一年期LPR利率下調5個基點 五年期利率維持不變

貸款基礎利率即LPR，是指商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。

此前持續按兵不動的LPR，終于下調了。20日，央行宣布最新的一年期和五年期LPR利率，分別為3.80%和4.65%。其中，一年期LPR利率下調5個基點，五年期利率維持不變。

這也是時隔20個月后央行首次下調1年期LPR。在宣布LPR下調后，A股20日早盤一度翻紅，但隨后再度回落，滬指全天收跌1.07%，跌破3600點關口。國債期貨全天維持震蕩走勢，三大主力合約均下跌，其中10年期主力合約收跌0.05%。

自15日央行下調準備金率，同時縮量開展5000億元MLF操作以來，市場就一直關注LPR利率是否會下調。如今，1年期LPR終于下調。不過，買房人關注的5年期LPR依舊保持不變。

作為深化利率市場化改革的重要一步，2019年8月17日央行宣布，將LPR作為各銀行新發放貸款的主要參考。如果5年期LPR利率下調，意味著將直接減少房貸。

此前中央經濟工作會議再次強調“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”。業內認為，在“房住不炒”的政策基調下，5年期LPR利率不做調整也屬正常現象。

值得注意的是，為維護年末流動性平穩，央行20日還以利率招標方式開展了7天期和14天期逆回購操作共200億元。

如何看待1年期LPR下調對股市債市等影響?未來央行貨幣政策是否會繼續寬松?

對此，中泰證券研究所政策組負責人楊暢表示，“我們更傾向于認為，LPR降低5個BP，是前期經濟偏弱對資金價格的映射，而非主動降息操作。后續伴隨著政策的發力，經濟修復仍然是大概率事件。”

國金證券首席經濟學家趙偉分析稱，“1年LPR小幅下調5BP、5年LPR不動，基本符合市場預期，符合地產調控、政策調結構的需要。對于市場而言，降低銀行成本，對利好更為直接;對股票而言，降低實體成本，有助于降低上市公司融資成本、改善基本面需求等，有利于基本面驅動定價。展望明年，‘資產荒’的情形仍將延續，債市牛市基礎牢固，股市結構深化。”

對于債市，東方金誠認為，1年期LPR報價下調，短期內對債市產生一定利空。但中長期看，后續貨幣政策邊際向寬的趨勢仍會演進，利率波動下行仍是大方向。(記者 陳燕青)

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