目前及未來有望投向北交所標的的基金產品已先后上報15只

自首批精選層企業相繼公布將于11月15日在北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)上市，距離北交所正式“開門迎客”已經逐步逼近。在此背景下，公募基金也在積極籌備投向北交所的相關基金。據證監會官網顯示，截至11月11日，當前共有9只“北交所”主題基金上報，還有部分公募申請設立未來可投向北交所標的的“專精特新”基金。此外，部分公募甚至券商也在加速搭建相關人才團隊，并以優越的薪資待遇“招兵買馬”。

在業內人士看來，雖然上述北交所相關主題產品能滿足部分投資者的特定投資需求，但由于其風險管理和風險特征與普通基金不同，在投資的過程中，還是建議投資者根據自身的風險偏好進行適當選擇。

北交所投研人才成香餑餑

隨著大地電氣等10家精選層企業在11月10日發布在北交所上市公告書，并明確上市時間為11月15日，這也代表著北交所將在同日正式開市。

而在北交所即將“開門迎客”的同時，公募等機構投資者也在有針對性地進行“招兵買馬”，涵蓋北交所以及北交所“儲備基地”——新三板的團隊人才。尤其是在北交所即將正式開市后，這一現象格外明顯。

北京商報記者通過查詢獵聘網發現，泰康資產管理有限責任公司公開招聘新三板研究員，要求3-5年經驗，包括2年以上新三板或者中小盤行業的買方或者賣方研究經驗等;月薪為18K-30K，實行24薪制度。工作職責方面，要求深入分析北交所、中小盤的行業特點，撰寫各類行業、公司分析報告;跟蹤股票市場價格波動及走勢，對北交所相關行業重點標的進行專向研究，預判行業后市表現及策略優化等。

對比其他行業的研究員崗位來看，上述崗位的薪資待遇具有明顯優勢。如深圳市某資產管理有限公司招聘的量化研究員的薪資為20K-40K，實行14薪制度;某知名基金管理公司招聘駐上海的基金研究員，薪資則為19K-25K，實行15薪制度。由此不難看出，機構投資者吸納北交所投研人才的決心。

值得一提的是，在公募基金為北交所業務“招兵買馬”的同時，也有不少券商機構廣泛招聘了解北交所及新三板相關內容的人才。如申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司招聘北交所業務團隊的團隊成員;第一創業證券招聘新三板研究員負責北交所業務;還有某知名證券股份公司招聘投行項目主管/經理崗，專門負責北交所業務。

此外，北京商報記者注意到，盡管此前也有部分券商在陸續招聘有關新三板的業務人才，但自10月以來，相關招聘明顯增多。就近一個月的招聘情況來看，大部分券商在10月初開始發布相關招聘啟事，11月以來，券商發布“英雄招募令”的頻率同樣未見減少。

除正在搭建北交所相關人才團隊的機構外，北京商報記者還了解到，已有部分公募完成了相關團隊的籌建。大成基金表示，高度重視此次北交所投資機遇，精選能力圈契合的基金經理以及產業研究能力優秀的研究員組成專項小組，深度挖掘投資機會。

具體來看，上述專項小組的成員包括大成基金基金經理謝家樂，據悉其對于新興板塊具有豐富投資研究經驗。此外，團隊成員中還包括了來自大成基金中游制造、TMT(數字新媒體產業)組和宏觀周期組的基金經理及行業研究員共計8人。

萬家基金基金經理葉勇也提到，“在新三板市場，我們具備業內不多見的六年以上的豐富投資經驗，對于開展北交所股票投資，我們在前期已經打下了比較好的基礎。近期已在積極深化北交所公司研究覆蓋，全部北交所公司都會納入現有的公司整體權益投資研究體系，按照行業劃分由研究員進行跟蹤覆蓋”。

