華聯綜超擬以發行股份方式收購山東創新金屬100%股權

在停牌10個交易日后，華聯綜超(600361)8月9日復牌。開盤不久后，華聯綜超一字漲停，收報3.76元。日前，華聯綜超披露重組預案顯示，公司擬以發行股份方式收購山東創新金屬科技有限公司100%股權。本次重組構成重組上市，交易完成后，公司實際控制人將變更為崔立新。

創新金屬擬入主

近日，華聯綜超重大資產重組方案浮出水面。華聯綜超擬向控股股東北京華聯集團或其指定的第三方出售截至評估基準日之全部資產與負債，置出資產交易對方以現金方式支付對價，擬置出資產預估值為22.90億元。收購資產方面，華聯綜超擬向創新集團、崔立新、楊愛美、耿紅玉、王偉以及創新金屬財務投資人以發行股份購買資產的方式，購買其持有的創新金屬100%股權。擬置入資產暫定價為121.30億元至122億元，發行股份的價格初步定為3.44元/股。

交易完成后，華聯綜超的主營業務將由商業零售變更為鋁產品加工，其控股股東由北京華聯集團變更為山東創新集團，實際控制人變更為崔立新。

實際上，這是創新金屬第三次沖擊資本市場。早在2012年，創新金屬便啟動IPO計劃擬登陸上交所，2014年3月，創新金屬IPO終止審查。2016年12月，H股公司中國宏橋擬作價70.16億元收購創新金屬，但在2017年4月，中國宏橋宣告終止收購。

借殼方業績不錯

華聯綜超于2001年在上交所掛牌交易，實際控制人為海南省文化交流促進會。華聯綜超自2019年來業績卻欠佳，雖然營業收入幾乎每年均超過百億，但凈利潤卻大多不足億元，凈利率不到1%。

反觀本次擬借殼上市的創新金屬，主要從事鋁合金加工，近年來經營業績穩步增長。公開資料顯示，2018年至2020年，該公司實現的營業收入分別為404.03億元、389.17億元、440.84億元，雖然有所波動，但其對應的凈利潤分別為2.88億元、3.38億元、8.20億元。

值得注意的是，創新金屬為蘋果產業鏈上的公司。重組預案顯示，創新金屬“為蘋果產業鏈核心供應商”。在鋁合金基礎材料端，創新金屬為蘋果、微軟、小米等客戶提供鋁加工全流程差異化的定制產品;在鋁型材領域，為蘋果、微軟、戴爾、三星、華為、小米、寶馬、奔馳、大眾等客戶提供產品。

可以看到，作為蘋果供應商，在鋁行業高景氣下，創新金屬實現了經營業績快速增長。但是，鋁行業存在周期性，鋁業龍頭中國鋁業經營業績曾大幅波動且較為頻繁，鋁材加工企業南山鋁業的業績也曾出現過波動。(記者孫綺曼)

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