在手訂單強勁增長 博騰股份預計一季度凈利潤增長270%–290%

3月25日晚間，博騰股份(300363)披露2021年年報。2021年，公司實現營業收入31.05億元，同比增長50%，收入規模創歷史新高；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.24億元，同比增長61%；扣非后的凈利潤5.03億元，同比增長74%；公司毛利率和凈利率分別為41.36%和15.32%，與去年基本持平；擬每10股派發現金紅利1.93元（含稅）。

博騰股份是一家領先的醫藥合同定制研發及生產企業（CDMO），致力于成為全球最開放、最創新、最可靠的制藥服務平臺，主要致力于為全球制藥公司、新藥研發機構等提供從臨床前到臨床試驗直至藥品上市全生命周期所需的原料藥、制劑及生物藥的定制研發和定制生產服務，包括但不限于工藝路線設計、開發及優化，分析方法開發，工藝和分析驗證，工藝安全性評估，質量研究，實驗室小試、中試、商業化生產等。

截至報告期末，博騰股份累計服務客戶超600家，交付項目近1800個，服務終端藥物包括抗病毒、抗腫瘤及免疫機能調節、抗感染、神經系統、心血管、消化道及代謝、罕見病等重大疾病治療領域。

報告期內，博騰股份收入貢獻主要來自核心業務板塊原料藥CDMO業務，實現營業收入30.69億元，同比增長51%。制劑CDMO業務，實現“從0到1”的突破，實現營業收入2016萬元。基因細胞治療CDMO業務，實現營業收入1387萬元，較去年同期增長897%。

從客戶所在地域看，歐洲市場作為公司第一大市場，2021年實現營業收入同比增長40%；第二、三大市場分別為北美市場和中國市場，報告期內實現營業收入分別大幅增長71%和110%。

制劑CDMO業務和基因細胞治療CDMO業務，是博騰股份的戰略性新業務，雖然報告期內已陸續開始實現收入，但仍處于能力建設期。報告期內，上述兩大新業務合計減少公司合并報表凈利潤約1.06億元。此外，報告期內，公司戰略布局的三家參股公司仍處于虧損階段，

合計減少公司合并報表凈利潤約0.31億元。剔除上述影響后，2021年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.61億元，同比增長約80%。

費用方面，博騰股份在加大資源投入的同時，持續優化費用結構，兼顧業務需求與經營效率提升。2021年，公司期間費用合計6.49億元，同比增長28.55%，但期間費用率同比下降3.47個百分點至20.89%，體現了業務快速增長帶來的規模效應。

數據顯示，公司去年的研發費用2.64億元，同比增長67.15%；研發費用率8.50%，同比提升0.88個百分點。一方面，公司2021年研發人員增長52%，研發人員薪酬增長62%；另一方面，隨著公司業務規模擴大以及制劑CDMO和基因細胞治療CDMO逐步開展項目交付，與研發相關的原材料、耗材等費用增長122%。

同日晚間披露的2022年一季度業績預告顯示，博騰股份稱，受益于CDMO行業持續保持較高的景氣度，公司客戶管線、產品管線不斷拓展和豐富。2022年第一季度，公司在手訂單強勁增長，公司前期收到的重大訂單在報告期內陸續順利交付，公司預計實現營業收入13.57億元–14.66億元，同比增長150%–170%。

業績預告顯示，隨著營業收入的強勁增長，公司持續提升研發技術能力和交付能力，2022年第一季度，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.26億元–3.44億元，同比增長270%–290%；預計實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.24億元–3.39億元，同比增長330%–350%。

對于投資者來說，最關注的莫過于與輝瑞的合作。今年2月公告顯示，博騰股份收到跨國制藥公司Pfizer Inc.（簡稱“輝瑞”）旗下Pfizer Ireland Pharmaceuticals的新一批《采購訂單》，公司將為其提供合同定制研發生產（CDMO）服務，訂單交付時間為2022年。截至公告披露日，新獲得訂單金額合計6.81億美元，超過公司最近一個會計年度經審計營業收入的50%。

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