年內(nèi)共發(fā)行上市87只新股 破發(fā)率高達(dá)51.72%

上周A股三個(gè)交易日滬深兩市走勢(shì)分化，滬強(qiáng)深弱，深成指、創(chuàng)業(yè)板指回到10日均線(xiàn)下。從上證指數(shù)看，3月中以來(lái)大盤(pán)在3200點(diǎn)至3300點(diǎn)之間的百點(diǎn)狹窄空間內(nèi)上上落落，后市方向有待抉擇，多頭需要加倍努力。

量能方面，兩市穩(wěn)住了收縮的勢(shì)頭，這段時(shí)間維持在日成交9000億元左右水平，顯示場(chǎng)內(nèi)交投熱度不低，也是場(chǎng)內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情保持相對(duì)高溫的保證。要說(shuō)明一下的是，這種結(jié)構(gòu)性分化為冷熱兩頭的態(tài)勢(shì)也明顯，從防范結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，一旦具體品種趨勢(shì)變差，就應(yīng)提高警惕直至做出相應(yīng)處理。4月中旬后，一季報(bào)將集中在月內(nèi)披露完畢，數(shù)以千計(jì)，容易形成對(duì)股價(jià)的即時(shí)觸動(dòng)。

上周有4只新股上市。上周五在科創(chuàng)板上市的“N普源-U”首日破發(fā)，收盤(pán)較發(fā)行價(jià)跌34.66%，為近20年新股首日最大跌幅，當(dāng)日換手率為54.72%，按收盤(pán)價(jià)39.78元計(jì)算，中一簽浮虧超過(guò)1萬(wàn)元。“N普源-U”中的“N”代表新股，“U”則代表“未盈利”，但這不是首日破發(fā)的原因。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1月5日至3月11日期間，新股上市首日破發(fā)的比例為13.80%，而3月14日至31日，滬深兩市上市新股27只，其中首日破發(fā)12只，占比達(dá)44.40%。

從指數(shù)看，上述第一個(gè)時(shí)段上證指數(shù)跌幅達(dá)9.07%，而第二個(gè)時(shí)段跌幅只有1.74%，好像后一個(gè)時(shí)段的新股首日破發(fā)率這么高不太合理。不過(guò)，3月14日至3月16日這三個(gè)交易日，指數(shù)短時(shí)間的跌幅就達(dá)8%，是截至目前年內(nèi)走勢(shì)的急速探底時(shí)刻，3月中之后才進(jìn)入低位窄幅上落局面。可見(jiàn)，市場(chǎng)情緒對(duì)新股上市的表現(xiàn)有重大影響，這一個(gè)歷史規(guī)律沒(méi)有發(fā)生變化。

全時(shí)段統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)共發(fā)行上市87只新股，其中45只破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)51.72%。目前認(rèn)購(gòu)新股需要儲(chǔ)備一定市值，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化嚴(yán)重的情況下儲(chǔ)備什么樣的市值有講究，單純?yōu)榱?ldquo;打新”而持有“市值”風(fēng)險(xiǎn)不小，加上新股破發(fā)概率增大，容易出現(xiàn)“市值”和“新股”兩邊不討好。

美國(guó)的通脹攀升至40年來(lái)最高水平，美聯(lián)儲(chǔ)偏向“鷹派”，美長(zhǎng)期國(guó)債收益率倒掛，美股當(dāng)周又見(jiàn)下調(diào)，近期外圍市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出增大。總體來(lái)看，A股市場(chǎng)有熱點(diǎn)，如房地產(chǎn)、中醫(yī)藥、基建等，但結(jié)構(gòu)性、短炒化的特點(diǎn)也突出，一般投資者需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。(金谷明)

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