主題基金或將參與戰略配售

事實上，在機構投資者加快搭建人才團隊的同時，部分基金公司也在積極準備投向北交所的主題基金產品。據了解，目前及未來有望投向北交所標的的基金產品已先后上報15只。

據證監會官網顯示，截至11月11日，易方達、廣發、華夏、匯添富、南方、嘉實、萬家、大成、中信建投共9家公募已遞交北交所主題基金的申請材料，并獲證監會接收。

其中，首批8家公司均于10月18日遞交相關材料，并在10月25日獲證監會受理。而中信建投基金也在11月4日遞交相關產品的申請材料，并在同日被接收。目前，相關產品的審批程序也在穩步進行中。而從上述9只產品的名稱可以看出，這類產品均采用兩年定期開放模式運作，且產品名稱均帶有“北交所”字眼。

據某大型公募介紹，北交所主題公募基金投資北交所標的的方式包括了二級市場買入、打新、IPO戰略配售及定向增發等數種方式。而北交所主題基金主要投資于在北京證券交易所上市企業;封閉期內，這類基金也可以通過戰略配售投資北交所股票。

除上述9只產品外，還有部分公募機構上報了“專精特新”基金。據了解，投資者可以通過這類門檻相對較低的基金分享北交所“專精特新”上市公司的投資機會。對于“專精特新”企業的含義，招商基金解釋道，這是指具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業。

其中，首只“專精特新”基金——景順長城專精特新量化優選股票已于10月21日獲批，并在11月5日-30日期間發行，募集上限為60億元，目前還在募集期。而南方基金和招商基金此前上報的南方專精特新混合基金、招商專精特新股票基金也于11月5日獲批，其中，招商專精特新股票基金定檔11月15日發行。目前還有博時基金、鑫元基金、大成基金的“專精特新”基金正在審批中。

在招商基金基金經理韓冰看來，“專精特新”股票標的空間潛力大，具有廣闊的發展前景。未來隨著“專精特新”中小企業的發展壯大，“小巨人”(指專注于細分市場、聚焦主業、創新能力強、成長性好的專精特新企業)名單中未上市的企業都有可能陸續登陸北交所或其他交易所。“專精特新”企業整體上在企業盈利方面毛利率較高，成長性方面也值得期待。

投資仍需注意新品風險特征

在相關人才團隊搭建完畢后，公募機構又將通過怎樣的方式進一步推進相關產品的運作以及加強對北交所的投資研究?

南方基金權益投資部基金經理雷嘉源表示，南方基金將積極通過主題基金和混合型基金的方式參與北交所市場，目前已經完成產品的初步方案及上報流程，相關交易系統測試完畢，產品部門和投資相關人員也就上報產品的設計、規模、投資方式等問題經過了多次研討。下一步，將結合時間安排進一步加大北交所投研資源的投入，包括但不限于對現有精選層掛牌企業的再次全面覆蓋、產品細化的投資安排設置及擬掛牌企業的梳理研究。

博時基金也提到，針對“專精特新”方向一直以來都有系統的研究框架。公司按照全產業方向劃分為5個投研小組，其中大部分都投入在硬科技和新興產業方向，同時打通一級和二級市場，特別是對于新三板精選層的核心標的一直納入研究覆蓋范圍內。

對于投資者布局北交所方面，有業內人士提醒道，雖然“北交所”主題基金和“專精特新”基金滿足了一部分投資者的特定需求，但由于這類產品也具備一定的風險特征，在投資的過程中還是要注意風險。“上述可投資北交所標的的基金雖然可以滿足部分投資者的需求，但這類產品和普通基金的風險管理甚至風險特征也有所不同，所以建議投資者在投資的過程中要根據自己的風險偏好來選擇，不要盲目追求熱門主題基金”，前海開源首席經濟學家楊德龍建議道。

在葉勇看來，普通投資者借道公募基金投資北交所，需要認識到北交所上市公司與滬深上市公司的差異，如北交所是以創新型中小企業為主，具有高成長、高收益、高風險并存的特征，行業特征上以制造業、信息技術行業為主。葉勇還提道，“風物長宜放眼量，對于北交所基金投資，尤其要注重長期持有、價值投資，不過于關注短期的市場投機”。(記者劉宇陽李海媛)

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