今日觀點(diǎn)!“小米生態(tài)鏈”上市公司又添一家！剛剛，這家公司IPO注冊獲批

經(jīng)多輪審核問詢后，小米生態(tài)鏈公司趣睡科技IPO注冊獲批復(fù)。

(資料圖)

7月6日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，證監(jiān)會收到深交所報送的關(guān)于趣睡科技、金祿電子、新巨豐、易點(diǎn)天下4家公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核意見，證監(jiān)會同意上述公司首次公開發(fā)行股票的注冊申請。

值得一提的是，此前因趣睡科技IPO受阻，一度出現(xiàn)“小米產(chǎn)業(yè)鏈IPO政策受限”的傳聞。隨后，證監(jiān)會回應(yīng)稱，未對小米產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)出臺IPO限制性政策，也未開展專項排查。

趣睡科技IPO注冊獲批復(fù)

歷時兩年，趣睡科技IPO注冊終于獲批復(fù)。

7月6日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，同意4家公司首次公開發(fā)行股票的注冊申請，趣睡科技便是其中的一家。

2020年7月7日, 成都趣睡科技股份有限公司IPO申請獲受理。

時隔一年后，2021年7月15日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會公布了2021年第39次審議結(jié)果，趣睡科技首發(fā)獲通過。

但頭頂著小米的光環(huán)，在2021年底首次提交創(chuàng)業(yè)板招股書后，趣睡科技先后兩次收到證監(jiān)會問詢函。

2021年12月8日，在被證監(jiān)會第一次問詢后，趣睡科技在今年1月24日作出了回復(fù)。短短五天之后，第二次問詢又來了，監(jiān)管層更加細(xì)致地追問趣睡科技與小米的往來情況，但此次趣睡科技一直到7月6日才回復(fù)。

據(jù)了解，趣睡科技與小米有品均成立于2014年10月，隨后在2015年11月，趣睡科技開始與小米有品合作，并于2016年8月與小米商城進(jìn)行合作。

自從與小米集團(tuán)合作后，趣睡科技在小米有品家居品類持續(xù)領(lǐng)先，2018年至2021年，連續(xù)四年獲得小米有品家居類銷售冠軍。2019年至2021年，公司通過小米渠道實現(xiàn)的收入分別達(dá)4.18億元、3.27億元、2.9億元，占比分別為75.69%、68.43%和61.41%。

而這也是證監(jiān)會最為關(guān)注的地方，在第二次問詢中，證監(jiān)會要求趣睡科技分析公司對小米是否存在依賴，是否存在利益輸送情況，主營業(yè)務(wù)是否具有穩(wěn)定性和持續(xù)性等。

趣睡科技7月6日回復(fù)稱，公司在小米平臺的產(chǎn)品售價、平臺費(fèi)用、推廣、銷售政策等與其他第三方平臺不存在重大實質(zhì)差異，公司不存在獲得小米平臺特殊優(yōu)惠或待遇，不存在對小米平臺的嚴(yán)重依賴。公司與小米之間的銷售、采購價格公允，也不存在利益輸送的情況。

與此同時，公司也在積極開拓其他銷售渠道，據(jù)公司介紹，目前除小米、京東渠道外，公司已在阿里、蘇寧、拼多多、國美、有贊等多個平臺開設(shè)了店鋪，并進(jìn)行了推廣及銷售。

招股書顯示， 2019-2021年，該公司主營業(yè)務(wù)收入來自于家具類產(chǎn)品和家紡類產(chǎn)品。報告期各期，該公司主營業(yè)務(wù)收入分別為5.5億元、4.78億元和 4.73億元。凈利潤分別為7392.98萬元、6787.95萬元、6845.51萬元。

不過，在招股說明書中，公司明確提出，現(xiàn)階段公司主要運(yùn)營平臺仍為小米系列平臺，運(yùn)營平臺相對單一。如果未來小米系列平臺自身經(jīng)營的穩(wěn)定性或業(yè)務(wù)模式、平臺管理政策發(fā)生了重大變化，且公司不能及時作出調(diào)整，則可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

“小米生態(tài)鏈”公司又添一家

對于趣睡科技來說，小米既是公司的客戶，也是公司的股東。據(jù)趣睡科技招股說明書，小米集團(tuán)為公司關(guān)聯(lián)方，現(xiàn)持有發(fā)行人12.0055%股份；此外，京東集團(tuán)之關(guān)聯(lián)方京東數(shù)科也為公司股東，現(xiàn)持有發(fā)行人2.4713%股份。

趣睡科技設(shè)立不到一年，順為投資及京東數(shù)科即入股成為公司股東。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2015年5月，趣睡科技的天使輪獲得雷軍領(lǐng)銜的順為資本1000萬人民幣及劉強(qiáng)東所在的京東集團(tuán)投資。2015年10月的Pre-A輪再次獲得小米集團(tuán)等數(shù)千萬人民幣投資。

公司表示，順為投資及京東數(shù)科入股時，尚屬國內(nèi)線上家居行業(yè)發(fā)展早期，其看好公司所屬的家居行業(yè)；雖然公司成立時間較短，但以李勇為核心的創(chuàng)始團(tuán)隊具備豐富的家居行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗和行業(yè)資源，其認(rèn)為趣睡科技具有較好的發(fā)展前景，且在企業(yè)初創(chuàng)期可以以較低估值和成本進(jìn)行投資。

截至目前，公司前十大股東分別為李勇、順為投資、李亮、尚勢成長、寬窄文創(chuàng)(SS)、中哲磐石、喜臨門、寧波長榕、京東數(shù)科、銀盈投資。其中，小米系投資機(jī)構(gòu)順為投資持有306.19萬股，占比10.21%，天津金米持有53.97萬股，占比1.8%。京東數(shù)科持有74.14萬股，占比2.47%。

