基金申購優惠“內卷”不斷 管理水平是競爭關鍵

股票市場持續調整，基金銷售市場的費率“打折”活動卻熱情高漲。據公開資料顯示，截至1月10日，年內共超200只基金發布了費率優惠公告，僅1月10日，就有多達8家基金管理人旗下共計34只基金(份額分開計算，下同)開展費率優惠。例如1月10日，興證資管發布公告稱，旗下6只基金在好買基金、同花順基金等第三方代銷平臺開展費率優惠，由基金申購、定投產生的申購費率可享1折優惠。多位業內人士表示，費率優惠“戰火四起”，主要是由于各個銷售機構和平臺存在吸引用戶、鞏固渠道優勢的需求。

基金申購優惠“內卷”不斷

新年伊始，基金申購費率卻頻現“打折”。1月10日，興證資管發布公告稱，為更好地滿足投資者的理財需求，興證資管與好買基金、同花順基金、螞蟻基金三個銷售機構協商一致，將針對個人投資者通過以上平臺購買旗下興證資管金麒麟均衡優選一年持有期混合型集合資產管理計劃A/C、興證資管金麒麟消費升級混合型集合資產管理計劃A/C等6只基金開展費率優惠活動，具體優惠活動為辦理基金申購、定投業務產生的申購費可享1折優惠。

然而，興證資管低至1折的申購優惠并非最大力度的“打折”。值得一提的是，同日，融通基金官網也發布公告稱，自1月10日起，新增中國人壽保險股份有限公司為代銷機構，且通過該代銷機構申購融通創新動力混合型證券投資基金A/C、融通核心趨勢混合型證券投資基金A/C等8只基金，申購費率享有最低0.1折的優惠。

北京商報記者注意到，今年以來，已有多家基金管理人密集發布旗下基金參加費率優惠活動的公告，據記者不完全統計，截至1月10日，年內共超200只基金發布了費率優惠公告，其中，僅1月10日，就有多達8家基金管理人旗下共計34只基金開展費率優惠。

北京某基金公司的工作人員向北京商報記者談到基金費率優惠的“內卷”，實質上是基金銷售渠道和財富管理方式的競爭。而目前基金的銷售渠道主要有三，分別是以基金公司官網和、AppPP為代表的直銷渠道、以銀行為代表的傳統金融機構代銷渠道及和以天天基金網、螞蟻基金等為代表的互聯網第三方基金代銷平臺。

該工作人員回顧道，“早期階段，由于銀行等金融機構擁有大批量、固定的客戶群體，因此銀行占據了基金銷售市場的半壁江山，處于夾縫中的基金公司和第三方互聯網基金代銷機構，為了開辟銷售渠道，便開始通過費率優惠手段吸引投資者。但是近年來，互聯網第三方基金代銷平臺迅速崛起，給銀行渠道帶來了極大壓力，銀行為了鞏固其渠道龍頭地位，便開始通過費率優惠手段吸引或者留住客戶。伴隨著銷售渠道的競爭，費率優惠也一度愈演愈烈，在競爭白熱化階段，曾有多家基金公司調整旗下部分基金申購費率至0。不過，這樣的市場局勢并沒有維持很久，所以現在市場上大部分的費率優惠就維持在一折左右”。

財經評論員郭施亮也總結道，基金費率優惠的背后實際上是基金競爭激烈的體現，基金公司開展費率優惠的初衷是為了獲取客戶，擴大基金產品的市場覆蓋率。但費率優惠只是在部分同質化嚴重的基金產品中具備吸引力，而明星基金、爆款基金即使不下降費率，憑借自身的管理優勢也同樣具有競爭力。

管理水平是競爭關鍵

在申購費率不斷被壓低的情況下，各基金公司的核心競爭優勢究竟是什么?

某大型公募市場部人士向北京商報記者解釋道，“費率是渠道之間以及基金公司之間競爭的一個‘抓手’，但一定不是競爭的關鍵，公募基金競爭的核心還是基金管理能力的競爭。只要基金業績足夠優秀，該產品依舊可以在市場上賣得熱火朝天，因此基金收益對于覆蓋交易性成本而言也業相對比較輕松;相反倘若基金產品業績不佳，哪怕費率降到0，對于投資者來說，該基金產品也毫無吸引力”。

郭施亮也表示，費率高低只是投資者申購基金的一個主要因素，并非決定性的因素。投資者選擇某一款基金產品的篩選標準，更關鍵的是看基金管理的水平。故投資者在投資過程中不能只看費率水平，更需要綜合分析基金管理水平與過往業績。

當前的基金種類本就紛繁多樣，加之如今各基金產品優惠力度不斷加大，在“亂花漸欲迷人眼”形勢面前，投資者又該如何“折枝”?上述大型公募市場部人士提出了以下三條建議。首先，了解自己，明確自己的投資目標收益是多少，愿意為之承受多大程度的波動，以及本身是否能接受短期內的浮虧;其次，了解基金產品、基金經理的理念策略和本人是否一致，基金產品過去的收益水平是否符合自身的期待，以及自己是否愿意信任這只產品所在的基金公司及基金經理個人;此外，把自己的需求和產品的特質進行比對分析，并初步預估買基金的本金，自己短期內是否會有使用的可能性。(記者岳品瑜實習記者周青)

關鍵詞： 基金申購 優惠內卷 管理水平 基金銷售市場