銀行板塊今年來頻頻下挫 第四季度或將迎來估值修復機會

第四季度剛剛來臨，基金經理的最新打法初露端倪。日前，易方達披露了一則關于旗下基金重大關聯交易事項的公告，張坤管理的易方達優質企業三年持有混合，新進買入招商銀行金額高達8.57億元的股票。值得注意的是，近期多只銀行股獲得公募基金和“聰明錢”北上資金加倉。機構認為，銀行板塊今年來頻頻下挫，第四季度或將迎來估值修復機會，但也要警惕國際能源市場波動傳導的風險。

公告顯示，9月29日，易方達優質企業三年持有混合買入了約1630萬股基金托管人招商銀行的股票，買入金額為8.32億元。一個交易日后，9月30日，該基金再次買入50萬股招商銀行股票，累計買入金額約為8.57億元。

而從二季報披露的信息來看，易方達優質企業三年持有混合的前十大重倉股中，并沒有招商銀行的身影。但在張坤管理的易方達藍籌精選混合和易方達亞洲精選股票二季報披露的前十大重倉股中，招商銀行均位列其中。

事實上，早在易方達藍籌精選混合披露半年報時，張坤就表示，基金對結構進行了調整，降低了食品飲料等行業的配置，增加了銀行等行業的配置。

無獨有偶，睿遠均衡價值三年持有混合也在9月初連續兩個交易日買入招商銀行。從股價走勢來看，10月8日，招商銀行報收50.93元/股，年內股價已上漲18.83%。但整個銀行板塊今年來整體下挫，10月8日，中證銀行指數報收6375.91點，從年初至今已下跌2.45%。

在市場低迷之時，北上資金卻悄悄買入銀行股。東財Choice數據顯示，今年前三季度，北上資金大舉加倉銀行股，招商銀行、郵儲銀行、中國銀行等增持股數均超過1億股，但北上資金并非一直持續買入，中間伴隨著頻繁賣出。

第四季度已經來臨，如何看待銀行板塊的投資機遇?平安證券認為，結合近期監管對于防風險、穩增長的定調，以及跨周期調節政策的相繼落地，經濟大幅下行的可能性不高，同時大規模信用風險釋放的概率較小，對于銀行經營狀況和資產質量的影響可控。經過二季度以來的調整，板塊當前靜態估值水平或許處在歷史低位，建議投資者關注經濟預期回升和市場風格切換帶來的估值修復機會。

在政策鼓勵高端制造業發展的背景下，渤海證券建議關注布局高端制造業信貸，對公提供綜合化金融服務的中大型銀行及特色區域銀行，但也提醒投資者注意國際能源價格上漲帶來的風險。(記者林曉麗見習記者張文卓)

關鍵詞： 銀行板塊 第四季度 估值修復 公募基金