威馬汽車轉戰港股 有望成為第四家登陸港股市場的造車新勢力企業

沒搶到“科創板新能源第一股”的威馬汽車轉戰港股。6月1日，港交所官網發布文件顯示，威馬汽車已提交上市申請書。這意味著，威馬汽車有望成為繼“蔚小理”后第四家登陸港股市場的造車新勢力企業。

從2020年宣布要登陸科創板到轉戰港股，威馬汽車一直在尋求登陸資本市場。近年來，國內汽車市場涌入眾多造車新勢力品牌，但長線作戰的汽車行業需要大量且持續的資金投入，目前仍未盈利的威馬汽車需要更多的資金支持，等待盈利上岸。

波折上市路

造車新勢力第四家上市企業或將浮出水面。6月1日，威馬汽車向港交所遞交上市申請書，聯席保薦人為海通國際、招銀國際和中銀國際。

早在2018年，威馬汽車CEO沈暉便表示，威馬汽車將尋求海外上市的可能性，但直到2020年威馬汽車方面才宣布將全力搶灘“科創板新能源第一股”。2021年初，上海證監局發布公告稱，威馬智慧出行科技(上海)股份有限公司已具備輔導驗收及科創板上市的申請條件。

然而，此后關于威馬汽車上市的消息便進入靜默狀態，威馬汽車方面對此也鮮少發聲。沈暉曾表示，威馬汽車正申請科創板上市，因此進入靜默期。

在威馬汽車靜默時，競爭對手蔚來汽車、小鵬汽車和理想汽車不僅齊聚美國“敲鐘”，隨后又相繼在港交所二次上市，“蔚小理”在資本和市場層面快速推進，也讓業內對威馬汽車還能否順利上市產生疑慮。本次威馬汽車從科創板轉戰港股，也成為威馬汽車對外界質疑的最好回應。

值得關注的是，雖然沖擊IPO一波三折，但威馬汽車一直在為上市做準備，并不斷尋找融資機會。據統計，威馬汽車從A輪到D輪融資，已累計募集資金350億元。據招股書披露，D輪融資結束后，威馬汽車估值達57億美元，IPO前投資者包括騰訊、雅居樂、百度、李嘉誠家族、何鴻燊家族等。

尋求資本支持

多輪融資、轉戰港股的背后，是威馬汽車高位的資金缺口。

數據顯示，2021年威馬汽車交付量達4.41萬輛，同比增長96.3%，雖然交付量同比增長近一倍，但與“蔚小理”仍存不小的差距。2021年，小鵬汽車交付量為9.82萬輛，同比增長高達3.6倍;蔚來汽車交付量為9.1萬輛，同比增長109.1%;理想汽車交付量為9.05萬輛，同比增長177.4%。不過，在沈暉看來：“目前智能電動汽車市場上半場剛打了不到15分鐘，遠沒到分勝負階段，因此不存在掉隊問題。”

為此，威馬汽車開始加緊布局。據招股書顯示，目前威馬汽車在售車型包括EX5、EX6、W6和E5等，未來將計劃每年推出一款新電動車型，其中就包括將于今年下半年推出的續航里程700公里的M7車型。同時，從2023年開始還將陸續推出配置Caesar底盤平臺的SUV、轎車及MPV新車型。

此外，在渠道方面，威馬汽車已建成621家銷售與服務網絡，包括397家威馬體驗館、180家威馬用戶中心及44家威馬星創中心。威馬汽車在招股書中還披露，將于2023年開始投建直營店網絡。這意味著威馬汽車需要投入大量資金支撐直營店擴張。針對威馬汽車直營店建設等問題，威馬汽車相關人士對北京商報記者表示，現在處于靜默期，不做回應。

事實上，提速新車型、擴張渠道的同時，威馬汽車的虧損面也在擴大。招股書顯示，2019-2021年威馬汽車凈虧損分別為41.45億元、50.84億元及82.06億元。其中，研發開支分別為8.93億元、9.92億元及9.81億元。2021年，威馬汽車單車毛利率為-5.1%。

威馬汽車在招股書中稱，自成立以來，威馬汽車尚未盈利，公司的業務以及未來擴張計劃均需要大量資金，運營也如是。同時，威馬汽車正投資開發升級電動車及相關各項技術，這些投資需要較長時間才能實現回報。據招股書顯示，威馬汽車IPO募集所得資金凈額將主要用于研發車輛開發平臺和下一代智能電動汽車;擴大銷售和服務網絡并進行品牌推廣活動;投資生產以及用作營運資金和一般公司用途。

中國汽車流通協會專家委員會成員顏景輝表示，目前不少車企均在尋求資本支持，但隨著新能源汽車市場競爭加劇，資本的關注度正在分散，對于造車新勢力頭部企業的追逐也在降溫，這讓尚未有盈利能力的車企選擇盡快登陸資本市場。(記者 劉洋 劉曉夢)

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