風(fēng)華高科定增滿額募資50億元 前三大認(rèn)購方包攬逾八成份額

4月18日晚間，風(fēng)華高科(000636)披露《非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書》等相關(guān)公告，公司本次非公開發(fā)行共增發(fā)新股2.62億股，發(fā)行價格為19.10元/股，募集資金總額50億元，成為近期市場上成功實(shí)施完成的金額較大的定增案例。

國資背景認(rèn)購方包攬大頭

2022年3月31日，競價當(dāng)天共有24家市場化投資機(jī)構(gòu)共67.04億元資金參與此次定增認(rèn)購，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)1.92倍，最終發(fā)行價格為19.10元/股，為發(fā)行底價的114.78%、申購報價日前20個交易日均價的92.75%。

發(fā)行結(jié)果顯示，本次發(fā)行最終確定的10名投資者包括廣晟集團(tuán)、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東恒健集團(tuán)下屬三個投資平臺、UBSAG、博時基金、江蘇淮海新能源、勝恒投資和廣發(fā)證券。

其中，前三大認(rèn)購方廣晟集團(tuán)、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金和廣東恒健（含三個投資平臺）。廣晟集團(tuán)和先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金均獲配7853.40萬股，認(rèn)購金額均為15億元；廣東恒健旗下三個投資平臺合計獲配6387.43萬股，認(rèn)購金額為12.2億元。前三大認(rèn)購方認(rèn)購金額占募資總額的比例為84.40%。

值得一提的是，廣晟集團(tuán)是風(fēng)華高科的控股股東，背后是廣東省國資委。本次發(fā)行完成后，廣晟集團(tuán)在風(fēng)華高科的持股比例由20.50%上升至22.65%。此外，先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金和廣東恒健均具有國資背景。換言之，風(fēng)華高科本次定增獲得了國資方面的力挺。

大幅加碼MLCC產(chǎn)能

據(jù)此前披露的定增預(yù)案顯示，本次50億元募集資金將主要用于總投資75億元的“祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項目”和總投資10億元的“新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項目”，計劃分別投入募集資金中的40億元、10億元。

其中，投資金額最大的祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項目擬在肇慶市端州區(qū)祥和工業(yè)園地塊及其附屬建筑物建設(shè)高端片式多層陶瓷電容器產(chǎn)業(yè)新基地。項目建成后，于2024年達(dá)產(chǎn)時預(yù)計將實(shí)現(xiàn)高端MLCC新增月產(chǎn)能規(guī)模約450億只（新增年產(chǎn)能規(guī)模約5400億只）。

MLCC是“片式多層陶瓷電容器”的英文縮寫，目前廣泛用于各類電子產(chǎn)品，其中邊際增長最快的是智能手機(jī)、汽車電子和可穿戴設(shè)備等。智能手機(jī)對MLCC需求增長主要是由于手機(jī)硬件性能持續(xù)提升和功能創(chuàng)新。汽車行業(yè)對MLCC需求增長主要來自新能源汽車的普及及汽車的電子化提升。

據(jù)風(fēng)華高科測算，祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年新增營業(yè)收入49.03億元、凈利潤11.43億元，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）15.90%。

另一募投項目“新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項目”擬利用肇慶市端州區(qū)風(fēng)華電子工業(yè)城內(nèi)的現(xiàn)有廠房及租賃外部廠房等建筑進(jìn)行片式電阻器產(chǎn)品技改擴(kuò)產(chǎn)。項目建成后，于2023年達(dá)產(chǎn)時預(yù)計實(shí)現(xiàn)片式電阻器新增月產(chǎn)能規(guī)模約280億只（新增年產(chǎn)能規(guī)模約3360億只）。

據(jù)風(fēng)華高科測算，新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年新增營業(yè)收入9.14億元、凈利潤1.42億萬元，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）19.83%。

風(fēng)華高科此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2021年凈利潤同比增長159.26%-178.78%。業(yè)績預(yù)增的原因在于，受益于電子元器件市場需求旺盛、公司前期投資成效逐步釋放以及強(qiáng)化管控等綜合因素的積極影響，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷同比大幅增長，公司主營產(chǎn)品營業(yè)收入及盈利能力同比持續(xù)增長。

作為國內(nèi)MLCC領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，風(fēng)華高科表示，隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算應(yīng)用的成熟和發(fā)展，可穿戴設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域?qū)LCC的需求也隨之增加。智能手機(jī)、汽車電子、可穿戴設(shè)備的增長潛力巨大，為募投項目產(chǎn)品的應(yīng)用提供了廣闊空間。

車規(guī)MLCC產(chǎn)品供不應(yīng)求

就在最近，風(fēng)華高科在其官方公眾號上透露，隨著汽車行業(yè)變革持續(xù)深化，高端汽車電子元器件市場需求不斷擴(kuò)大。風(fēng)華高科與眾多汽車電子客戶建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，車規(guī)產(chǎn)品已陸續(xù)進(jìn)入各大品牌汽車前裝企業(yè)供應(yīng)鏈，市場地位不斷提升，公司汽車MLCC迎來爆發(fā)式增長。

數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，風(fēng)華高科車規(guī)產(chǎn)品供不應(yīng)求，累計接單金額和發(fā)貨金額分別同比增長39.55%、40.10%，市場占有率不斷攀升。其中，汽車MLCC接單數(shù)量和發(fā)貨金額大幅提升，同比分別增長144%和191%，某單一新能源汽車行業(yè)標(biāo)桿客戶一季度發(fā)貨金額同比增長246%，創(chuàng)下歷史新高。

風(fēng)華高科指出，汽車MLCC需求量將持續(xù)保持增長趨勢，為緩解進(jìn)口車規(guī)MLCC交付困境，國產(chǎn)汽車電子客戶紛紛加快認(rèn)證國內(nèi)車規(guī)MLCC供應(yīng)商，進(jìn)一步拉升車規(guī)MLCC需求，車規(guī)產(chǎn)品供不應(yīng)求，部分大尺寸車規(guī)產(chǎn)品交付排期已經(jīng)超過6個月。而風(fēng)華高科祥和工業(yè)園高端電容基地項目也將推進(jìn)車規(guī)產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項目，加快產(chǎn)能產(chǎn)出。

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