長15%-25%。相比，2021年公司的營收增速有所下調(diào)，而凈利潤預(yù)計增速整體提升5個百分點。

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