企業(yè)都有多元投融資需求 預(yù)計“A+H”兩地上市會成為今后趨勢

“精神病院第一股”康寧醫(yī)院要再次沖刺A股成為了市場關(guān)注的焦點，北京商報記者注意到，包含康寧醫(yī)院、諾誠健華等在內(nèi)越來越多的企業(yè)開始謀求“A+H”兩地上市。經(jīng)Wind統(tǒng)計梳理，目前“A+H”股共有135只，僅今年以來就有中國電信、時代電氣、中集車輛等6股實現(xiàn)“A+H”。據(jù)了解，“A+H”兩地上市目前仍包含“先H后A”“先A后H”“A+H同步”三種模式，其中“先H后A”仍是主流。業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)都有多元投融資需求，預(yù)計“A+H”兩地上市會成為今后的趨勢。

康寧醫(yī)院等欲回A

在兩地上市熱的背景下，康寧醫(yī)院、諾誠健華均欲回A，謀求“A+H”兩地上市。

前次回A告敗后，康寧醫(yī)院欲再度向A股發(fā)起沖擊。據(jù)康寧醫(yī)院在港交所發(fā)布消息顯示，為了不斷增強公司的核心競爭力和影響力，公司擬申請首次公開發(fā)行A股股票并在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此次發(fā)行上市全部為公開發(fā)行新股，擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過本次發(fā)行后公司股本總額的10%。

首發(fā)募集資金方面，康寧醫(yī)院擬募資3.02億元，投向溫州康寧臺州中心醫(yī)院建設(shè)項目、溫州樂寧老年護(hù)理中心項目、浙江怡寧健康科技有限公司社會心理服務(wù)臺體系建設(shè)研發(fā)項目，分別投入募集資金金額約為1.6億元、1.05億元、3689萬元。

資料顯示，康寧醫(yī)院主要為精神和心理疾病患者提供專科醫(yī)療服務(wù)，2015年登陸港股之后，公司曾在2017年沖擊“A+H”。彼時，由于聲稱我國有1.8億人患有精神疾病，康寧醫(yī)院成為了市場關(guān)注的對象。排隊數(shù)月之后，康寧醫(yī)院在2018年1月上會慘遭被否。此次沖擊創(chuàng)業(yè)板，已是康寧醫(yī)院二度謀求“A+H”。

針對相關(guān)問題，北京商報記者致電康寧醫(yī)院方面進(jìn)行采訪，不過電話未有人接聽。

除了康寧醫(yī)院之外，諾誠健華也在尋求回A。據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，已在港股上市的諾誠健華，科創(chuàng)板IPO獲得受理，公司擬募資40億元。

招股書顯示，諾誠健華是一家創(chuàng)新生物醫(yī)藥企業(yè)，截至招股說明書簽署日，公司的主要產(chǎn)品之一奧布替尼已于2020年12月獲得國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市，6款產(chǎn)品處于I/II/III期臨床試驗階段，8款產(chǎn)品處于臨床前階段。

2018-2020年以及2021年1-3月，諾誠健華實現(xiàn)歸屬凈利潤分別為-5.5億元、-21.41億元、-3.91億元和-1.48億元。截至2021年3月31日，公司累計未彌補虧損余額為36.45億元。

“A+H”企業(yè)數(shù)量增多

經(jīng)北京商報記者梳理統(tǒng)計，截至9月21日，年內(nèi)已有6股實現(xiàn)“A+H”兩地上市。

具體來看，已在港股實現(xiàn)上市的重慶銀行、中集車輛、復(fù)旦微電、中國電信、時代電氣5股，分別在今年2、7、8、8、9月登陸A股市場，成功回A;已在A股上市的昭衍新藥今年2月則在港股實現(xiàn)上市，上述6股在年內(nèi)圓夢“A+H”兩地上市。

整體來看，自2019年以來，實現(xiàn)“A+H”兩地上市的企業(yè)數(shù)量較此前明顯增多。經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至9月21日，市場上“A+H”股共有135只。

就上述135股的業(yè)績表現(xiàn)來看，今年上半年共有上海電氣、南方航空、山東黃金、*ST拉夏、山東墨龍、京城股份等10股虧損，其中*ST拉夏、南方航空等個股在2020年就處于虧損狀態(tài)。

以凈利增長幅度來看，上海電氣上半年凈利跌幅最高，達(dá)-426.59%;跌幅超100%的還有山東黃金、中船防務(wù)兩股;跌幅在10%-100%之間的則有海普瑞、德利股份、東江環(huán)保等10股;大唐發(fā)電、海螺水泥、*ST東電等5股跌幅在10%以下。

中國鋁業(yè)、中遠(yuǎn)海控、洛陽玻璃、莊園牧場、康希諾等8股上半年凈利增幅則在1000%以上。以康希諾為例，公司今年上半年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為9.37億元，同比增長1016.94%。

對于公司業(yè)績大增的原因，康希諾表示，公司重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)已獲得墨西哥、巴基斯坦等國的緊急使用授權(quán)及中國附條件上市批準(zhǔn)，對公司的主營業(yè)務(wù)收入及歸屬于母公司所有者的凈利潤產(chǎn)生積極影響。

或成未來主流趨勢

業(yè)內(nèi)人士指出，兩地上市可以為企業(yè)獲得更多的外源融資，預(yù)計“A+H”將成為未來主流趨勢。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，“A+H”兩地上市主要分為“先H后A”“先A后H”“A+H同步”三種模式，最初主要是“先H后A”實現(xiàn)兩地上市，之后中興通訊成為我國首家“先A后H”上市公司，該模式開始不斷出現(xiàn)，這種模式體現(xiàn)了我國資本市場的逐步完善，以及與國際接軌的現(xiàn)狀，“A+H”同步上市的情況則較少，主要案例是工商銀行、中信銀行。

就目前的135家“A+H”股來看，“先H后A”仍是主流，超100家企業(yè)是“先H后A”實現(xiàn)兩地上市。

不過，今年以來也有部分企業(yè)“A+H”計劃告敗。以百奧泰為例，公司2020年2月登陸科創(chuàng)板，之后在當(dāng)年6月公司宣布擬在香港聯(lián)合交易所上市。

籌劃逾一年時間，今年9月18日，百奧泰披露稱，鑒于公司目前經(jīng)營情況，經(jīng)審慎研究，公司第一屆董事會第二十八次會議審議通過了《關(guān)于公司終止發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案》，同意公司終止發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市的申請。

獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示，“A+H”上市可以緩解公司融資約束，提高企業(yè)信息披露質(zhì)量，可以為企業(yè)獲得更多的外源融資，并提高資金使用效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)成長，這是越來越多的企業(yè)開始謀求“A+H”的原因。(記者 馬換換)

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