佳沃食品一季度凈利同比增長170% 三文魚行業景氣度上行

4月18日晚間，佳沃食品(300268)發布2022年一季報。報告期內，公司實現營業收入12.23億元，同比增長6.16%；實現歸母凈利潤1.10億元，同比增長170.48%。

三文魚行業景氣度上升

佳沃食品營收和凈利潤的雙增長得益于全球海產品的終端市場需求及銷售價格回暖，公司各業務板塊穩定增長。報告顯示，三文魚業務對公司整體營收貢獻最大，智利子公司Australis 繼續保持了全球前十大三文魚企業的領先地位，實現營收8.25億元，同比增長2.45%，凈利潤1.89億元，同比增長251.9%。

同時，公司狹鱈魚、北極甜蝦等海產品業務增長也遠超預期，子公司青島國星實現營收2.38億元，同比增長5.3%，凈利潤2315.13萬元，同比增長332.6%。

公告顯示，受全球供應緊缺以及需求持續恢復影響，一季度全球三文魚價格上漲，公司智利子公司Australis盈利大幅恢復性提升。其中，行業因素占據了比較大的比重。

東亞前海證券分析指出，疫情后時代隨著消費水平的提高以及消費場景的復蘇，與主流蛋白質來源有差異優勢、且以餐飲端為主要消費場景的三文魚有望迎來需求進一步增長。 

從供給端看，根據海產品分析機構Kontali及ABGSC的預測，當供給增速小于8.8%時，三文魚價格將維持上漲趨勢。而全球最大的三文魚廠商美威（Mowi）2021年年報數據顯示，2021年三文魚行業供給增速僅為6%，且未來幾年的供給增速預計將放緩至4%。

Kontali還預測，2022年全球三文魚供給增長率低于1%。從需求端來看，隨著人們對優質動物蛋白的需求量越來越高，三文魚需求端將保持較快增長。長期來看，三文魚價格有望維持高位。

此外，國聯證券分析師指出，我國三文魚人均消費基數低，2018 年我國人均消費量僅40g/年，只有韓國和日本的1/10。隨著我國人均生活水平快速提升，不斷擴張的中產階級為三文魚市場提供堅實的客群基礎，為三文魚等高質量動物蛋白市場規模的增長提供持續動力。預計未來公司三文魚業務仍將保持可觀的增速。

加碼全球化布局

佳沃食品表示，公司近年來持續通過打通產業鏈上下游提升自身競爭力，目前已具備全球化布局能力，及全渠道銷售、服務能力。目前，佳沃食品三文魚產品已銷往美國、巴西、日本等多個國家。從銷售區域看，2022年一季度北美洲銷售占比達43%；南美洲銷售占比達30%；亞太地區銷售占比達17%；歐洲銷售占比達10%。

在全球化布局的背景下，佳沃食品持續開發增值產品，推進品類擴張，豐富產品矩陣。報告期內，公司增值產品銷量同比增長18%。在這一基礎上，佳沃食品在海外市場推出了國際高端品牌“Southring”以及零售品牌“Mama Bear”，品牌影響力得到進一步提升。

值得一提的是，佳沃食品近期還發布了一份非公開增發預案，擬募資5.16-7.73億元，由控股股東全額認購，用于補充流動資金。此次定增將有助于降低資產負債率，控制有息負債規模，改善資本結構和增強財務穩健性。

關鍵詞： 同比增長