快狗打車已連續四年虧損 預計發行后公司總市值為132.34億港元

同城貨運服務供應商快狗打車6月14日正式在港啟動招股。數據顯示，2018年-2021年，快狗打車收入總體呈增長態勢，但已持續虧損四年，預計還要虧損三年。目前國內貨運市場競爭激烈，快狗打車內地市占率遠低于排名第一的貨拉拉，還面臨著計價規則、數據安全等行業監管風險。

已連續四年虧損

快狗打車是亞洲主要的在線同城物流平臺，包含中國內地的快狗打車及亞洲其他國家和地區的GOGOX兩大品牌，前者于2014年在中國內地推出，后者于2013年在中國香港成立。

快狗打車招股書顯示，股票發行價為21.50港元/股，預計發行后公司總市值為132.34億港元，將于6月24日開始在聯交所交易，成為“同城貨運第一股”。值得注意的是，這并非快狗打車首次沖擊IPO。2021年8月，快狗打車首次遞表港交所，今年2月通過港交所聯訊，但此后招股書顯示失效。

2018年-2021年，快狗打車收入總體呈增長態勢，四年收入依次為4.53億元、5.48億元、5.30億元和6.61億元，毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%及36.6%。對于毛利率的持續提升，快狗打車表示，主要是中國內地及海外市場的平臺服務抽傭率提升，及成本控制措施導致收入成本增長低于收入增長等原因。

雖然收入總體呈增長態勢，但快狗打車一直處于虧損狀態，2018年-2021年虧損金額分別為10.71億元、1.84億元、6.58億元和8.73億元。對于持續虧損，快狗打車表示主要由于同城物流業務處于初期階段，已進行大量投資以推動業務增長。考慮到業務投資計劃，快狗打車預計至少截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度仍將繼續產生虧損，且2022年度虧損凈額將較2021年度增加。

監管力度正逐步加強

經營持續虧損的同時，快狗打車還面臨著國內貨運市場的激烈競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年交易額計算，成立于2013年的貨拉拉，在同城物流市場中所占份額為52.8%，排名第一;排第二的是背靠滴滴的滴滴貨運，市場份額為5.5%;快狗打車為中國內地第三大線上同城物流平臺，市場份額為3.2%。在香港，快狗打車則是市場的領導者，所占市場份額為50.9%。

記者了解到，上述三家貨運企業在業內曾掀起補貼換市場的“燒錢大戰”，如滴滴貨運打出“一分錢叫貨運”的口號，快狗打車對新用戶推出滿1元可用的10元優惠券。快遞物流專家趙小敏表示，快狗打車上市只是一個新的開始，同行們很快也會登陸資本市場，貨運平臺未來想要贏得攻守戰，仍需內外兼修。

近年來，有關部門逐漸加強了對貨運行業的監管力度。去年，有關部門多次就計價規則、數據安全及用戶信息安全等問題約談貨拉拉、滴滴貨運、快狗打車等貨運平臺公司。今年1月，交通運輸部就貨車司機集中反映的互聯網道路貨運平臺隨意調整計價規則、上漲會員費、誘導惡性低價競爭、超限超載非法運輸等問題，約談了滴滴貨運、快狗打車等公司。(記者林廣豪)

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