國際油價和農(nóng)產(chǎn)品大漲 投資者如何投資避險資產(chǎn)?

由于俄烏局勢緊張，近期國際油價和農(nóng)產(chǎn)品大漲。截至1日收盤，紐約原油期貨收漲8.03%，報103.41美元/桶，創(chuàng)2014年7月下旬以來新高，七年多來首次收盤站上100美元。布倫特原油期貨收漲7.14%，報104.97美元/桶，創(chuàng)2014年8月以來新高。

農(nóng)產(chǎn)品方面，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價1日繼續(xù)全線大漲。其中，玉米期貨主力合約大漲5.07%，小麥期貨主力合約大漲5.35%，大豆主力合約上漲3.25%。

俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵。市場擔(dān)憂，如果事態(tài)進(jìn)一步惡化引發(fā)歐美繼續(xù)對俄制裁，將對大宗商品供需形勢產(chǎn)生更大擾動。俄羅斯能源化工領(lǐng)域原油和天然氣產(chǎn)量占比全球高達(dá)10%以上;有色金屬中銅、鋁、鎳產(chǎn)量占比全球超過5%，出口量占比全球供給也超過4%。

作為全球兩大主要糧食出口國，俄烏沖突也加劇了投資者對全球小麥供應(yīng)遭受沖擊的擔(dān)憂。俄羅斯是全球第一大小麥出口國，而烏克蘭小麥出口量也排名全球前四;俄烏兩國的小麥出口量約占國際小麥貿(mào)易總量的三成。

財信研究院副院長伍超明對記者表示，“歐美未來是否會出現(xiàn)滯脹值得高度關(guān)注，尤其是地緣關(guān)系緊張導(dǎo)致原油等大宗商品價格居高不下，但經(jīng)濟(jì)增長動能放緩的情況下，中長期內(nèi)滯脹風(fēng)險更值得警惕。

投資者要如何投資避險資產(chǎn)?財經(jīng)評論員郭施亮在接受深圳商報記者采訪時指出，從避險的角度出發(fā)，黃金是避險資產(chǎn)，一線城市核心房產(chǎn)以及股票市場中一些低估值高股息率的核心資產(chǎn)也是避險資產(chǎn)之一。“在全球市場劇烈波動的背景下，做好資產(chǎn)分散配置很重要，必要時提升一定比例的現(xiàn)金配置。”

富途投研團(tuán)隊建議，在流動性萎縮、市場震蕩加劇時可關(guān)注高股息類資產(chǎn)。市場估值正處于下行階段，信用處于相對萎縮時，整體市場風(fēng)險偏好會升高，且當(dāng)前十年期國債收益率從2021年初的不足1.18%最高升至2.04%，流動性邊際放緩，高估值的“題材股”及相關(guān)資產(chǎn)都面臨流動性萎縮下的估值下滑。值得注意的是，投資者除了要關(guān)注靜態(tài)股息率，還需要警惕“業(yè)績的穩(wěn)定性”與“派息比例的穩(wěn)定性”，避免陷入“價值陷阱”。

對于普通投資者來說，投資商品或期貨ETF是參與黃金、原油等資產(chǎn)的最便捷方式之一。不過，盈米基金研究院研究員孫宜笑表示，商品期貨ETF的結(jié)構(gòu)通常比較復(fù)雜，且與傳統(tǒng)股、債策略基金不同，波動很大、中長期內(nèi)不一定發(fā)生均值回歸，建議投資者充分了解產(chǎn)品的運作形式和產(chǎn)品特征后再進(jìn)行投資。“品種選擇上，大家可以關(guān)注跟蹤效果較好、費率較低的產(chǎn)品，而對于長期跟蹤誤差偏大的品種則建議慎重選擇。”(記者 陳燕青 詹鈺葉)

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