世界觀察：全國首單地方增信產業資產支持證券落地四川

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6月29日，自貢市公交集團有限責任公司（簡稱“自貢公交”）作為原始權益人完成“華西-自貢公交經營收費收益權綠色資產支持專項計劃”（簡稱“本次資產支持證券”）成功簿記，發行規模億元，產品期限5年。這是全國首單地方增信產業資產支持證券，也是四川省首單綠色公交經營收費收益權資產支持證券。

本次資產支持證券創新性的采用“綠色+增信+產業”模式。本次資產支持證券原始權益人為自貢公交，自貢市國有資本投資運營集團有限公司（簡稱“自貢國投”）提供差額支付承諾，天府信用增進股份有限公司（簡稱“天府信用增進”）提供增信服務，華西證券股份有限公司（簡稱“華西證券”）擔任計劃管理人及推廣機構。

本次優先級資產支持證券吸引了工銀理財、浦發銀行、渤海銀行、瀘州銀行、樂山商行等投資機構參與。得益于天府信用增進AAA加持，本次優先級資產支持證券優先級利率低至%，明顯低于同類型債券估值，在實現成功發行的同時有效降低融資成本。

自貢公交作為本次資產支持證券原始權益人，加速推進公交智慧化建設，狠抓節能減排、建設綠色公交，為自貢市大力實施“融圈強極、工業強市、文旅興市、城鄉融合”四大戰略，建設“兩市兩城”部署貢獻公交力量。

自貢國投作為本次優先級資產支持證券差額支付承諾人，是自貢市目前資產規模最大的國有企業，在地方國民經濟、社會事業發展中發揮著投資導向、結構調整和資本經營的重要作用，目前已逐步形成公益性配套建設與商業性投資互補的創新型發展模式，以前瞻性、戰略性布局區域內先進制造業、大數據和新能源等新興產業。

天府信用增進作為本次資產支持證券增信機構，是西部首家、全國第四家專業信用增進機構，債券增信規模超700億元，邁入債券增信行業前列，在四川省市場份額連續多年排名第一，累計支持超百戶企業成功發債。在成渝地區雙城經濟圈進一步深化發展的大背景下，依托本區域已有的大型增信（擔保）機構以及即將成立的雙城信用增進股份有限公司，“地方增信產業債”新模式將進一步強化和拓展，為川渝兩地企業在直接融資、盤活資產等方面提供更大支持和更多便利，促進區域實體經濟高質量發展。

華西證券作為本次資產支持證券計劃管理人和推廣機構，是四川省最大的國有控股上市證券公司，近年來，華西證券充分發揮自身優勢，不斷優化組織架構、整合優勢資源、配備專業團隊，搭建了全方位的企業綜合金融服務平臺，助力地方經濟建設和企業的快速發展，累計在川發行資產證券化項目規模超200億元，其中2022年川內資產證券化項目發行規模更是達到104億元，位列全省第1位。

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