伴隨著技術(shù)突破和國產(chǎn)替代，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商在2022年普遍取得了不錯(cuò)的業(yè)績。而2023年，隨著半導(dǎo)體庫存的消耗和AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)或?qū)⒃俣扔瓉硪粋€(gè)需求大年。

北方華創(chuàng)一季度凈利最高增兩倍

作為A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，北方華創(chuàng)4月13日晚間預(yù)告，2022年公司凈利潤同比增長一倍至近24億元，2023年一季度公司凈利潤將進(jìn)一步強(qiáng)勁增長，同比增長最高2倍。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)績預(yù)告顯示，2023年1-3月，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36億元-40億元，同比增長68.56%-87.29%，盈利5.6億元-6.2億元，比上年同期增長171.24%-200.30%。

另外，北方華創(chuàng)業(yè)績快報(bào)顯示，去年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入146.88億元，同比增長51.68%，歸屬于上市公司股東的凈利潤23.53億元，同比增長118.37%?；久抗墒找?.4612元。

從行業(yè)視角看半導(dǎo)體設(shè)備屬于半導(dǎo)體制造的核心支撐領(lǐng)域。受益于SMIC、YMTC、CXMT等國內(nèi)產(chǎn)線的發(fā)展，國內(nèi)廠商在半導(dǎo)體前道和后道設(shè)備領(lǐng)域均加速突破，進(jìn)入從1到10的新階段，逐步縮小國際差距。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看北方華創(chuàng)基于泛半導(dǎo)體全領(lǐng)域的版圖已經(jīng)形成：(1)半導(dǎo)體能源(光伏)：太陽能的本質(zhì)就是利用半導(dǎo)體材料(硅)，將光能轉(zhuǎn)化為電能。(2)半導(dǎo)體照明(LED)：LED就是利用半導(dǎo)體工藝將電能轉(zhuǎn)化為光能，是光伏的反過程。(3)半導(dǎo)體顯示(LCD)：LCD/OLED在黃光區(qū)利用曝光/光刻、刻蝕、PVD、CVD、Imp、清洗等半導(dǎo)體工藝，實(shí)現(xiàn)TFT。(4)半導(dǎo)體集成電路(IC)：IC就是在大硅片上用光刻、刻蝕、PVD、CVD、Imp、清洗等一系列工藝進(jìn)行微觀雕刻電路。

北方華創(chuàng)看似“龐雜”的業(yè)務(wù)線，其實(shí)蘊(yùn)含著基于半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展基本規(guī)律的同心圓擴(kuò)張。

對于業(yè)績增長，北方華創(chuàng)表示營業(yè)收入增長主要是得益于半導(dǎo)體設(shè)備市場占有率提高，銷售訂單增長，以及成本及費(fèi)用得到有效的控制，增厚利潤。此前，北方華創(chuàng)在業(yè)績預(yù)告中介紹，去年客戶訂單有序交付，全年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長。

回顧北方華創(chuàng)過往財(cái)報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，其近年來營收和凈利潤規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)逐年大幅增長趨勢。自2020年至2022年，該公司營收分別為60.56億元、96.83億元和146.88億元，每年增幅均在50%以上。而這三年歸母凈利潤則分別為5.37億元、10.77億元和23.53億元，更是逐年保持1倍以上增速。

而從反映未來業(yè)績的合同負(fù)債看，北方華創(chuàng)在手訂單充裕。在2020年和2021年，北方華創(chuàng)的合同負(fù)債分別為30.48億元和50.46億元，而這一數(shù)字在去年三季度末時(shí)，已經(jīng)升至65.12億元

半導(dǎo)體設(shè)備廠商業(yè)績批量兌現(xiàn)

與此同時(shí)，值得注意的是除了北方華創(chuàng)外，還有多家半導(dǎo)體設(shè)備廠商的業(yè)績也迎來了快速增長。

目前大部分A股(申萬)半導(dǎo)體設(shè)備上市公司已披露年報(bào)或業(yè)績快報(bào)，絕大多數(shù)業(yè)績保持增長，其中，北方華創(chuàng)凈利潤規(guī)模居首，其次是中微公司和盛美上海。

從增速看，拓荊科技增速最為迅猛，其此前披露的2022年業(yè)績快報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營收17.06億元，同比增長125.02%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.69億元，同比增長438.09%，而扣非歸母凈利潤則為1.78億元，而2021年則為虧損8200萬元。

另外，實(shí)現(xiàn)高增長的如芯源微其2022年業(yè)績快報(bào)顯示，該公司凈利潤同比增長155%，接近2億元。同樣保持高增速的還有盛美上海，其凈利潤增速從2021年的35%提升至2022年的151%，實(shí)現(xiàn)6.68億元。

目前半導(dǎo)體設(shè)備廠商普遍的底層邏輯就是國產(chǎn)替代，長江證券在一份研報(bào)中顯示，2022年預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售將達(dá)到1085億美元，其中中國大陸仍是全球最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場。但2022年中國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率僅為12%，國產(chǎn)替代仍處于相對早期階段。

四大邏輯支撐半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)未來發(fā)展

從行業(yè)本身來說，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)也有一定的周期性，這主要是下游需求導(dǎo)致的。而從當(dāng)下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)有望迎來一個(gè)景氣周期。

庫存方面，存儲(chǔ)大廠美光在其3月28日最新季報(bào)表示“相信幾個(gè)終端市場的客戶庫存已經(jīng)減少，看到未來幾個(gè)月供需平衡逐漸改善”，周期觸底復(fù)蘇跡象逐步顯現(xiàn)。需求方面，下游消費(fèi)電子23年進(jìn)入弱復(fù)蘇、新能源車等新興領(lǐng)域仍將維持較高景氣度，近期AI創(chuàng)新周期的開啟大幅度增加了對算力芯片的需求，有望拉動(dòng)通信行業(yè)資本開支。

東吳證券則指出未來有四大邏輯支撐半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。

邏輯一：美、荷、日相繼加碼制裁，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代邏輯持續(xù)強(qiáng)化。

邏輯二：擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期上修靜待招標(biāo)啟動(dòng)，半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇同樣利好設(shè)備。擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期上修靜待招標(biāo)啟動(dòng)：作為內(nèi)資邏輯晶圓代工龍頭，中芯國際已成為擴(kuò)產(chǎn)主力，2022年資本開支達(dá)到63.5億美元，同比+41%，并預(yù)計(jì)2023年基本持平。

邏輯三：政策扶持利好持續(xù)落地，大基金二期投資重新啟動(dòng)。2023年科技自主可控已經(jīng)上升到舉國體制，組建中央科技委，國家層面加大集成電路產(chǎn)業(yè)扶持力度。

邏輯四： AI算力需求持續(xù)提升，半導(dǎo)體設(shè)備承接AI擴(kuò)散行情。OpenAI模型持續(xù)迭代，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛推出大模型，算力需求持續(xù)提升背景下，AI芯片市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，2025年我國AI芯片市場規(guī)模將達(dá)到1780億元，2019-2025GAGR可達(dá)42.9%。

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