速遞！廣聯(lián)航空擬全資收購成都航新 深度布局西南地區(qū)航空零部件產(chǎn)業(yè)

6月12日晚間，廣聯(lián)航空(300900)發(fā)布公告，公司擬通過支付現(xiàn)金的方式，以1.2億元價格收購成都航新航空裝備科技有限公司（簡稱“成都航新”）30%的股權(quán)，并購款項來源為自籌資金。本次交易完成后，公司將持有成都航新100%的股權(quán)。

2021年11與月，廣聯(lián)航空曾以2.8億元的價格收購了成都航新70%的股權(quán)，彼時對成都航新的整體估值為4億元。本次交易則參照前次交易同等估值，對成都航新完成全資收購。

承諾三年凈利潤不低于1.2億元

公告顯示，成都航新專業(yè)致力于航空零部件研制與批產(chǎn)，是中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（簡稱“航空工業(yè)”）下屬主機廠在四川新都航空產(chǎn)業(yè)園的重點配套企業(yè)。成都航新針對航空零部件產(chǎn)品的多品種與小批量的特點專業(yè)化定位為生產(chǎn)航空中小框、梁、肋等結(jié)構(gòu)零件產(chǎn)品，采用了國內(nèi)領(lǐng)先的24小時全高效自主運行的柔性生產(chǎn)線，生產(chǎn)能力及技術(shù)都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。成都航新總投資1億余元，建成了4+1+1條自動化柔性生產(chǎn)線及精益加工單元，目前建設(shè)年產(chǎn)能為5萬件航空結(jié)構(gòu)零件。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，成都航新2021年實現(xiàn)營收6381.16萬元，實現(xiàn)凈利潤1191.94萬元。在前次收購中，交易對方承諾，成都航新2022年凈利潤不低于3000萬元，2022年和2023年（共兩個年度）累計凈利潤不低于7000萬元，2022年、2023年和2024年（共三個年度）的累計凈利潤不低于1.2億元；2022年度至2024年度每個年度平均凈利潤不低于4000萬元。

最新公告顯示，評估師通過收益法對成都航新2022年度經(jīng)營情況進(jìn)行了測算，預(yù)計2022年將實現(xiàn)營業(yè)收入6995.72萬元，實現(xiàn)凈利潤2894.86萬元。截至2022年5月31日，成都航新已實現(xiàn)營業(yè)收入4539.53萬元，占收購時評估報告預(yù)測值的64.89%；已實現(xiàn)凈利潤2587.41萬元，占收購時評估報告預(yù)測值的89.38%。

對于本次交易的目的，廣聯(lián)航空指出，本次交易將在公司對成都航新進(jìn)行良好整合的基礎(chǔ)上，提升管理決策效率，優(yōu)化決策流程、提高整合協(xié)同效應(yīng)，使得公司在西南地區(qū)進(jìn)一步整合內(nèi)外部資源，補齊公司業(yè)務(wù)短板，完善公司產(chǎn)

業(yè)鏈；同時有利于成都航新拓寬融資渠道，增強融資能力，更好發(fā)揮與上市公司的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步強化航空主業(yè)。

廣聯(lián)航空同時提示，成都航新主要客戶為航空工業(yè)下屬企業(yè)，因此其業(yè)績承諾的實現(xiàn)存在對客戶的重大依賴。目前國內(nèi)軍品生產(chǎn)實行合格供應(yīng)商名錄管理制度，終端客戶均具有較強的粘性和穩(wěn)定性，也是軍工行業(yè)的主要特性之一。若未來成都航新因產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能等原因無法滿足客戶需求而使其尋求替代的供應(yīng)商，則成都航新的核心客戶將會流失，將會對其未來年度持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。

布局成都航空產(chǎn)業(yè)加工制造基地

此次全資收購成都航空，對廣聯(lián)航空的另一重大意義則在于，加大對西南地區(qū)航空零部件產(chǎn)業(yè)的布局。為此，公司還在今年3月18日召開董事會，審議通過了以成都航新為投資主體，投資2億元建設(shè)成都航新航空產(chǎn)業(yè)加工制造基地項目的議案。

