美聯(lián)儲啟動加息對股市、債市等將有負(fù)面沖擊

美聯(lián)儲日前宣布維持利率不變，縮減購債的條件已達(dá)到其評估標(biāo)準(zhǔn)，而加息預(yù)期也有所提前。對于美聯(lián)儲明年可能加息，業(yè)內(nèi)人士表示，一旦啟動加息，對股市、債市等將有負(fù)面沖擊，但由于市場已有預(yù)期，整體沖擊不會太大。

美聯(lián)儲首次在決議的購債指引中指出，如果預(yù)期繼續(xù)取得就業(yè)和通脹的進(jìn)展，調(diào)整購買資產(chǎn)的步伐可能加快。同時，有半數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計2022年加息，聯(lián)邦基金期貨價格也顯示，到2022年12月加息的可能性為80%。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，對于縮減購債，最快可以在下次會議上采取行動。他認(rèn)為，就業(yè)取得進(jìn)一步實質(zhì)性進(jìn)展的條件幾乎已經(jīng)達(dá)到，漸進(jìn)式縮減購債將在明年中左右完成，但減碼的時機(jī)對加息沒有直接信號意義。

值得一提的是，近期已有多國央行加息。9月22日，巴西央行再度加息100個基點，基準(zhǔn)利率升至6.25%;此前的8月4日，巴西央行已加息100個基點。

9月10日，俄羅斯央行公布利率決議，宣布將政策利率上調(diào)25個基點至6.75%。俄羅斯央行表示，目前俄羅斯通脹的走勢超出了央行的預(yù)期，來自勞動力市場的通脹壓力正在加劇。

韓國央行8月26日宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點至0.75%，這使其成了自疫情暴發(fā)以來首個加息的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

如何看待美聯(lián)儲可能提前加息對商品、股市、債市的影響?對此，財信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對記者表示，“美聯(lián)儲加息將提振美元，對全球商品有抑制作用。但與此同時，商品短期內(nèi)仍將受到產(chǎn)能供應(yīng)短缺影響，其走勢取決于兩種力量的相對變化。預(yù)計短期全球商品價格維持高位震蕩。此外，提前加息將推高美國10年期國債收益率，不利于全球債市和股市。不過，預(yù)計未來加息對全球市場的沖擊要小于2013年，因為美聯(lián)儲總結(jié)上次教訓(xùn)，市場對加息信號消化也較為充分。”

邁柯榮信息董事長徐陽對記者稱，“目前全球已逐漸進(jìn)入到下一個周期——滯漲周期，即經(jīng)濟(jì)增長朝下而通脹朝上?？傮w來說對于后市應(yīng)謹(jǐn)慎，未來現(xiàn)金為王可能是較佳的配置思路。美聯(lián)儲加息預(yù)期提前，巴西、俄羅斯等多國央行已經(jīng)加息，將使得商品走勢分化，受益于通脹上行的品種還會上漲，但整體看利空全球股市和債市，投資者應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎。”

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生預(yù)計，美聯(lián)儲將于11月正式宣布并于12月開始實施縮債，縮債的節(jié)奏是逐月減少購買100億美元國債和50億美元MBS。未來美聯(lián)儲不太可能改變縮債路線，但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及與之掛鉤的市場預(yù)期仍存變數(shù)。就此而言，9月-10月美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，將很大程度上決定美國資本市場波動風(fēng)險的大小。(記者 陳燕青)

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲加息 負(fù)面沖擊 加息預(yù)期 購買資產(chǎn)