柔性OLED逆勢突圍，深天馬多款產品獨供迎2023“開門紅”-天天新動態

2022年，智能手機行業景氣下行，令上游面板出貨壓力大增，但柔性OLED出貨量依然逆勢增長，成為面板行業為數不多的亮點。

隨著產能的持續釋放和良率的提升，大陸面板廠采取了較為積極的市場策略和價格策略，越來越多手機品牌將柔性OLED下沉至更低價位的中端機型，同時折疊屏也被賦予可更高期望，柔性OLED的滲透率有望持續提升。筆者觀察到，除京東方外，深天馬（000050.SZ）2022年AMOELD出貨量不斷提升，近期陸續獨供Ace 2、realme GT Neo5首發，并支持榮耀Magic 5等旗艦機型首發，柔性顯示事業2023年取得“開門紅”。從近一年參與機型看，深天馬AMOLED客戶結構覆蓋較廣，公司也在著力提覆蓋更多品牌客戶項目及份額，基于其最新的柔性OLED產線TM18也將于今年具備折疊屏的量產能力、OLED柔性產能布局已全球第三，深天馬OLED板塊今年看點頗多。

【資料圖】

柔性OLED出貨量逆風飄揚，市場2022年出貨量同比增長約12.9%

2022年，手機終端市場總體增量見頂，部分終端品牌的整機庫存處于偏高水位。同時，由于各終端品牌對面板等零部件的采購嚴格控制，智能手機面板需求整體表現疲軟。

盡管面臨市場環境帶來的諸多挑戰，但按照以往，蘋果屢屢會在許多新技術導入以及新產品推出上扮演著推波助瀾的關鍵角色。據悉，蘋果2024年將在iPad、Macbook等IT產品上采用OLED面板，預期未來幾年仍將是OLED滲透率提升的關鍵時期。而其中，柔性OLED面板則有望憑借其在價格層面的競爭優勢，侵蝕剛性OLED面板的市場需求，預計這一趨勢還將延續至2023年。

從市場競爭格局來看，以三星顯示為主導的剛性OLED正面臨需求的急劇萎縮。群智咨詢數據顯示（Open Cell統計口徑），2022年剛性OLED需求受庫存影響大幅度減少，全年全球剛性OLED出貨約1.9億片，同比大幅下滑約35.3%。而在柔性OLED領域，2022年，柔性OLED智能手機面板需求增長明顯，全年出貨約4.0億片，同比增長約12.9%，呈逆勢增長態勢。

在柔性OLED領域，三星顯示依靠蘋果、三星電子的加持，依然占據50%以上的份額。反觀國內面板廠，京東方、深天馬、TCL華星、維信諾等一眾國產企業追趕勢頭強勁。2022年，大陸OLED面板（含剛性）出貨約1.7億片，同比增長21.3%，占全球市場份額的29.1%，增長約7.3個百分點。從趨勢來看，日本夏普擁有少量產能自供，而中國臺灣地區的友達、群創等都沒有能力跟進OLED面板產線的投資。OLED市場的競爭，實則是中國大陸與韓國廠商之間的較量。

深天馬出貨逐季提升，獨供多款旗艦機型

2022年對于柔性顯示行業而言是一個新的發展階段，中國面板廠商在市場的話語權進一步加大。隨著終端品牌對國內OLED面板廠認可度的提升，以及國內OLED面板廠的產能釋放和較為激進的市場策略，國內OLED面板廠全面開花，增勢明顯。

大陸OLED面板廠中，京東方OLED智能手機面板（全部為柔性）出貨約7665萬片，以13.1%的市場份額，位列全球第二，國內第一。同時，國內OLED面板廠深天馬、TCL華星、和輝光電的出貨量均保持增長，共同帶動了國內整體市場份額的增長。

據Stone Partners數據，2022年前三季度深天馬的OLED手機面板出貨量分別為130萬片、220萬片、290萬片。而在2月7日的調研中，深天馬透露其2022全年OLED手機面板預計出貨超千萬片，這意味著第四季度出貨量將超過360萬片，全年逐季遞增，競爭力穩步提升。

