江蘇陽光擬200億元投建光伏新能源全產業鏈項目 提示貨幣資金不足等風險

江蘇陽光開展新能源業務一事迎來進展，4月22日晚間，江蘇陽光(600220)公告稱，公司分別與包頭市政府、包頭市九原區政府簽訂了投資合作協議。 

相關協議顯示，為搶抓經濟高質量發展新機遇，推動現代裝備制造業創新發展，做強做優光伏裝備制造產業，經深入洽談，江蘇陽光擬在包頭市投資建設光伏新能源全產業鏈項目。

具體而言，江蘇陽光將在包頭市九原工業園區建設10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒（包括切片）、10GW電池片及組件項目，同時建設10GW光伏電站項目,總投資（不含電站）約200億元。多晶硅、拉棒、切片、電池片、組件項目位于包頭市九原區工業園區，總建設用地面積約2000畝，規劃性質為工業用地。

根據協議，包頭市政府將支持上述項目列為自治區級，市級重點項目；九原區政府將推薦江蘇陽光申報“綠色通道”，項目如通過評審，享受“綠色通道”服務。江蘇陽光承諾在項目具備開工條件30日內開工建設，并支持包頭市政府完善光伏上下游產業鏈，協助引進裝備制造等相關配套項目。

江蘇陽光表示，本次簽訂的協議書尚需公司董事會、股東大會審議通過。協議相關項目的執行和實施尚存在不確定性，對公司當期經營業績和財務狀況不構成重大影響，不存在損害公司及全體股東特別是中小股東利益的情形，對公司長期發展的影響需視后續具體業務合作的推進和實施情況而定。

江蘇陽光所屬行業為紡織制造業，細分為毛紡行業，按加工工藝可細分為精紡呢絨行業。同時有子公司涉及熱電行業。主要從事呢絨面料和電汽的生產和銷售。不過，正如前述，江蘇陽光涉足新能源產業早有先兆。

首先是在去年12月，江蘇陽光的控股股東江蘇陽光集團與巴彥淖爾市政府、烏拉特前旗政府簽訂了光伏新能源全產業鏈項目框架合作協議；江蘇陽光集團擬在烏拉特前旗投資建設10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目，總投資351.5億元。

隨后在今年3月初，上市公司江蘇陽光宣布，為提升公司的綜合競爭力和盈利能力，公司擬在內蒙古設立全資子公司內蒙古澄安新能源有限公司，注冊資本20億，注冊地址正是內蒙古烏拉特前旗。企查查數據顯示，該公司已于3月25日注冊成立。

不過，值得玩味的是，從前后公告來看，江蘇陽光及其控股股東最初將新能源產業的投資目的地選在內蒙古巴彥淖爾市烏拉特前旗，然而，最新情況卻顯示，江蘇陽光的投資項目至少有一大部分落到了內蒙古包頭市九原區。

近年來，新能源產業投資蜂擁而至。在公告中，江蘇陽光也相關風險進行了提示，公司稱，隨著光伏發電平價上網時代的到來，吸引了大批新進入者，光伏產業鏈競爭加劇。行業的發展趨勢及市場行情的變化，將對未來經營效益的實現產生不確定性影響。

此外，本次協議涉及投資金額200億，但截至2021年9月底，江蘇陽光的貨幣資金僅有4.20億元，總資產為47.28億元；投資額遠高于公司賬面資金水平，可能會對公司現金流造成壓力，公司將統籌資金安排。江蘇陽光表示，目前籌資計劃暫未明確，存在因為資金籌措影響項目的投資金額、建設進度、變更、終止等風險。

江蘇陽光還談到，協議涉及業務為公司新業務，相關投資項目尚未開展，相關項目尚未進行可行性論證。目前無人才儲備，公司將與有關多晶硅企業合作，構建技術管理人才隊伍，但有一個整合過程。項目后續推進和實施存在較大不確定性。

關鍵詞： 貨幣資金 全產業鏈 江蘇陽光