養(yǎng)老目標(biāo)基金當(dāng)前仍然處于發(fā)展的初級(jí)階段

公募第一批養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF基金成立至今已滿三年，依據(jù)養(yǎng)老目標(biāo)來(lái)看，雖然業(yè)績(jī)不如權(quán)益類基金那么地波瀾起伏，倒也滿足養(yǎng)老目標(biāo)基金分散投資，穩(wěn)健增值的初衷，也算是交出了一份不俗的成績(jī)單。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健規(guī)模持續(xù)增加

據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至4月18日，AC分開(kāi)計(jì)算，養(yǎng)老目標(biāo)FOF數(shù)量為190只，規(guī)模數(shù)據(jù)是1181.82億元。

養(yǎng)老目標(biāo)基金分為兩大類，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。其中養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF數(shù)量為84只，按成立滿一年來(lái)計(jì)算，60只養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF平均收益率為25.36%，平均年化收益率為8.65%;養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF數(shù)量為106只，按成立滿一年來(lái)計(jì)算，67只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF平均收益率為19.48%，平均年化收益率為7.08%。

養(yǎng)老目標(biāo)基金屬于FOF(基金中的基金)，是專為養(yǎng)老投資量身定制，成立的初衷是分散投資，穩(wěn)健增值。FOF的主要優(yōu)勢(shì)在于投資勝率而非絕對(duì)收益，通過(guò)多重分散和資產(chǎn)配置提高組合獲得超額收益的概率，提高持有體驗(yàn)，與養(yǎng)老金理財(cái)需求高度契合。

嘉實(shí)養(yǎng)老2040五年基金經(jīng)理曹越奇表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金針對(duì)的是投資人的養(yǎng)老錢(qián)，對(duì)產(chǎn)品本身收益和穩(wěn)健性的需求更高，特別是對(duì)本金安全的保障。過(guò)去三年養(yǎng)老目標(biāo)基金在這一點(diǎn)上整體做得比較不錯(cuò)。

養(yǎng)老目標(biāo)基金當(dāng)前尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化和少子化進(jìn)程的加劇，大力發(fā)展養(yǎng)老第三支柱的背景下，養(yǎng)老目標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品將成為公募基金與理財(cái)公司的一個(gè)重要發(fā)展方向，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

從wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展速度未見(jiàn)放緩。2018年至2022年4月份，養(yǎng)老目標(biāo)基金年度分別成立12、52、40、48、16只，發(fā)行規(guī)模分別為38.54億元、157.91億元、149.75億元、363.70億元、40.67億元。

曹越奇認(rèn)為，相對(duì)普通基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金底層買(mǎi)的是全市場(chǎng)的公募基金，這不但能在投資上進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，產(chǎn)品本身的策略容量會(huì)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的公募基金產(chǎn)品，可以滿足多數(shù)人養(yǎng)老投資的需求。

嘉實(shí)作為第一批養(yǎng)老目標(biāo)基金的管理人，在公司層面始終高度重視養(yǎng)老目標(biāo)基金市場(chǎng)，不斷完善基金產(chǎn)品庫(kù)，為投資人提供更符合其需求的產(chǎn)品。就目前而言，嘉實(shí)基金已經(jīng)布局7只公募養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，包括3只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金(嘉實(shí)民安添歲一年持有期混合FOF、嘉實(shí)安康穩(wěn)健一年持有期混合FOF、嘉實(shí)福康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有(FOF))、4只目標(biāo)日期基金(嘉實(shí)養(yǎng)老2030、嘉實(shí)養(yǎng)老2040、嘉實(shí)養(yǎng)老2045、嘉實(shí)養(yǎng)老2050)，以及將于5月6日首發(fā)的嘉實(shí)悅康穩(wěn)健目標(biāo)養(yǎng)老FOF。據(jù)了解，后續(xù)還將有多只不同的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品推出，以滿足不同客戶的需求。

2022如何配置?選基有妙招

疫情反復(fù)帶來(lái)的停產(chǎn)停工、不及預(yù)期的降準(zhǔn)、變幻不定的地緣政治沖突、處在情緒冰點(diǎn)的A股市場(chǎng)……2022投資該何去何從?資產(chǎn)配置該如何進(jìn)行?

“今年的核心矛盾有兩個(gè)，一是國(guó)內(nèi)政策的穩(wěn)增長(zhǎng)是否可以落定并見(jiàn)到成效，二是美聯(lián)儲(chǔ)是否超預(yù)期的加速加息，”嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置FOF基金經(jīng)理張靜談到，除此之外，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)疫情的擾動(dòng)加劇了對(duì)核心矛盾的擔(dān)憂，但這兩個(gè)宏觀因素更偏短期。

嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置FOF基金經(jīng)理張靜表示，做大類資產(chǎn)配置時(shí)，我們認(rèn)為準(zhǔn)確把握當(dāng)前的核心矛盾和市場(chǎng)所處的位置至關(guān)重要。

“所以在資產(chǎn)配置上，權(quán)益方面，在大量?jī)?yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股跌到估值中位數(shù)以下的情況下，全年仍看好光伏、軍工、電動(dòng)車、半導(dǎo)體、醫(yī)藥CXO中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，但在穩(wěn)增長(zhǎng)見(jiàn)到成效之前，成長(zhǎng)板塊受國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好壓制和國(guó)外利率上行的風(fēng)險(xiǎn)，或難有超額收益，因此在組合中，會(huì)保持價(jià)值和成長(zhǎng)板塊的適度均衡;債券方面，今年組合里的債券資產(chǎn)會(huì)作為底倉(cāng)配置。高等級(jí)信用債的利差在歷史底部區(qū)間，性價(jià)比不足，因此，在選債基時(shí)，為降低信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)超配擅長(zhǎng)做利率波段的基金經(jīng)理。”

選基金其實(shí)也即是選基金經(jīng)理，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置FOF基金經(jīng)理張靜坦言，隨著調(diào)研基金經(jīng)理的數(shù)量擴(kuò)容，選基的包容性也越來(lái)越強(qiáng)，我們認(rèn)為各種方法論都具備取得長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)的潛力，最難能可貴的是持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)迭代，并做到言行一致、知行合一。

關(guān)鍵詞： 養(yǎng)老目標(biāo)基金 初級(jí)階段 權(quán)益類基金 規(guī)模數(shù)據(jù)