小米IPO受限傳聞不攻自破

因趣睡科技等IPO受限，市場一度出現(xiàn)“小米生態(tài)鏈企業(yè)IPO受限”的傳聞。

3月29日，據(jù)證監(jiān)會發(fā)布公眾號消息，針對市場傳言監(jiān)管層對“當(dāng)前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在審涉及小米產(chǎn)業(yè)鏈的項目做了排查，涉小米產(chǎn)業(yè)鏈IPO政策受限”，證監(jiān)會進(jìn)行了回應(yīng)。

證監(jiān)會明確表示“我會關(guān)注到部分自媒體有關(guān)小米代表的產(chǎn)業(yè)鏈IPO政策有重大變化的文章。對此，我們明確表示我會未對小米產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)出臺IPO限制性政策，也未開展專項排查。我會堅持市場化、法治化方向，依法依規(guī)開展發(fā)行上市審核注冊工作，依法公平對待各類企業(yè)，確保政策預(yù)期穩(wěn)定。希望市場各方不信謠、不傳謠，共同營造和維護(hù)良好的市場環(huán)境。”

與此同時，小米也發(fā)布了一則關(guān)于堅決使用法律武器維護(hù)我司合法權(quán)益的聲明。聲明稱：近日，我們發(fā)現(xiàn)有自媒體針對我司生態(tài)鏈及相關(guān)投資業(yè)務(wù)發(fā)布了大量歪曲捏造、毫無根據(jù)的不實謠言。經(jīng)查，該自媒體背后操作者凌建平長期對我司持續(xù)進(jìn)行造謠抹黑，誤導(dǎo)公眾對我司的認(rèn)知，損壞我司形象。在此之前，我司已對其提起訴訟，將于近期開庭審理。

如今，隨著趣睡科技IPO注冊獲批復(fù)，小米IPO受限的傳聞不攻自破。

實際上，在趣睡科技IPO注冊獲批之前，小米投資的峰岹科技已在科創(chuàng)板上市。小米科技通過小米長江產(chǎn)業(yè)投資基金曾多次參與峰岹科技上市前的增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2020年1月，小米長江通過增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓合計出資2500萬元，認(rèn)繳峰岹科技129.72萬元注冊資本，認(rèn)繳價格約為19.27元/注冊資本。同年4月，小米長江以同樣的價格，共出資210.7萬元受讓博叡創(chuàng)投持有的峰岹科技10.93萬元注冊資本。

2020年6月，峰岹科技完成股份制變更。截至招股書簽署日，小米長江持有公司140.66萬股股份，持股比例為2.03%，為公司第6大股東。

但不可否認(rèn)的是，在“小米系公司”上市過程中，公司對小米的依賴程度、與小米的關(guān)聯(lián)交易等已成為監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注問題。

在此之前，也有“小米系”公司IPO受阻，商米科技、易來智能IPO已終止。

2022年3月，上交所發(fā)文終止對商米科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。小米科技通過旗下投資公司金星創(chuàng)投持有商米科技7.78%的股權(quán)。上交所在提出商米科技的科創(chuàng)屬性、尚未盈利等相關(guān)問題問詢后，公司最終撤回上市申請文件。

易來智能同樣在經(jīng)過上交所問詢后，最終撤回上市申請文件。小米科技通過金星創(chuàng)投持有易來智能11.17%的股權(quán)，為易來智能的第三大股東。

而擬在創(chuàng)業(yè)板上市的“電動牙刷第一股”素士科技也因其與小米集團(tuán)等在產(chǎn)業(yè)鏈上深度捆綁，被監(jiān)管問詢。

素士科技近日更新了2021年財務(wù)數(shù)據(jù)以及對監(jiān)管問詢函的回復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年，素士科技通過小米模式實現(xiàn)的收入金額，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為59.39%、59.82%和55.56%。

同時天津金米、順為科技分別持股素士科技10.90%和8.57%。

小米既是公司的客戶又是公司的重要股東，在問詢函當(dāng)中，監(jiān)管部門要求公司說明，公司與小米集團(tuán)報告期內(nèi)存在關(guān)聯(lián)采購及關(guān)聯(lián)銷售的情況，公司在小米生態(tài)鏈企業(yè)中的定位，與生態(tài)鏈企業(yè)的合作、競爭情況，以及公司向小米集團(tuán)銷售占比較高是否存在合理性。

素士科技稱，公司是小米生態(tài)鏈企業(yè)中專注個護(hù)小家電的企業(yè)，作為定制產(chǎn)品供應(yīng)商，為小米通訊提供米家品牌產(chǎn)品如米家電動牙刷、米家沖牙器、米家電動剃須刀、米家電吹風(fēng)和部分自有品牌產(chǎn)品。小米通訊指定米家品牌產(chǎn)品使用的商標(biāo)、工業(yè)設(shè)計和包裝設(shè)計方案，并負(fù)責(zé)米家品牌產(chǎn)品的宣傳、銷售工作。素士科技負(fù)責(zé)米家品牌產(chǎn)品的整體開發(fā)、生產(chǎn)，并負(fù)責(zé)運(yùn)送到小米通訊指定的倉庫。

素士科技在招股書中提示，公司自有品牌產(chǎn)品與小米定制米家品牌產(chǎn)品存在一定程度的競爭關(guān)系，小米作為獨(dú)立運(yùn)營的市場主體，可自行或通過與其他第三方合作，開展與素士科技存在競爭的業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞： 上市公司