百濟神州成為首家在三地上市的生物科技公司

12月15日，生物科技巨頭百濟神州登陸上交所科創板，成為首家在納斯達克、港交所、上交所三地上市的生物科技公司。百濟神州開盤176.96元，下跌8.12%，隨后一路下挫，盤中一度達到155.02元，跌幅近20%。截至收盤，百濟神州收報160.98元，下跌16.42%，總市值2242億元。

據記者計算，若以百濟神州盤中最低價計算，投資者中一簽浮虧18890元，包銷券商浮虧3880萬元;若以收盤價計算，投資者中一簽浮虧15810元，包銷券商浮虧3265萬元。

公開資料顯示，百濟神州此前于2016年在美國納斯達克上市，2018年在港交所上市。截至目前，百濟神州美股總市值約260.34億美元，港股總市值2162億港元。

本次上交所科創板上市，百濟神州IPO募集資金總額為221.6億元，若全額行使超額配售選擇權則達到254.8億元;扣除發行費用后，兩種情況下募集資金凈額分別為216.3億元與249.07億元。

本次募集資金將主要用于藥物臨床試驗研發項目，其余投向研發中心建設項目、生產基地研發及產業化項目、營銷網絡建設項目，以及補充流動資金。

自成立以來，百濟神州專注于藥物的研究及開發，并逐步進入商業化階段，但暫未實現盈利。公司主營業務收入包括藥品銷售收入以及技術授權和研發服務收入。

2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月，公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元及-55億元。

百濟神州估計2021年將虧損85.42億元至110.12億元，主要系2021年度主營業務中自研產品銷售規模持續擴大，期間內獲得了技術授權收入，同時研發項目增加、項目進度不斷擴展推進。

值得關注的是，百濟神州此次科創板IPO吸引了多家知名機構參與戰略配售。其中，社保基金獲配8902萬元，中國保險投資基金(有限合伙)獲配9.27億元，中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司獲配9.23億元，阿布達比投資局獲配4.64億元。與此同時，百濟神州還是知名投資機構高瓴美股持倉中的第一大重倉股。

備受期待的百濟神州為何上市首日破發?

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，由于注冊制的市場化詢價制度不再對市盈率進行人為限制，新股發行價格直接反映二級市場的價格，導致新股上市破發現象頻繁出現。對投資者來說，打新也不再是穩賺不賠，需要結合新股基本面情況而定。

深圳森瑞投資董事長林存表示，近期市場上存在對生物醫藥的負面性消息，整個生物醫藥板塊的表現都不太好，或是百濟神州首日破發的主要原因。但百濟神州本身還是一個比較有實力的企業，首日破發并不能說明其業績和實力存在問題。(記者 鐘國斌 見習記者 蘇賢帥)

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