全球快訊:2023半年度又要開始交作業(yè)了！明星基金經(jīng)理們過得還好嗎？

對(duì)于主動(dòng)基金來說，基金經(jīng)理就是一只產(chǎn)品的靈魂。隨著6月即將結(jié)束，雖然我們還看不到具體數(shù)據(jù)，但公募基金2023年中報(bào)的數(shù)據(jù)基本已經(jīng)塵埃落定，主動(dòng)權(quán)益類基金的江湖排名興許又會(huì)再次更迭。

當(dāng)市場(chǎng)還在探討百億級(jí)別基金經(jīng)理管理邊界時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類基金迎來了繼易方達(dá)張坤后的第二位800億級(jí)別的基金經(jīng)理——中歐基金的葛蘭。同時(shí)，500億以上規(guī)模的基金經(jīng)理隊(duì)伍也在逐漸壯大。

我們看了一下，張坤、劉彥春、劉格菘、葛蘭、謝治宇、蔡嵩松、曲揚(yáng)、蕭楠、胡昕煒、楊瑨等10位“頂流”基金經(jīng)理已經(jīng)掌管超5000億巨資，頭部基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)和上市公司的影響力已越來越大。

【資料圖】

明星基金經(jīng)理時(shí)代，基金規(guī)模是否會(huì)成為業(yè)績(jī)的敵人呢？這些明星基金經(jīng)理，究竟誰表現(xiàn)更好一些呢？誰的產(chǎn)品更受機(jī)構(gòu)投資者喜愛？今天我們就來進(jìn)行一場(chǎng)大PK吧。?規(guī)模會(huì)影響基金業(yè)績(jī)嗎？有多年投資基金經(jīng)驗(yàn)的老基民們應(yīng)該清楚，基金界有句俗語稱為“規(guī)模是業(yè)績(jī)的敵人”。這是因?yàn)榛鸾?jīng)理的時(shí)間和精力是有限的，同時(shí)基金還需要滿足投資分散的要求。?

當(dāng)基金經(jīng)理的管理規(guī)模大幅增加時(shí)，他們可能很難去覆蓋更多、更優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，最終導(dǎo)致基金經(jīng)理的投資風(fēng)格發(fā)生變化，投資策略開始失真，從而影響基金的業(yè)績(jī)。

因此，在追逐明星基金經(jīng)理產(chǎn)品時(shí)，保持一定的謹(jǐn)慎是明智之舉。

不過我們從數(shù)據(jù)來看，隨著金融科技的發(fā)展，基金經(jīng)理的管理能力邊界也不斷拓展，頭部基金經(jīng)理的管理規(guī)模也在增加。

目前大多數(shù)頭部基金經(jīng)理傾向于配置白馬股，并且許多頭部權(quán)益類基金經(jīng)理可以同時(shí)投資A股和港股市場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)容量仍然足夠大時(shí)，例如A股市場(chǎng)的總市值已經(jīng)增長(zhǎng)到80萬億左右，投資范圍和整個(gè)股票市場(chǎng)的容量也在增加，所以有機(jī)構(gòu)認(rèn)為基金規(guī)模和市場(chǎng)容量目前正處于雙向擴(kuò)容的良性循環(huán)階段。

同區(qū)間誰的業(yè)績(jī)更好？

（以下內(nèi)容僅供投資者參考，針對(duì)客觀情況展開闡述。）

當(dāng)規(guī)模都相對(duì)較大時(shí)，誰的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)相對(duì)更好一些呢？

下面，我們分別選取了十大頭部基金經(jīng)理中基金規(guī)模超700億的基金經(jīng)理，從他們中選取規(guī)模最大的基金進(jìn)行業(yè)績(jī)PK，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)截止到2023年6月27日。這4只基金分別為：張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、葛蘭的中歐醫(yī)療健康混合C、劉彥春的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A和謝治宇的興全合潤混合(LOF)。

我們對(duì)這些同類別基金進(jìn)行同區(qū)間漲跌幅的對(duì)比，發(fā)現(xiàn)從2018年9月5日到2023年6月27日，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金分別是興全合潤混合(LOF)、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A和易方達(dá)藍(lán)籌精選混合，他們的區(qū)間漲幅分別為105.93%、104.15%和98.61%。

