【環(huán)球播資訊】“比王”上游“朋友圈”擴(kuò)容，這家A股還傍上“寧王”

動力電池廠商布局上游動力十足。9月2日晚，中科電氣（300035）一紙公告宣布牽手新能源巨頭比亞迪（002594）。根據(jù)公告，雙方子公司計劃投資10億元，設(shè)立合資公司投建10萬噸負(fù)極材料產(chǎn)能。

【資料圖】

今年負(fù)極材料領(lǐng)域，與去年下半年正極材料頗為相似，眾多資本正蜂擁而至，其中包括不少動力電池廠商。而此次進(jìn)入比亞迪“朋友圈”的中科電氣，在上半年還曾與寧德時代合作。這家負(fù)極材料廠商已深度綁定兩大動力電池巨頭。

投建10萬噸負(fù)極材料產(chǎn)能

公告顯示，中科電氣子公司中科星城科技，與比亞迪子公司重慶弗迪計劃合作設(shè)立合資公司，合資公司注冊資本為10億元。其中，中科星城科技或其控股子公司認(rèn)繳6.5億元，重慶弗迪或其控股子公司認(rèn)繳3.5億元，該合資公司將專注于負(fù)極材料制造，投建10萬噸鋰離子負(fù)極材料項目，并優(yōu)先向比亞迪方面供應(yīng)。

根據(jù)計劃，投建10萬噸負(fù)極材料項目第一期為5萬噸，計劃在2023年8月完成投產(chǎn)；第二期5萬噸則計劃于第一期5萬噸項目投產(chǎn)后9個月內(nèi)投產(chǎn)。目前來看，生產(chǎn)1GWh電池大約需要1250噸負(fù)極材料。以此計算，10萬噸負(fù)極材料產(chǎn)能可以滿足80GWh動力電池，而比亞迪今年前7月電池裝機(jī)量為41GWh。

實(shí)際上，比亞迪并非首個“找上門”的動力電池廠商。早在今年2月，寧德時代（300750）就曾參與中科電氣旗下公司增資，共同投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項目”。而項目建成投產(chǎn)后，寧德時代享有負(fù)極擴(kuò)產(chǎn)項目產(chǎn)能優(yōu)先采購權(quán)。

負(fù)極材料供不應(yīng)求

資料顯示，在鋰電池充放電過程中，負(fù)極作為載體負(fù)責(zé)儲存并釋放鋰離子，并使電流從外電路通過。負(fù)極材料占鋰電池制造成本的5%-15%，三元電芯的負(fù)極材料成本占比約7%。

盡管成本占比不大，但負(fù)極材料對電池性能的影響較大，在電池中作為鋰離子和電子的載體，起著能量的儲存與釋放的重要作用，直接影響電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性、快充能力等性能。

而兩大動力電池巨頭接踵而至介入中科電氣負(fù)極材料產(chǎn)能，與去年以來負(fù)極材料供不應(yīng)求導(dǎo)致價格上漲不無關(guān)系。

與正極材料價格飆升類似，自去年下半年以來，低、中、高端天然石墨及人造石墨負(fù)極也經(jīng)歷了不同程度漲價，低端天然石墨負(fù)極材料價格從1.65萬元/噸上漲至2.70萬元/噸，增幅為63.64%；低端人造石墨價格從2.10萬元/噸攀升至4.00萬元/噸，漲幅高達(dá)90.48%。

而受國際油價上漲影響，負(fù)極材料原材料石油焦、針狀焦價格亦在上漲、石墨化加工產(chǎn)能持續(xù)緊張，負(fù)極材料企業(yè)普遍面臨較大成本上行壓力，從而導(dǎo)致產(chǎn)能難以有效釋放。中科電氣在近日機(jī)構(gòu)調(diào)研中也表示，目前公司負(fù)極材料產(chǎn)能緊張，產(chǎn)品供不應(yīng)求。

正是基于這一原因，中科電氣目前正積極擴(kuò)產(chǎn)。該公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，其新增產(chǎn)能全部建設(shè)完成后，負(fù)極材料產(chǎn)能將具備44-45萬噸/年，負(fù)極材料石墨化加工產(chǎn)能將具備39.5萬噸/年，石墨化自給率將近90%。

也正是受益于負(fù)極材料量價齊升，中科電氣自去年以來盈利便大幅增長。該公司今年半年報顯示，營業(yè)收入20.33億元，同比增長147.07%。歸母扣非凈利潤2.84億元，同比增長達(dá)81.17%。

動力電池巨頭加碼

目前，中國是全球負(fù)極材料主要生產(chǎn)基地。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2016-2020年中國鋰電池負(fù)極材料占全球總出貨量從62.11%提升至69.81%。從市場結(jié)構(gòu)上看，2021年全球前十大負(fù)極材料廠商中，國內(nèi)占據(jù)九家。2021年中國負(fù)極廠商總產(chǎn)能達(dá)94萬噸，在全球產(chǎn)能占比為85%。

方正證券預(yù)計，負(fù)極材料下游消費(fèi)端需求持續(xù)擴(kuò)張。全球負(fù)極材料需求2025年有望達(dá)到241.41萬噸，其中動力電池、儲能電池、消費(fèi)電池的用量預(yù)計分別為196.89、30.56、13.96萬噸。

事實(shí)上，今年負(fù)極材料擴(kuò)產(chǎn)項目中，出現(xiàn)了不少動力電池企業(yè)的身影，幾乎市場份額排名靠前的頭部公司均有布局。而寧德時代與比亞迪除了牽手中科電氣外，還與多家負(fù)極材料廠商合作。

今年4月，寧德時代南北市場同步發(fā)力。先是與比亞迪、ATL、中國石油集團(tuán)昆侖資本等，一同參與杉杉股份控股子公司上海杉杉科技戰(zhàn)略投資，隨后遼寧錦州時代負(fù)極材料項目開工。該項目預(yù)計投資約100億元，產(chǎn)能達(dá)到40萬噸。

比亞迪方面，除了對上述上海杉杉的投資外，道氏技術(shù)4月還宣布計劃對其碳材料業(yè)務(wù)板塊的運(yùn)營平臺佛山市格瑞芬增資，并引進(jìn)比亞迪等戰(zhàn)略股東。隨后，格瑞芬便宣布在蘭州新設(shè)子公司，建設(shè)15萬噸硅碳、石墨負(fù)極材料及石墨化加工等項目。

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