虧損加速！時空科技兩年虧2.2億，“熊途漫漫”何時到頭？

A股上市公司的2022年年報披露正如火如荼進行。成績單一出，有人歡喜，自然也有人愁。

(資料圖片僅供參考)

近期，時空科技披露2022年年報，公司全年實現營業收入3.3億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.09億元，和2021年相比，營業收入下降了55.77%，歸母凈利潤虧損擴大了1080.4%。

時空科技交出的這份成績單，可謂是“斷崖式”下滑。那時空科技的業績因何會呈現出“斷崖式”下滑？這背后發生了什么？未來公司是否能走出虧損泥潭？

為何會出現“斷崖式”下滑？

時空科技的業績會呈現出“斷崖式”下滑，主要有以下幾點原因：

一是，受景觀照明行業投資需求縮減等因素影響，年度新簽訂單金額下降。同時受可施工天數影響，部分項目建設進度延緩，導致收入下降。

2022年全年，時空科技新簽項目數量為8個，新簽合同金額5.57億元，同比減少36.41%。其中，夜間經濟、數字新基建項目新簽合同金額分別為5.27億元、2958.27萬元，同比減少37.21%、17.74%。

二是，近年來景觀照明行業競爭不斷加劇，行業毛利率整體呈下降趨勢；2022年公司整體毛利率為12.03%，與2021年的17.90%相比，同比下降16.76個百分點。

具體來看，夜間經濟行業(對應景觀照明業務)和數字新基建行業的毛利率分別為12.33%、5.81%，和上年相比分別減少17.40%和減少5.84%，毛利率水平也分別下降過半。

三是，公司所處的景觀照明行業屬于資金密集型行業，行業工程施工業務一般采取前期墊付、分期結算、分期收款、竣工后延期收取質保金的結算模式，具有投入資金大、結算周期長等特點。

而公司客戶又主要為政府部門及其所屬的基礎設施投資建設主體，近年來受宏觀經濟環境、地方財政等因素影響，工程結算進度通常遠滯后于完工進度，公司部分項目回款周期拉長，影響了公司的資金周轉及使用效率。

2022年年末，時空科技的合同資產賬面價值為10.82億元，占同期流動資產20.64億元的52.42%，也就是說，超過一半的流動資產為合同資產。

2022年年報顯示，時空科技的“合同資產”項目下只有“已完工未結算資產”一個明細項目，期末余額為12.22億元，賬面價值為10.82億元，金額與財務報表所列示的合同資產金額相同。

在以上多種因素擾動下，時空科技2022年營業收入“減半”，歸母凈利潤虧損擴大10倍。

實際上，時空科技早就已經開始走下坡路了。財報顯示，2019年至2021年，公司營業收入從10.44億元降至7.46億元，歸母凈利潤從2.05億元降至虧損1711.4萬元，扣非凈利潤從2.04億元降至虧損2724.15萬元。

能否走出虧損泥潭？

據悉，時空科技就是一家照明工程行業的企業，業務涵蓋相關照明系統研發、照明工程規劃設計、施工、維護、照明產品銷售，以及物聯網感知設備、數據中臺、城市大腦的開發和集成等。

簡單來說，這就是一家做城市照明工作的企業。2022年度，其營業收入主要來源于景觀照明業務。

景觀照明又分為文旅燈光秀和常規景觀照明等領域，主要是利用光、影、燈術融合歷史文化、傳統風俗等諸多內容和多樣化表現形式的動態燈光秀。

近年來，由于景觀照明工程能夠助推城市旅游消費，提升城市“夜游經濟”規模，景觀照明工程作為城市名片的作用不斷提升，我國城市景觀照明工程呈現出規模化和整體化的趨勢，大規模的照明工程逐年增多。

但由于行業的高景氣度，近年來新入局者不斷，行業競爭也愈發激烈，有包括名家匯、利亞德、洲明科技等多家企業。時空科技的議價空間有所壓縮，導致毛利率逐年下滑；再加上這個行業有一個的致命的問題：對資金占用程度較高。

公司是類似EPC總承包的角色，客戶又是政府部門及相關主體，那么項目對資金的占用程度絕對不會低。景觀照明工程新簽訂單金額下降、部分項目建設進度延緩，這些都將對公司的業績形成壓力。

另一方面，雖然公司在拓展文化旅游及智慧停車等新業務，但這些業務目前還沒有太大起色，還不能扛起增長的重任。

總的來說，時空科技業績會呈現出“斷崖式”下滑，主要是受景觀照明行業投資需求縮減等因素影響，未來是否能走出虧損泥潭尚存較大的不確定性。

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