基金公司兩極分化明顯 公募基金展現強賺錢效應

公募基金2021年“期中考試”成績單出爐。截至8月31日，已公布上半年經營情況的56家基金公司，凈利潤共計近200億元，較去年同期增長50%;平均凈利潤3.54億元，同比增長38.89%。不過在基金業賺錢效應之下，投資者賺錢效應平平甚至虧錢的現象引人關注。

基金公司兩極分化明顯

從凈利潤來看，頭部公募基金公司的實力不容小覷。前十名公募基金凈利潤合計近130億元，占56家基金公司凈利潤總和的一半以上。

2021年上半年，共有8家基金公司凈利潤突破10億元，位列前三的分別是易方達基金(18.41億元)、匯添富基金(15.7億元)以及工銀瑞信基金(14.55億元)，分別同比增長76%、140%、55%。而2020年同期，上半年凈利潤突破10億元的只有2家，2017年至2019年，更是僅天弘基金一家。

其中，增速最高的匯添富基金由東方證券(600958)參股，東方證券半年報顯示，截至2021上半年，匯添富基金的資產管理總規模突破1.2萬億元。其中，公募基金規模超9500億元，較年初增長14%。

值得注意的是，據不完全統計，凈利潤排名前20的基金公司中，大多為券商系。廣發證券旗下的易方達基金和廣發基金，分別排名凈利潤首位及第五位，還有興業證券旗下的興證全球、華泰證券旗下的華泰柏瑞及南方基金、海通證券旗下的富國基金、長城證券旗下的景順長城基金等。

另有3家銀行系基金公司躋身前20名，分別為工銀瑞信基金、建信基金、興業基金。

另在公布半年報的56家基金公司中，浙商基金成為黑馬，凈利增速達4760%。

但在頭部效應進一步強化的同時，另一部分中小基金公司仍處于虧損狀態。其中東興基金、東海基金、南華基金、江信基金和中信建投基金凈利潤為負，中信建投基金目前虧損最多。

公募基金展現強賺錢效應

基金業亮眼成績單離不開公募基金行業的不斷壯大。規模增量方面，8月30日，中國證監會主席易會滿在基金業協會代表大會上講話時指出，截至今年7月底，行業管理資產規模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍，從全球第九上升至目前的全球第四。其中，權益類基金(股票型+混合型)產品數量和管理規模均創歷史新高。

天風證券的研究報告也曾提到，2018年至2021年6月末，權益類產品凈值規模從2.2萬億元增長至7.9萬億元，年復合增長率達66%。

公募基金展現強賺錢效應的同時，行業也正迎來“黃金時代”。截至今年7月底，公募基金總規模達到23.54萬億，權益類基金成為中堅力量;近年來公募基金的大發展，讓“炒股不如買基金”深入人心。數據顯示，權益類基金近三年平均年化收益率約為21.2%，超過同期上證綜指漲幅11個百分點。

截至9月1日，以三年區間收益為指標，2705只主動權益基金中，共有47只產品收益超300%，有8只產品收益超400%，僅有9只產品收益為負。

其中，基金經理施成管理的國投瑞銀進寶靈活配置混合以472.12%的收益率，奪得近三年權益“冠軍”。緊隨其后的是王鵬管理的泰達轉型機遇股票A(449.93%)、王睿和孫浩中搭檔管理的信誠新興產業混合A(416.79%)，位列第十名的農銀研究精選混合收益率為374.22%。

如何避免“基金賺錢基民不賺錢”?

不過，火熱行情下，“基金賺錢、基民不賺錢”的問題仍時有發生，投資者賺錢效應平平。

2021年3月31日，富國基金、景順長城基金等10家基金公司，聯合支付寶理財平臺發布了《一季度基民報告》。報告顯示，除了市場行情波動外，追漲殺跌、頻繁交易也是造成“基金賺錢基民不賺錢”困境的主要原因。其中，持有基金短于3個月的用戶中，7成左右的投資者處于虧損狀態，而持有3年以上的用戶，97.1%的投資者盈利5%以上。

長期關注資本市場的資深人士杜坤維認為，要改變基金公司賺錢投資者虧錢的事實，關鍵是投資者要養成長期投資的習慣，不要過度地追逐明星基金爆款基金，避免套在歷史高位，像上半年投資者把部分明星基金經理當作愛豆追逐大消費基金，其中如果重倉白酒、醬油、家電、互聯網等明星基金，損失很大。機構抱團實際上很難獲得長期穩定收益，原因在于抱團模式下、股價很快就會達到歷史高點，出現高股價、高估值、高漲幅，為股價大跌埋下隱患。(記者丁玲)

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