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作者 董希淼 招聯(lián)首席研究員

董希淼

銀行為何推出超低利率消費(fèi)貸款？

近期，多家銀行個(gè)人消費(fèi)貸款最低利率已經(jīng)在“4”以下，不少銀行推出了限時(shí)優(yōu)惠利率活動(dòng)。當(dāng)前居民部門有效融資需求不足，住戶貸款尤其是住戶中長期貸款增長乏力，所以部分銀行通過發(fā)展個(gè)人消費(fèi)貸款彌補(bǔ)這部分信貸增長缺口。但并非所有客戶都能享受超低利率。超低利率的個(gè)人消費(fèi)貸款主要面向工作和收入穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶群體，并約定了附加要求，包括獲得優(yōu)惠利率的條件、階段性優(yōu)惠安排等，普遍有著較高門檻，其實(shí)很多時(shí)候是部分銀行推出的一種營銷手段?？傊?，超低利率的消費(fèi)貸款并非人人都能申請，且在個(gè)人貸款中占比非常低，利率高低本質(zhì)上由客戶資質(zhì)決定。

當(dāng)前，信貸市場利率市場化程度較高，消費(fèi)信貸長尾客戶的貸款利率依然不低。而且，多數(shù)銀行特別是大型銀行的消費(fèi)貸款在全部貸款和個(gè)人貸款中的占比都很低。而且，考慮到銀行息差水平已收窄至歷史低位以及居民部門杠桿率等問題，消費(fèi)貸款利率也不宜過低。

社會(huì)需求不足是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”。歷史和國際經(jīng)驗(yàn)表明，一國經(jīng)濟(jì)在走向成熟的過程中，居民消費(fèi)數(shù)量和質(zhì)量的提高將成為經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)升級的重要推動(dòng)力。消費(fèi)金融將在促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需等方面發(fā)揮積極作用。

居民消費(fèi)減弱，都有哪些原因？

消費(fèi)不振，特別是居民消費(fèi)意愿和能力下降，從短期因素看，主要是新冠肺炎疫情帶來的沖擊。2022年以來，中國疫情多點(diǎn)散發(fā)，部分城市長時(shí)間靜默，導(dǎo)致供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈中斷，部分企業(yè)難以正常生產(chǎn)經(jīng)營，居民工作和收入不穩(wěn)定、不確定因素增多，導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)上升，消費(fèi)和投資意愿下降。從長期因素看，與社會(huì)保障體系不夠完善有關(guān)。中國教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等制度近年來改革力度較大，在社會(huì)保障體系難以全面覆蓋的情況下，居民對未來收入和支出的不確定性預(yù)期提高，使得居民預(yù)防意識(shí)和儲(chǔ)蓄意愿明顯增強(qiáng)。作為消費(fèi)主力軍的中青年群體，除了收入上具有優(yōu)勢以外，還面臨“上有老、下有小”等生活壓力，因此消費(fèi)信心減弱，儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)。此外，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控力度加大，居民住房消費(fèi)意愿持續(xù)不振，減少了住房消費(fèi)支出。

從中長期看，市場無風(fēng)險(xiǎn)利率下降是大勢所趨。對于居民來說，一定要平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益來綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果要追求穩(wěn)健的收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及儲(chǔ)蓄國債等產(chǎn)品。

當(dāng)前應(yīng)如何提振消費(fèi)？

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