圖：主要面板廠手機各季度OLED面板出貨量及市場份額（截止2022Q3）

圖片來源：Stone Partners

實際上，從深天馬的產品動態中也足以窺探出手機品牌應用的趨勢：2月27日，榮耀發布了全新一代旗艦產品榮耀Magic5系列，搭載了天馬6.73英寸柔性OLED懸浮流線四曲屏，采用低頻LTPS技術和天馬新一代OLED像素排列方式，諸多性能都達到了業界領先水平；2月9日，真我正式發布新一代潮玩電競旗艦realme GT Neo5，深天馬獨供 realme GT Neo5 的行業首款 144Hz 1.5K 旗艦直屏；2月7日下午，一加召開新品發布會正式發布了旗下新款機型一加Ace2，其搭載1.5K靈犀觸控OLED顯示屏，也由深天馬獨供，擁有120Hz超高刷新率、高頻PWM調光以及10.7億色彩顯示。同時，該屏幕還通過了南德精準觸控S級認證，擁有像素級防誤觸；而在2022年，深天馬就陸續成為OPPO Reno9系列、realme 10 Pro+、榮耀數字系列、紅米K50至尊版、聯想moto S30 Pro、vivo S16系列等手機OLED屏幕的供應商，實現對下游國內主流手機品牌客戶的全覆蓋。

深天馬在接受機構調研時稱，公司AMOLED手機業務還在不斷進步中，將持續優成本，強化技術創新提升產品規格，努力覆蓋更多品牌客戶項目并爭取更大份額。在入門級產品保持競爭力的基礎上，公司也會在中高端產品線上發力。

低功耗解決方案、新像素排布、超高頻調光導入量產，2023年將推出折疊屏產品

在技術開發方面，深天馬的官微顯示，2022年公司持續強化AMOLED技術開發，推出了CFOT、低頻LTPS、HTD、MLP等多種業內領先的低功耗解決方案，并已有部分方案導入量產中，能夠有效延長待機時間。同時，公司推出的新一代OLED像素排布方式——風車（Windmill）像素排列并已應用在量產項目，諸多性能均已達到業界領先水平。此外，天馬參與的多款首發的產品也采用了高頻甚至是超高頻PWM調光，能有效保持暗光下的色彩顯示準確性，解決低亮度頻閃明顯問題，提升用眼舒適度。

為掌握柔性AMOLED的主導權，近年來大陸廠商陸續投建了9條AMOLED產線，其中深天馬運營管理兩條柔性AMOLED產線（TM17、TM18），柔性OLED產能規模排在第二位，其TM18產線則是目前業內最新、國內單體最大的柔性AMOLED單體工廠，于2022年2月完成首款產品點亮，同年8月已實現首批產品出貨國際品牌客戶，刷新業內新產線達成交付速度新紀錄。值得關注的是，作為業內最新的AMOLED產線，TM18關鍵制程全部采用行業主流設備，設備規格優于或持平業內水準，對于折疊、低頻、低功耗、屏下攝像等先進前沿技術，都已做預先規劃布局，深天馬將考慮主要在TM18產線上進行折疊屏的生產，預計2023年將具備折疊屏的量產能力，并推出相關折疊產品。

預計折疊屏銷量增速可觀，直接拉動柔性OLED市場需求

相較于剛性OLED，柔性OLED最大的特點便是可撓性，其中折疊屏手機便是柔性OLED這一獨特性的應用代表。Counterpoint發布的調研報告顯示，預計2023年全球折疊屏手機市場將同比增長52%達2270萬部。

圖：2023年全球折疊屏手機出貨量預測

資料來源：《2022年第三季度全球折疊屏智能手機市場預測》及《2022年第三季度全球折疊屏智能手機市場追蹤報告》

長江證券指出，隨著鉸鏈、屏幕等關鍵零部件的設計革新以及材料改良，終端產品的使用體驗在不斷向好發展，價格呈現下降趨勢，進而消費者的接受程度也在提升。根據CINNO Research數據，2022年中國市場折疊屏手機銷量達283萬部，同比大幅增長144.4%。按照各個季度數據來看，國內折疊屏手機銷量已連續9個季度同比實現正增長。

在此背景下，各大智能手機廠商紛紛以一年一至兩款的速度推出折疊屏手機，幾大頭部廠商更是憑借著自身的優勢，不斷優化折疊屏的全新體驗。蘋果分析師郭明錤此前曾預測，蘋果的可折疊iPhone將在2023年－2025年推出。雖然蘋果折疊手機的真正面世時間還未最終定檔，但目前來看，蘋果折疊屏產品已漸行漸近。

分析認為，折疊屏手機市場規模的提升將直接拉動柔性OLED市場需求。目前折疊屏手機約占整體市場份額的1.1%，隨著屏幕折痕、軟件優化等問題的逐步緩解，預計折疊屏手機未來將會占據更大市場份額。2023年，市場對于折疊機將賦予更高期望，折疊屏也必然會成為各家面板廠的必爭之地。

關鍵詞：