該議案顯示，該項目通過新建金屬零部件快速研制中心、航空工裝事業(yè)部、復(fù)合材料產(chǎn)品事業(yè)部，實現(xiàn)公司各中心產(chǎn)品的研制與批產(chǎn)分區(qū)加工。一方面，將新都航空產(chǎn)業(yè)園區(qū)現(xiàn)有的智能生產(chǎn)線和精準(zhǔn)生產(chǎn)單元的生產(chǎn)能力釋放出來，全部用于某重點型號飛機后續(xù)的批產(chǎn)任務(wù)，通過增值提效，確保某重點項目批產(chǎn)任務(wù)完成不受研制影響進(jìn)度，確保公司年度經(jīng)營目標(biāo)逐年遞增；另一方面，全面提高新項目的金屬及復(fù)合材料零部件快速研制能力，讓研制工作擁有相對獨立的能力和資源保障，能快速響應(yīng)市場客戶需求，為公司持續(xù)發(fā)展、搶占市場贏得先機，從而在戰(zhàn)略上與主機廠實現(xiàn)高度一致。

廣聯(lián)航空指出，航空工業(yè)配套產(chǎn)業(yè)具有較高的客戶壁壘，主機制造廠商和航空科研單位在選擇供應(yīng)商時尤為謹(jǐn)慎。成都航新是入駐新都航空產(chǎn)業(yè)園的首批六家企業(yè)之一，在航空工業(yè)西南地區(qū)主機廠配套供應(yīng)鏈中處于重要地位。成都航新為公司切入西南地區(qū)主機廠供應(yīng)鏈體系提供寶貴契機，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)渠道拓展的重大突破。

同時，航空航天高端裝備制造業(yè)具有較強的地域性特點，尤其是航空航天零部件產(chǎn)品對運輸和儲存條件較為嚴(yán)格，各大主機廠均要求其供應(yīng)商就近完成生產(chǎn)配套工作，屬于行業(yè)慣例。公司分別在珠海、南昌、晉城、西安等地設(shè)立子公司，服務(wù)于航空工業(yè)等軍工央企客戶，其根本目的就是為了解決該等客戶對航空航天零部件供應(yīng)商就近設(shè)廠、縮短運輸距離的要求。

資料圖片僅供參考

自2019年開始，我國部分新型號的先進(jìn)戰(zhàn)斗機、軍用直升機、大型軍用運輸機逐步完成定型工作，進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，航空市場容量快速增大，下游軍機、民機及大型無人機市場的繁榮發(fā)展推動了上游零部件制造和加工的旺盛需求。公司認(rèn)為，軍機進(jìn)入總量擴充、換代升級高峰期，為航空零部件帶來巨大的市場需求。

而四川是全國軍用、民用航空工業(yè)配套最齊全的省份之一。廣聯(lián)航空表示，成都項目建成后將成為公司在西南地區(qū)的綜合性產(chǎn)業(yè)基地，專注于服務(wù)西南地區(qū)各大主機制造廠商，填補公司產(chǎn)業(yè)板塊歷史上在西南地區(qū)的空缺，與哈爾濱總部、西安廣聯(lián)相呼應(yīng)，形成自東向西，覆蓋東北、西北、西南等我國主要軍工大省，輻射全國的航空航天結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈加工制造集群。

“此次迅速提升在西南地區(qū)對航空工裝與航空航天零部件產(chǎn)品的配套能力，將搶得市場先機。此次投資的成都項目將極大地增強公司在西南地區(qū)的產(chǎn)業(yè)配套能力，推動成都航新盡快打入西南地區(qū)航空工裝和航空航天復(fù)合材料零部件領(lǐng)域，盡早加入國產(chǎn)新機型的研制工作，拓展公司在新型戰(zhàn)斗機和大型軍用無人機的產(chǎn)業(yè)鏈布局。”廣聯(lián)航空稱。

關(guān)鍵詞： 西南地區(qū) 廣聯(lián)航空