經濟學諾獎得主：資本市場和全球經濟的不確定性并沒有下降

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諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾·斯賓塞與清華大學金融科技研究院副院長魏晨陽展開對話 主辦方供圖

5月20日，諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾·斯賓塞在清華五道口全球金融論壇上發表主旨演講，并與清華大學金融科技研究院副院長魏晨陽展開對話。

“通脹是暫時的”說法要么“大錯特錯”，要么其時間跨度超過其承受范圍

邁克爾·斯賓塞表示，疫情之后，資本市場和全球經濟的不確定性似乎并沒有下降。重中之重在于控制通貨膨脹和貨幣政策。對于央行（尤其是美國和歐洲的央行），糟糕之處在于，“通脹是暫時的”這種說法要么“大錯特錯”，要么其時間跨度超過其承受范圍，“我們經歷了一段30年來從未見過的極快的利率增長時期。”

邁克爾·斯賓塞進一步指出，包括他個人在內，很多人都認為，不太可能回到此前通脹得到控制、利率上升的環境，這是因為全球供應條件在多個方面發生了變化——老齡化、勞動力市場行為的差異、生產力的下降等。

邁克爾·斯賓塞以近期的美國銀行業危機為例——硅谷銀行和另外兩家銀行倒閉、摩根大通對第一共和銀行的收購，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙德說，這可能是動蕩的結束，但也有人說，賣空者將轉向其他一些地區銀行。所以，即使在這個維度上，我們也不知道是否把動蕩拋在后面，人們似乎一致認為，銀行業的壓力，特別是地區性銀行的壓力，加劇信用問題。

對美國今年一季度經濟增長放緩，邁克爾·斯賓塞表示，不確定的是，在通脹得到控制之前，經濟放緩的幅度會有多大，甚至是否會陷入衰退。

邁克爾·斯賓塞表示，具體來說，目前的問題是——美聯儲是否會再加息一兩次，然后開始降低利率？人們對此觀點不一，持否定觀點的認為，因為如果降低利率，通貨膨脹將開始回升，這是一個關于美國經濟長期利率平衡的問題。

談金融科技：要有一定程度的謹慎

邁克爾·斯賓塞還關注全球范圍內的金融科技，他認為，人工智能等新科技目前還處于早期階段，不過，大語言模型將對整個知識經濟領域產生全面且巨大的影響，幾乎涵蓋所有領域，包括金融、媒體、軟件開發、科學研究、各種商務業務等。從積極的方面看，一旦人們學會如何使用它，就有可能實現巨大的生產力提升。

當然，也有擔憂。邁克爾·斯賓塞認為，擔憂主要分為三類：一類與工作有關，即技術的發展讓一些人擔心失去工作機會；第二類與不良使用有關，因此人們認為要發展慢一點，在某種程度上說，我們不確定這會給我們帶來什么影響。

回到知識經濟部分，邁克爾·斯賓塞認為，人工智能不會直接影響經濟中人們需要親力親為的部分，在這些方面，這項技術還不夠強大，如果人工智能對知識經濟產生重大影響，并且最終表現在收入上，更可能是對經濟中收入較高的那部分人產生影響。

如何對待新技術，邁克爾·斯賓塞說，實施新技術時要有一定程度的謹慎，“我認為大多數政府、監管機構、責任方或潛在用戶以及開發者可能會達成一套原則，這些原則必須涉及實施和應用方法。”他強調，任何功能強大的高速發展部署會比低速發展部署更具破壞性。因此，還有另一個廣義的經濟轉型論點，支持不要讓人、經濟、就業等方面暴露在可能出現的技術和經濟風暴中。

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