萬億信用卡市場迎新規 利率區間管制為何取消

時隔四年，銀行信用卡透支利率管制政策迎來調整一事在近期引起業內廣泛關注。今年1月1日起，央行取消信用卡透支利率上限和下限管理，為信用卡業務強力解綁。信用卡透支利率放開區間限制后，銀行是否會調整利率，這一政策對信用卡市場、銀行、持卡人有何影響，對互聯網信貸市場又是否會有所攪動頗受公眾關注。

利率區間管制為何取消

據央行官網1月8日發布的信息顯示，央行于2020年12月31日發布《關于推進信用卡透支利率市場化改革的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》指出，為深入推進利率市場化改革，央行決定，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發卡機構與持卡人自主協商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理(即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍，測算年化利率區間為12.775%-18.25%)。

信用卡的盈利模式是利息+手續費。持卡人刷卡后在免息期內還款就無需支付任何利息(最長約50天)，但超過免息期后，持卡人不全額還款選擇透支就會產生透支利率。一般透支利率比同期銀行貸款高得多。北京商報記者查詢多銀行官網發現，當前銀行信用卡透支利率基本采取萬分之五的日息計算，即測算為年化利率18.25%。

央行為何取消信用卡利率區間管制也引起業內關注。北京商報記者注意到，早在2016年4月15日，央行發布關于信用卡業務有關事項的通知，于2017年1月1日起施行，其中取消了當時統一規定的信用卡透支利率標準，轉而對信用卡透支利率實行上限、下限區間管理，透支利率上限為日利率萬分之五，透支利率下限為日利率萬分之五的0.7倍。央行有關負責人同時明確表示，“待時機成熟再全面實施市場定價”。

業內人士認為，在近年來，我國利率市場化改革持續推進的背景下，取消信用卡透支利率區間限制，屬于利率市場化改革的必要步驟。零壹研究院院長于百程指出，如今，各類個人互聯網信貸產品不斷發展，信用識別和定價能力不斷上升，其在利率等方面已經更加分層和市場化。但實際上，個人互聯網貸款產品與信用卡透支模式是比較類似的，此前信用卡透支利率的區間設置，并不利于信用卡業務的進一步創新。因此，此次央行取消信用卡透支利率上限和下限管理，是貫徹利率市場化方向的舉措，為信用卡業務差異化發展解綁。

在信用卡資深研究人士董崢看來，此次《通知》的突然出臺并緊急實施，可以視為在2020年底，針對網絡小貸市場清理整頓之后，再為信用卡業務強力解綁，徹底放開了信用卡在透支利率上的束縛，反映了央行重塑信用卡業務在消費金融領域中地位的強烈決心。

銀行會否調整利率

值得一提的是，2020年8月20日，最高人民法院發布關于修改《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》(以下簡稱《規定》)，自當日起施行。《規定》明確以一年期貸款市場報價利率(LPR)的4倍為標準確定民間借貸利率的司法保護上限(目前一年LPR 4倍為15.4%)。可以發現，當前的銀行信用卡透支利率高于民間借貸利率上限。對于上述《規定》是否適用于銀行等持牌金融機構，業內一直存在爭議。

在這樣的背景下，信用卡透支利率放開區間限制后對銀行有什么影響，銀行是否會調整透支利率頗受市場關注。對此，東吳證券銀行業首席分析師馬祥云表示，放開利率區間管制后，考慮信用卡市場競爭激烈，預計商業銀行不會大范圍提高利率，但可能對部分風險表現較差的客戶提價，以實現風險與收益匹配。反之亦然，部分銀行可能會對優質客戶降價，突破此前的利率下限，但優質客戶的生息資產比例更低，所以實際影響預計有限。總體上，頭部零售銀行能夠對信用卡業務更靈活定價，更受益利率市場化。

于百程進一步指出，后續信用卡業務在銀行內的創新性將會增強，各家之間以及銀行內部不同客戶的信用卡透支利率都會體現出更大的差異性，在利率上看，總體上下降的可能性大，“后期不同銀行透支利率會各不相同，各家銀行也會根據風控水平進行動態調整，持卡人將會優先選擇利率低的信用卡進行透支”。

對信用卡市場有何影響

從1985年我國第一張信用卡誕生以來，我國信用卡產業得到了長足發展。根據央行披露的數據，截至2020年9月末，我國人均持有信用卡和借貸合一卡0.55張，信用卡應償信貸余額為7.76萬億元，環比增長3.54%。

那么，《通知》的下發將如何影響未來的信用卡市場和持卡人，對互聯網信貸市場又是否會有所攪動?

在于百程看來，信用卡透支利率放開，提升了信用卡吸引力，有利于信用卡存量用戶的進一步激活，也會與其他個人互聯網信貸產品形成競爭。

“《通知》的發布正是讓信用卡業務重新獲得市場主流地位的重要舉措。現在流行的互聯網信用消費產品的透支利息也為日利率萬分之五，信用卡可以靈活定價后，以利于信用卡業務在信用消費領域，與其他互聯網信用消費產品的對手展開正面交鋒中占得有利位置。”董崢如是說。

不過，董崢也同時指出，客觀地說，信用卡透支利率市場化只是信用卡業務重新回歸市場的充分條件之一，畢竟經常借助透支利率的用戶總體來說仍為少數。透支利率高低對于全額還款的用戶影響不大，因此這項政策影響范圍也是有限的人群。而信用卡業務能否借助《通知》重整旗鼓，重新奪回已失去的市場位置和空間，更多還是取決于發卡銀行在信用卡業務經營策略實現與時俱進的調整，提升自身業務實力，以及提升產品的市場競爭力。

關鍵詞： 信用卡