下調外匯存款準備金率可穩定匯率 增加銀行間外匯市場上的外匯供給

受央行宣布自2022年9月15日起外匯存款準備金率由現行的8%下調至6%的消息影響，9月6日，A股強勁反彈，收盤滬指漲1.36%，深成指漲1.04%，創業板指漲0.1%，滬深兩市全天成交額8692億元。當日離岸人民幣兌美元短線拉升近200個基點。分析指出，下調外匯存款準備金率可以穩定匯率，增加銀行間外匯市場上的外匯供給，在一定程度上可緩解外資流出壓力，同時也加大了國內政策寬松預期。A股后市能否持續反彈，重點關注突破3280點壓力位的力度如何。

央行數據顯示，截至今年7月底，我國金融機構外匯存款余額9537億美元，降低準備金率2個百分點可釋放190億美元。8月中旬以來，人民幣匯率經歷一輪快速回調。9月6日，在岸人民幣兌美元16:30收盤價報6.9485元，較上一交易日跌119個基點。

廣發宏觀鐘林楠認為，從經驗數據看，匯率與股票市場有一定的相關性。一則匯率貶值趨勢通常對應實際增長放緩的階段，企業盈利預期一般也處于調整期;二則在匯率貶值趨勢下，外資持有人民幣資產存在匯兌損失，外資流入會階段性放緩。從后一邏輯看，匯率若趨于穩定，對股票市場來說是一個正面信息。

中信證券表示，過去一段時間，央行曾三次調整外匯存款準備金率，短期可以起到提振信心的效果。中期看基本面復蘇后匯率應會企穩，而且央行也有充足工具保證匯率基本穩定，預計到年底美元兌人民幣匯率中樞為6.7-6.9。

受消息利好，昨日A股強勢上漲,化工、儲能、有色和房產板塊沖高。具體來看，化工板塊奧克股份20%漲停，渤海化學、瀘天化和紅寶麗封板，聯合化學漲近12%。開源證券指出，歐洲天然氣危機愈演愈烈，有望推動國內部分化工品步入上行周期。此外，受國常會指出的要靈活運用階段性信貸政策和保交樓專項借款的消息影響，及國內降準政策寬松預期，房地產板塊走高，粵宏遠A再度漲停3連板，京能置業、信達地產和格力地產等沖高。

對于后市，國泰君安表示，短期反彈或將持續，但操作上應注重靈活，避免過分追漲。后續可關注兩個方向，一是轉型背景下能源轉型、自主可控等科技制造成長股(新能源車、軍工、汽車零部件、新材料等);二是消費板塊龍頭品種，如啤酒、白酒和醫療等。(記者涂波)

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