一份報告引發“迪粉”興奮。

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花旗銀行發布研究報告稱，給予港股比亞迪股份“買入”評級，對其展開90日正面催化劑觀察，目標價602港元。值得注意的是，港股比亞迪股份最新價格為262.2港元。這一目標價相當于比亞迪股份還將上漲130%。

其實，進入7月，比亞迪利好消息不斷。數據顯示，比亞迪產銷數據持續亮眼，超出市場預期。比亞迪在新車型方面也有較多儲備，騰勢、方程豹、仰望助力高端化，有望進一步釋放業績彈性。與此同時，比亞迪公司還加速布局海外市場。

然而，在如此亮麗數據下，比亞迪股價表現一般，年內漲幅為3.9%。有業內人士認為，新能源行業價格戰加劇、銷量不及預期、海外市場政策風險等對比亞迪股價有壓制作用，不應被忽視。

比亞迪銷量高歌猛進

新能源車企競爭激烈，而比亞迪產銷數據持續亮眼，超出市場預期。

7月2日，比亞迪公司發布2023年6月產銷快報，比亞迪新能源汽車銷量首次突破25萬輛大關，達到25.3萬輛，同比增長88.8%，環比增長5.3%，今年累計銷量125.56萬輛，同比增長94.3%，接近一倍；6月動力電池及儲能電池裝機總量11.82GWh，同比增長72.3%，環比增長2.8%，今年累計裝機總量60.25GWh，同比增長77%。

進入下半年，比亞迪增長勢頭不減反增，品牌趨于高端化。7月3日，比亞迪旗下騰勢N7正式上市，被認為是全球首款智能豪華獵跑SUV，售價區間為 30.18萬-37.98 萬元。騰勢N7自發布以來，盲訂7天，交出了訂單破萬的成績，盲訂1個月，訂單突破20000臺。

此外，比亞迪公司預計仰望U8豪華版預計在2023年8月正式上市，同時預計于9月份開啟陸續交付。

新車型不斷推出，實現從十萬元至百萬元車型的全覆蓋，有望大幅提升比亞迪銷量。

加快出海步伐

國內新能源汽車市場競爭激烈，將車賣向海外，是當下車企尋求銷量增長的一種途徑。海外新能源汽車市場被認為是國內車企的第二增長曲線。

而比亞迪也在加快出海步伐，海外銷售連續破萬。如6月比亞迪海外銷售新能源乘用車10536輛，環比增長3.3%。申港證券預計比亞迪2023年乘用車出口有望突破20萬輛。

據公司介紹，比亞迪出海步伐遍布亞洲、歐洲和美洲，在日本、泰國、新加坡、德國、英國、法國、荷蘭等多國完成布局。比亞迪新能源乘用車已進入53個國家和地區。

比亞迪在多個國家的銷量成績斐然。截至5月底，比亞迪連續五個月獲得泰國純電動汽車銷量冠軍。比亞迪還在新西蘭和新加坡獲得1-5月累計純電汽車銷量第一。在以色列，比亞迪至今已連續七個月榮獲全車系單車型銷量冠軍。

6月28日，比亞迪在巴西召開比亞迪海豚車型上市發布會，此前，比亞迪在當地已陸續發布了一系列純電及混動車型。

6月29日，比亞迪在南非約翰內斯堡舉行品牌發布暨新車型上市發布會，面向南非市場正式推出純電動車型元PLUS（海外稱BYD ATTO 3），并公布官方售價，正式進入南非市場。

除了直接銷售，比亞迪還在海外直接投資建廠進行生產。

2022年9月，比亞迪與泰國WHA集團簽署土地認購、建廠相關協議，這是比亞迪全資投建的首個海外乘用車工廠。今年5月22日，據法國媒體報道，比亞迪正在與當局就在法國建廠的可能性進行談判。此外，西班牙、德國等歐洲國家也在努力吸引比亞迪在當地建廠。

在東南亞、歐洲之外，比亞迪也將其版圖擴張到了南美。

當地時間7月4日，比亞迪及巴西巴伊亞州政府共同宣布，雙方將在卡馬薩里市設立由三座工廠組成的大型生產綜合體，總投資額達30億雷亞爾（約合45億元人民幣）。該綜合體為比亞迪在亞洲以外的第一家電動汽車工廠，預計于2024年下半年投產。

機構紛紛給出買入評級

比亞迪在新能源汽車市場殺瘋了，機構紛紛給予較高關注。

特別是海外機構花旗銀行最新研報讓“迪粉”興奮了一把。花旗銀行發布研究報告稱，給予港股比亞迪股份“買入”評級，對其展開90日正面催化劑觀察，目標價602港元。港股比亞迪股份最新價格為262.2港元。報告中還稱，比亞迪公司今年次季純利為50億元至57億元，按季升25%至30%，單車純利或達7500元至8000元，較首季7000元至7500元有所改善。

近一個月，比亞迪獲開源證券、東吳證券、華西證券、安信證券、申港證券等6份券商研報關注，位居券商力推公司榜首。

多家券商一致預計比亞迪2023年純電和混動車型仍將齊頭并進，隨著汽車消費復蘇、產能迅速釋放和海鷗、驅逐艦07、宋L、騰勢N7/N8、仰望U8/U9等新車陸續上市，整體銷量有望超過300萬輛，規模效應進一步加強，攤薄生產成本以及費用。

東吳證券預計2024、2025年仍將是比亞迪產品大年，預計銷量分別為400萬輛、500萬輛，同增33%、25%。

此外，機構還加大了對比亞迪的調研力度。比亞迪近半個月共組織了7場調研活動，其中有多家外資機構參與。

華創證券認為，短期看好產品矩陣加固的量利釋放，比亞迪在維持國內新能源銷冠地位的同時，高端品牌及出口業務為公司打開了中期成長空間。

股價何時“啟航”

比亞迪銷量持續火爆，出海較為順利，機構紛紛給出買入評級，不過，比亞迪今年股價表現一般，長期處于震蕩狀態。即便是近日，比亞迪A股股價連續上漲3日后，7月5日下跌1.66%，年內漲幅為3.9%。

反觀新能源汽車板塊，走勢極為分化，如港股的小鵬汽車-W、理想汽車-W、零跑汽車今年以來分別大漲43.68%、85.55%、51.66%，A股的宇通客車、金龍汽車、福田汽車分別上漲114.89%、43.19%、26.33%，與之形成對比的是，長城汽車、北汽藍谷和上汽集團分別下跌13.1%、4.71%和0.28%，港股的吉利汽車、廣汽集團分別下跌11.19%和2.79%。

有業內人士認為，新能源汽車行業價格戰加劇、銷量不及預期、海外市場政策風險等對比亞迪股價有壓制作用，不應被忽視。

鵬華基金研究部基金經理張宏鈞認為，新能源行業是非常典型的創新性行業，創新性行業最根本的驅動力就是技術進步，它能夠始終推動成本下降，而成本下降在新能源行業中能夠帶動需求上升。從2021年下半年開始，新能源板塊出現了較大波動，這種波動一方面來源于一些細分行業遇到了問題，包括產能過剩以及盈利波動等，另一方面受市場因素影響。關于新能源行業，張宏鈞判斷，現在這個位置仍然有機會，但非常考驗投資人對于產業的理解、對于市場的把握以及對于未來發展趨勢的判斷。

校對：趙燕

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