數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)截至20230627，經(jīng)托管復(fù)核，圖片來自公募排排網(wǎng)APP基金PK功能。基金過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。以上信息僅為舉例之用，不構(gòu)成任何投資建議對(duì)某只基金產(chǎn)品的宣傳推介，不作為任何明示、暗示的推薦、預(yù)測(cè)或保證。?同區(qū)間誰的回撤控制能力更好？基金的回撤能力代表著其在市場(chǎng)下跌時(shí)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。回撤是指基金凈值從高點(diǎn)回落的幅度，也可以理解為市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致基金價(jià)值的暫時(shí)下降。回撤能力可以作為評(píng)估基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力和穩(wěn)定性的重要指標(biāo)之一。?

一個(gè)基金的回撤能力越強(qiáng)，意味著它在市場(chǎng)下跌時(shí)損失的幅度較小。我們從4只基金同區(qū)間的回撤情況上來看，興全合潤混合(LOF)和景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A在回撤幅度上來看，表現(xiàn)相對(duì)較好一些。?

那么意味著這2只基金在市場(chǎng)下跌時(shí)，造成損失的幅度相對(duì)較小，可能在市場(chǎng)回升時(shí)能夠更容易實(shí)現(xiàn)較好的回報(bào)。

數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)截至20230627，經(jīng)托管復(fù)核，圖片來自公募排排網(wǎng)APP基金PK功能。基金過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。以上信息僅為舉例之用，不構(gòu)成任何投資建議對(duì)某只基金產(chǎn)品的宣傳推介，不作為任何明示、暗示的推薦、預(yù)測(cè)或保證。誰的基金更受歡迎一些？眾所周知，公募基金的持有人可以分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩類。

持有人結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)通常反映了這只基金在兩類投資者中的認(rèn)可度。當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者持有基金的份額比例越高時(shí)，說明機(jī)構(gòu)對(duì)該基金的認(rèn)可程度也越高，個(gè)人投資者持有比例變化情況也是如此。

在我們選出的4只基金中，興全合潤混合(LOF)機(jī)構(gòu)投資者占比雖然僅為3.04%，但也是這4只基金中較受機(jī)構(gòu)投資者喜愛的選擇了，從上面的漲幅表現(xiàn)情況來看，也是4只基金中表現(xiàn)較好的。

機(jī)構(gòu)投資者占比位列第二的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A，在同區(qū)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來看也較為不錯(cuò)。

不過總的來看，個(gè)人投資者的持有占比相對(duì)機(jī)構(gòu)持有占比來說更高，比如由葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合C，個(gè)人投資者占比高達(dá)99.96%，在這4只基金中個(gè)人投資者的占比最高，果然是深受散戶們的喜愛。

這樣看下來，這些頭部基金經(jīng)理規(guī)模較大的基金表現(xiàn)情況是不是已經(jīng)展現(xiàn)得比較直觀了呢？

其實(shí)不管是什么基金，我們?cè)谶x基金的時(shí)候進(jìn)行基金比較是十分重要的。而公募排排網(wǎng)APP的基金PK功能可以幫助投資者更好地了解不同基金產(chǎn)品之間的差異，并選擇適合自己的基金。

公募排排網(wǎng)的基金PK功能為用戶提供了一種比較的方式來評(píng)估和監(jiān)測(cè)自己在基金投資方面的表現(xiàn)。我們可以通過基金PK的分享功能，去與其他用戶或團(tuán)隊(duì)進(jìn)行分享，也可以從其他人的分享經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，為我們提供學(xué)習(xí)和交流的機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本文所涉的基金管理人、基金經(jīng)理及筆者的觀點(diǎn)（如有），不代表本平臺(tái)的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成任何投資建議。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。本資料涉及基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況作出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。

版權(quán)聲明：未經(jīng)許可，任何個(gè)人或機(jī)構(gòu)不得進(jìn)行任何形式的修改或?qū)⑵溆糜谏虡I(yè)用途。轉(zhuǎn)載、引用、翻譯、二次創(chuàng)作（包括但不限于以影音等其他形式展現(xiàn)作品內(nèi)容）或以任何商業(yè)目的進(jìn)行使用的，必須取得我司許可并注明作品來源為排排網(wǎng)財(cái)富，同時(shí)載明內(nèi)容域名出處。

關(guān)鍵詞：