冰墩墩概念股繼續回調 為何高股息策略會受重視？

昨日，A股三大股指全線收高。截至收盤，上證指數漲0.57%，報3465.83點;深證成指漲0.23%，報13376.36點;創業板指漲0.07%，報2818.40點。全天3552只個股上漲，79只個股漲停，市場賺錢效應顯著。盤面上，基建題材爆發，個股掀起漲停潮。工業母機概念異動，教育股表現搶眼。兩市合計成交8071億元，未能有效放大，存量博弈特征明顯，北向資金凈賣出16.23億元。

熱點發散多板塊走強

昨日，A股熱點多點爆發。申萬一級行業板塊中，建筑裝飾、建筑材料、鋼鐵等板塊漲幅居前;國防軍工、農林牧漁、電子等板塊跌幅居前。概念板塊中，連板、工業母機、稀土等概念板塊漲幅居前;豬產業、雞產業、黃金珠寶等概念板塊跌幅居前。

基建板塊掀漲停潮，浙江建投獲8天7板。以建筑裝飾行業為例，截至收盤，杭州園林、漢嘉設計、華藍集團20CM漲停，奧雅設計漲超13%，棕櫚股份、天沃科技、成都路橋、誠邦股份、元成股份、奇信股份等個股紛紛漲停。

工業母機板塊盤中大幅拉升。截至收盤，指數上漲4.98%。華辰裝備、青海華鼎、華東數控等3股漲停;恒鋒工具、恒而達漲逾10%。本周內工業母機指數連續3日收陽，周內累計漲5.79%。

稀土板塊走強。消息面上，中國稀土行業協會稀土價格指數創歷史新高，較6月底漲幅超110%。盤面看，截至收盤，華陽新材漲停，英洛華、大地熊、正海磁材、天通股份、五礦稀土等漲幅靠前。

冰墩墩概念股繼續回調

功能飲料第一股東鵬飲料大漲。截至收盤，東鵬飲料漲幅9.98%，報180元。該股在去年5月底于上交所上市，成為A股市場功能飲料第一股。2月15日，公司發布2021年業績快報顯示，公司2021年實現的營業總收入約69.78億元，同比增長40.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤11.93億元，同比增46.90%。據了解，公司主要產品為能量飲料，此外還經營柑檸檬茶、包裝飲用水等。公司稱，報告期內，公司不斷優化產品結構及客戶結構，開拓全國市場傳統渠道，進一步提升產品的整體鋪市率與覆蓋廣度，同時公司打造“能量+”產品線，滿足差異化需求。

冰墩墩概念股元隆雅圖繼續調整。截至收盤，元隆雅圖全天下跌6.89%，報27.45元。據了解，元隆雅圖是2022年冬奧會特許零售商和特許生產商之一，亦是2008年北京奧運會特許生產商與零售商。北京冬奧會吉祥物冰墩墩的熱銷，令其股價一度暴漲，2月7日至2月14日，元隆雅圖收獲了6連板，此后股價進入調整。

藥明康德大漲。經過多日調整，藥明康德本周迎來反彈。截至收盤，該公司股價全天上漲4.16%，報97.73元，最近3個交易日累計實現漲幅17.65%。公司在昨日晚間發布業績快報稱，2021年營業收入為229.02億元，同比增長38.5%;歸母凈利潤50.97億元，同比增長72.19%。

焦點

為何高股息策略會受重視?

今年來，全球市場波動加劇，A股2022年以來接連調整，賺錢效應驟降，市場風險偏好降低，低波動高股息的高股息資產成為關注焦點。

A股歷史經驗也顯示，高股息策略在震蕩市或熊市中“保護傘”功能凸顯，在市場震蕩或單邊下行階段更抗跌，高股息資產防御性更強，在牛市中進攻性一般。

由于高股息公司特有的財務表現優異、現金流充沛、盈利能力穩健等一系列特點，當經濟前景不確定性較大、市場基本面預期轉向時，以銀行股、公用事業股、周期資源股龍頭等為主要構成的大市值高股息標的，企業盈利本身波動相對較小，同時還能獲得可觀的分紅收益。

德邦證券認為，高股息資產屬于古典價值風格，與成長風格的表現呈蹺蹺板狀態，當市場從追求成長進攻轉向價值風格避險時，高股息策略勝率提升，究其根本原因在于高股息公司能穩定派發現金股利，同時估值較低，分子預期更穩定，這為其資產定價提供安全墊。

長期看，德邦證券認為，經濟增速趨緩將使長端利率中樞長周期下移，長期資金入市促使派息率提升，股息率與長端利率差額有望繼續擴大，高股息策略仍將有效。同時，隨著A股市場制度不斷完善和機構投資者話語權的增加，公司治理得到重視，A股派息率提升亦是長期趨勢。

后市

反彈行情有望持續

國盛證券指出，市場近期經歷持續性下跌后，短期迎來階段性超跌反彈的概率較大。

方正證券認為，指數可能已經階段性見底，后面有望迎來反彈。梳理2008年以來12次大跌反彈時期的A股市場表現，主要特征如下：

(1)反彈多發生歲末年初之時，尤其是2016年以來的反彈行情基本都是在一季度啟動。(2)小盤股在反彈階段的表現要明顯優于大市值公司。(3)反彈幅度與ROE無明顯規律。(4)中低估值股票反彈幅度略微領先。(5)反轉效應顯著，前期跌幅較大的組合反彈中漲幅較大，越短時間內跌得越多的組合反彈力度越大。綜上來看，超跌是此次反彈的最大動力，本輪反彈行情有望持續，結構上更看好新興產業朱格拉周期邏輯下的科技成長類小盤股表現。

關鍵詞： 冰墩墩概念股 高股息策略 基建題材 工業母機概念