國際油價和農產品大漲 投資者如何投資避險資產?

由于俄烏局勢緊張，近期國際油價和農產品大漲。截至1日收盤，紐約原油期貨收漲8.03%，報103.41美元/桶，創2014年7月下旬以來新高，七年多來首次收盤站上100美元。布倫特原油期貨收漲7.14%，報104.97美元/桶，創2014年8月以來新高。

農產品方面，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價1日繼續全線大漲。其中，玉米期貨主力合約大漲5.07%，小麥期貨主力合約大漲5.35%，大豆主力合約上漲3.25%。

俄烏沖突持續發酵。市場擔憂，如果事態進一步惡化引發歐美繼續對俄制裁，將對大宗商品供需形勢產生更大擾動。俄羅斯能源化工領域原油和天然氣產量占比全球高達10%以上;有色金屬中銅、鋁、鎳產量占比全球超過5%，出口量占比全球供給也超過4%。

作為全球兩大主要糧食出口國，俄烏沖突也加劇了投資者對全球小麥供應遭受沖擊的擔憂。俄羅斯是全球第一大小麥出口國，而烏克蘭小麥出口量也排名全球前四;俄烏兩國的小麥出口量約占國際小麥貿易總量的三成。

財信研究院副院長伍超明對記者表示，“歐美未來是否會出現滯脹值得高度關注，尤其是地緣關系緊張導致原油等大宗商品價格居高不下，但經濟增長動能放緩的情況下，中長期內滯脹風險更值得警惕。

投資者要如何投資避險資產?財經評論員郭施亮在接受深圳商報記者采訪時指出，從避險的角度出發，黃金是避險資產，一線城市核心房產以及股票市場中一些低估值高股息率的核心資產也是避險資產之一。“在全球市場劇烈波動的背景下，做好資產分散配置很重要，必要時提升一定比例的現金配置。”

富途投研團隊建議，在流動性萎縮、市場震蕩加劇時可關注高股息類資產。市場估值正處于下行階段，信用處于相對萎縮時，整體市場風險偏好會升高，且當前十年期國債收益率從2021年初的不足1.18%最高升至2.04%，流動性邊際放緩，高估值的“題材股”及相關資產都面臨流動性萎縮下的估值下滑。值得注意的是，投資者除了要關注靜態股息率，還需要警惕“業績的穩定性”與“派息比例的穩定性”，避免陷入“價值陷阱”。

對于普通投資者來說，投資商品或期貨ETF是參與黃金、原油等資產的最便捷方式之一。不過，盈米基金研究院研究員孫宜笑表示，商品期貨ETF的結構通常比較復雜，且與傳統股、債策略基金不同，波動很大、中長期內不一定發生均值回歸，建議投資者充分了解產品的運作形式和產品特征后再進行投資。“品種選擇上，大家可以關注跟蹤效果較好、費率較低的產品，而對于長期跟蹤誤差偏大的品種則建議慎重選擇。”(記者 陳燕青 詹鈺葉)

關鍵詞： 國際油價 農產品大漲 投資避險 俄烏局勢