海天味業迎上市來首次凈利潤負增長 主要產品醬油“失色”盈利能力趨弱 環球熱議

中國網財經4月27日訊(記者葉淺 單盛群)25日晚間，“醬油茅”海天味業(603288.SH)發布2022年年報和2023年一季報。年報披露，2022年海天味業實現營收256.1億元，同比增長2.42%，歸母凈利潤61.98億元，同比下滑7.09%。

受添加劑風波影響，2022年第四季度公司收入明顯下滑，海天味業險些“塌房”。山西證券研報指出，在疫情反復影響下，B端餐飲消費場景缺失，整體需求偏弱，加之添加劑輿論事件與庫存壓力共同影響，致海天味業去年業績有所承壓。

此外，海天味業還面臨著主要產品毛利率下滑、多元化跨界成效難見等諸多問題。

(相關資料圖)

另據今年一季報，海天味業Q1營收同比減少3.17%至69.81億元，歸母凈利潤減少6.2%至17.16億元。這已是海天味業連續兩年第一季度凈利潤同比下滑，單季度營收也出現自上市以來首次下滑。

上市以來首次凈利潤負增長

年報顯示，2022年海天味業實現營收256.1億元，同比微增2.42%，歸母凈利潤61.98億元，同比下滑7.09%。需要注意的是，自2014年上市至今，海天味業整體營收逐年增長，而2022年歸母凈利潤錄得上市以來首次負增長。

對于去年的整體經營，海天味業在財報中稱，2022 年受外部環境的影響及經濟周期的波及，調味品行業受到一定沖擊。此外，前所未有的“輿情”沖擊，也給公司造成了較大影響。

年報中提及的“輿情”便是2022年海天醬油被曝在國內售賣的產品含食品添加劑，在日本售賣的產品卻零添加，被疑“添加劑雙標”。與此同時，9月，短視頻平臺掀起了關于“?？怂箍萍肌薄翱萍寂c狠活”等話題，相關話題引發了廣大網友對食品添加劑使用和我國食安問題的討論，更有短視頻博主直指包括海天味業的醬油產品在內的多款調料食品是“?？怂故称贰?。

綜合此前財報數據，上市9年來，海天味業業績一路高歌猛進。2021年年報中，海天味業喊出“2022年公司計劃營收目標280億元，利潤目標74.7億元”，即營收、凈利潤雙雙增長12%的目標。

然而，受“?？怂箍萍肌笔录绊懀Ｌ煳稑I終端動銷受到波及，并未完成彼時提出的經營目標。2022年第四季度，海天味業單季營收、凈利潤和扣非凈利潤分別65.15億元、15.31億元和14.69億元，較2021年同期的70.09億元、19.63億元和18.49億元均大幅下滑。

主要產品毛利率下滑

資料顯示，海天味業主要專注于調味品的生產和銷售，產品涵蓋醬油、蠔油、醬、醋等調味品。

報告期內，醬油始終是海天味業營收的主要來源，當期實現營收138.61億元，營收占比58.25%，總產量超246萬噸；蠔油是繼醬油之后的第二大單品，全年實現營收44.17億元，營收占比18.56%，總產量超86萬噸。此外，調味醬實現營收25.84萬元，營收占比超10%。

值得一提的是，2022年海天味業醬油、調味醬、耗油產品營業收入均同比小幅下滑2%-3%左右，這是醬油產品營收自上市以來首次出現下滑。與此同時，上述三項主營產品毛利率分別為40.29%、37.28%和33.65%，同樣有所下降。海天味業稱，毛利率下降主要系材料采購成本上升所致。

此外，2022年，海天味業“三駕馬車”還同時呈現負增長態勢。

從地區來看，2022年，海天味業在東部、中部區域的營收均出現小幅下滑，其余區域呈現微增態勢。從銷售模式看，線下渠道實現營收228.05億元，微跌0.38%；線上渠道實現營收9.89億元，同比增長40.39%，但線上渠道對海天味業整體業績的貢獻有限，僅占4.16%。

經銷商數量層面，截至2022年末，海天味業共有經銷商7172家，同比減少258家。這也是海天味業自上市以來，鮮見的經銷商數量下滑。

事實上，近年來海天味業試圖通過多元化擺脫醬油、蠔油依賴癥，發力復合調味料、火鍋底料、米面等各類產品線，公司擬通過跨界找到新的業績增長點，但未能如愿。除醬油、蠔油、調味醬外的其他產品2022年實現營收僅占主營業務營收的14.05%。

年報中，海天味業稱，未來公司瞄準了大健康產業里的新增長極，探索發酵技術在營養健康食品領域的應用。

不過，有分析人士指出，此前海天味業推出跨界嘗鮮的火鍋底料、米面產品并未激起過多“水花”，其多元化發展是跨界美談還是過眼云煙有待市場檢驗。

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