如何看待MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨推出的影響？

18日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨正式開始交易，該指數(shù)將追蹤50只通過滬深港通交易的主要A股表現(xiàn)。滬指18日微跌0.12%。業(yè)內(nèi)認為，A股或?qū)⒂瓉硇碌娘L(fēng)向標。

港交所官網(wǎng)顯示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨的HKATS代碼為“MCA”，交易貨幣為美元，合約乘數(shù)是25美元，最低價格波幅為0.2指數(shù)點。截至記者發(fā)稿時，該期指11月合約下跌逾1%。

8月20日，港交所宣布推出首只A股期貨產(chǎn)品即MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約。目前A股市場指數(shù)期貨品種主要包括新交所的富時中國A50指數(shù)期貨以及中金所的上證50、滬深300、中證500指數(shù)期貨，其中富時中國A50指數(shù)期貨成交量最大。

對此，中國證監(jiān)會認為，此舉有利于豐富境外投資者投資A股的風(fēng)險管理工具，進一步吸引境外長期資金配置A股，鞏固和維護香港國際金融中心地位。

記者注意到，從行業(yè)分布上看，MSCI中國A50互聯(lián)互通行業(yè)權(quán)重較為均衡。截至三季度末，該指數(shù)的金融行業(yè)占比僅為18.36%，而工業(yè)的占比為14.74%;相比之下，富時中國A50指數(shù)中，金融行業(yè)的占比高達37%，而工業(yè)的占比僅為3.89%。

從權(quán)重股來看，或許更能代表A股未來的發(fā)展方向。該指數(shù)前十大權(quán)重股為：寧德時代、貴州茅臺、隆基股份、萬華科學(xué)、招商銀行、立訊精密、五糧液、比亞迪、京東方、中國中免。其中寧德時代的指數(shù)比重為8.37%，貴州茅臺比重為7.5%。

安信證券表示，相比于單純按照市值排序選取，A50互聯(lián)互通指數(shù)這種選取方法理論上可以更好地反映整體大盤走勢，避免指數(shù)在某一兩個板塊上的權(quán)重占比過大。

值得一提的是，首批MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF獲批，包括華夏基金、南方基金、易方達、匯添富等四家基金公司的產(chǎn)品。

如何看待MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨推出的影響?對此，前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者表示，“該指數(shù)期貨豐富了期貨的品種，提供更好的對沖工具，能吸引更多的外資投資A股。這也有助于A股進一步實現(xiàn)國際化，提升A股的定價權(quán)。”

深圳一位私募高管分析稱，“從這些年富時A50期指來看，新推出的A50互聯(lián)互通期指更多是提供一個參考，對現(xiàn)貨市場的A股整體走勢影響有限，畢竟期貨價格最終還是要向現(xiàn)貨價格看齊。”

興業(yè)證券認為，隨著MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨的推出，一方面，境外投資者可以在通過港股通投資A股的同時，方便地在港交所進行指數(shù)期貨買賣從而對沖風(fēng)險。另一方面，指數(shù)期貨的推出，進一步提升了境外機構(gòu)和國際資本進入A股的積極性與吸引力，也有利于推動A股的對外開放。(記者 陳燕青)

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